本文關(guān)鍵詞：股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)配置、傳導(dǎo)與控制，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 股指期貨作為股票市場(chǎng)的衍生產(chǎn)品,通過(guò)對(duì)資本市場(chǎng)總體的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的分配,以分散和化解一定程度的風(fēng)險(xiǎn),達(dá)到重新分配財(cái)富,提高整體運(yùn)行效率的目的。實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)配置,其關(guān)鍵在于指數(shù)標(biāo)的的選取,合理的指數(shù)標(biāo)的不僅優(yōu)化了股指期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)配置,對(duì)完善股票市場(chǎng)也起到了很好的推動(dòng)作用,有助于其內(nèi)在自我穩(wěn)定機(jī)制的形成。對(duì)于整個(gè)股票市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)配置功能,股指期貨通過(guò)減震機(jī)制、平衡機(jī)制與分?jǐn)倷C(jī)制來(lái)實(shí)現(xiàn)。股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)配置是在完成產(chǎn)品對(duì)于其相關(guān)指數(shù)標(biāo)的的選擇之后,在產(chǎn)品交易過(guò)程將財(cái)富在股票市場(chǎng)和與其相關(guān)的股指期貨市場(chǎng)進(jìn)行再分配。運(yùn)用股指期貨將金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行合理的配置,可以分為不同財(cái)富持有者之間風(fēng)險(xiǎn)財(cái)富的再分配與同一風(fēng)險(xiǎn)財(cái)富持有者將風(fēng)險(xiǎn)財(cái)富在不同時(shí)期再分配兩個(gè)方面。運(yùn)用股指期貨等金融衍生工具以及通過(guò)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制來(lái)轉(zhuǎn)移和化解風(fēng)險(xiǎn),提高整個(gè)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)配置效率,優(yōu)化風(fēng)險(xiǎn)配置結(jié)構(gòu)。GARCH模型的運(yùn)用驗(yàn)證了信息傳導(dǎo)的速度和質(zhì)量,發(fā)揮其價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能,由此產(chǎn)生了期貨市場(chǎng)到現(xiàn)貨市場(chǎng)乃至整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)效應(yīng),說(shuō)明風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)機(jī)制從微觀和宏觀兩條路徑實(shí)現(xiàn)的根本原理。由于VaR理論存在自身無(wú)法克服的缺陷,通過(guò)建立股指期貨投資者情緒指數(shù),對(duì)某一特定時(shí)間段內(nèi)投資者主觀情緒進(jìn)行量化,據(jù)此判定投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好程度,有效控制由于投資者情緒過(guò)度反應(yīng)盲目投資使價(jià)格劇烈波動(dòng)而帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn),從而完善風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制,并最終采用TRM理論及模型對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)控制,實(shí)現(xiàn)在確定的投資者偏好、風(fēng)險(xiǎn)價(jià)格及一定的置信水平下,計(jì)算出合理的保證金水平,實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)配置的最優(yōu)化及效率的最大化。從而說(shuō)明股指期貨的出現(xiàn)對(duì)于促進(jìn)股票市場(chǎng)持續(xù)、健康、平穩(wěn)發(fā)展,有著相當(dāng)重要的現(xiàn)實(shí)意義。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 風(fēng)險(xiǎn)配置 GARCH模型 投資者情緒指數(shù)
【學(xué)位授予單位】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號(hào)】：F830.91;F224
【目錄】：

• 內(nèi)容摘要4-5
• Abstract5-7
• 第1章 導(dǎo)論7-14
• 1.1 選題的背景與意義7-8
• 1.2 國(guó)外相關(guān)理論綜述8-11
• 1.2.1 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)配置相關(guān)研究8-9
• 1.2.2 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)及波動(dòng)性研究9-10
• 1.2.3 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)控制模型研究10-11
• 1.3 國(guó)內(nèi)相關(guān)理論綜述11-14
• 第2章 股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)配置14-22
• 2.1 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)配置的含義14-17
• 2.1.1 風(fēng)險(xiǎn)配置的含義14
• 2.1.2 股指期貨的自我穩(wěn)定機(jī)制14-16
• 2.1.3 風(fēng)險(xiǎn)配置的本質(zhì)屬性16-17
• 2.2 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)配置的方式17-19
• 2.3 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)配置的目的19-22
• 2.3.1 定價(jià)功能19-20
• 2.3.2 投資者結(jié)構(gòu)20-22
• 第3章 股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)22-32
• 3.1 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)實(shí)證研究22-26
• 3.1.1 前提條件22-23
• 3.1.2 模型建立23-25
• 3.1.3 結(jié)論25-26
• 3.2 風(fēng)險(xiǎn)的微觀傳導(dǎo)模式26-28
• 3.3 股指期貨的宏觀傳導(dǎo)模式28-32
• 第4章 股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)控制32-40
• 4.1 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)控制理論研究32-36
• 4.1.1 傳統(tǒng)理論的缺陷32-34
• 4.1.2 整體風(fēng)險(xiǎn)管理模型34-36
• 4.2 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)控制的意義36-38
• 4.3 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)控制的發(fā)展方向38-40
• 參考文獻(xiàn)40-43
• 后記43-44

【相似文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：375360