本文關鍵詞：論股指期貨對我國股票市場的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 本文以股票指數(shù)期貨(Stock Index Futures簡稱股指期貨)為研究對象。股指期貨應股票市場風險管理的市場需求而產(chǎn)生,并由于其本身所具有的顯著優(yōu)越性,經(jīng)過二十多年的發(fā)展,股指期貨在世界范圍內(nèi)的交易規(guī)模和市場影響力得到了迅猛的發(fā)展,成為20世紀最為成功的金融衍生產(chǎn)品之一。近年來,伴隨著中國是否要開設股指期貨交易這個問題的提出,關于股指期貨的理論研究和探索成為中國金融研究中具有重要現(xiàn)實意義的課題。 本文主要從股指期貨市場對股票市場的影響關系這個角度出發(fā),來探討推出股指期貨對股票市場產(chǎn)生的影響,根據(jù)境外的實證檢驗的結果分析對我國的啟示,嘗試利用正在進行測試的股指期貨的數(shù)據(jù)對我國的股指期貨價格和現(xiàn)貨價格的關系進行實證分析,采用與中國大陸經(jīng)濟環(huán)境相類似的香港恒生指數(shù)(HSI)及相對應的恒生指數(shù)期貨數(shù)據(jù)作為樣本,運用數(shù)量經(jīng)濟學的理論方法對股指期貨市場與股票市場價格長期均衡關系問題進行實證研究,力求對我國股指期貨市場的培育和發(fā)展起到一定的參考和借鑒作用。 本文的主要結論為:通過仿真股指的數(shù)據(jù),二個市場的數(shù)據(jù)存在很大程序上的相關性,但畢竟不是真實的資金在操作,二個市場還無法套利和流動,因此,有一定的指導作用,但是意義不是很大,結果還需要進一步檢驗;通過股指期貨與股指價格協(xié)整關系的實證研究,表明恒生指數(shù)與恒生指數(shù)期貨之間存在長期均衡關系。誤差修正模型也說明兩者之間具有高度的一致性。
【關鍵詞】：股指期貨 股票指數(shù) 股票市場 協(xié)整關系
【學位授予單位】：華中師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F224;F832.51
【目錄】：

• 中文摘要4-5
• Abstract5-8
• 1.引言8-13
• 1.1 研究背景及意義8
• 1.2 國內(nèi)外相關研究綜述8-11
• 1.2.1 對股指期貨市場和股票現(xiàn)貨市場波動性關系的研究綜述9-10
• 1.2.2 對期貨和現(xiàn)貨價格發(fā)現(xiàn)關系的研究綜述10-11
• 1.2.3 對現(xiàn)貨和期貨市場流動性關系的研究綜述11
• 1.3 結構安排11-12
• 1.4 本文的創(chuàng)新點及不足12-13
• 2.股票指數(shù)期貨概述13-21
• 2.1 股指期貨的起源13
• 2.2 股指期貨的特點13-15
• 2.3 股指期貨的功能15-16
• 2.3.1 股指期貨的價格發(fā)現(xiàn)功能15
• 2.3.2 股指期貨的風險轉(zhuǎn)移功能15-16
• 2.3.3 股指期貨的資源配置功能16
• 2.4 股指期貨的理論根源16-19
• 2.4.1 股指期貨的價格理論16-18
• 2.4.2 股指期貨的相關理論18-19
• 2.5 我國股指期貨發(fā)展情況19-21
• 3.境外股指期貨對股票市場的影響分析及對我國的啟示21-29
• 3.1 股指期貨對股票市場的積極影響21-25
• 3.1.1 完善金融市場體系,促進金融市場的融合21
• 3.1.2 價格發(fā)現(xiàn)和價格平抑功能21-22
• 3.1.3 完善資本市場功能,促進機構投資者發(fā)展22
• 3.1.4 投資理念的轉(zhuǎn)變22
• 3.1.5 股指期貨市場對現(xiàn)貨市場流動性的影響22-23
• 3.1.6 股指期貨推出后的"牛市助漲,熊市助跌"23-25
• 3.2 股指期貨對股票市場的消極影響25-29
• 3.2.1 股指期貨市場本身對股票市場的影響分析25-26
• 3.2.2 股指期貨市場風險對股票市場的傳遞效應26-27
• 3.2.3 現(xiàn)貨市場發(fā)展不成熟帶來的影響27-29
• 4.股指期貨對我國股票市場的影響分析29-48
• 4.1 股指期貨價格與現(xiàn)貨價格的關系研究29-32
• 4.2 股指期貨市場與股票市場價格協(xié)整關系研究32-48
• 4.2.1 單位根檢驗33-37
• 4.2.2 協(xié)整理論概述37-40
• 4.2.3 股指期貨與股指價格協(xié)整關系實證分析40-48
• 5.結論48-50
• 5.1 主要結論48-49
• 5.2 政策建議49-50
• 參考文獻50-53
• 后記53

【引證文獻】

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 許佩華;股指期貨的推出對股票市場的影響[D];東北財經(jīng)大學;2010年

  本文關鍵詞：論股指期貨對我國股票市場的影響，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：375443