本文關鍵詞：國債期貨風險管理研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：1995年國債期貨被關閉,相隔17年之后2012年中國金融期貨交易所推出了國債期貨仿真交易。這次仿真交易的推出意味著離國債期貨正式推出的時間并不遠。回過頭看,1995年“國債327”事件使國債期貨在推出不到3年的時間就被匆匆關閉。當時國債期貨缺乏相應制度保障,期貨公司可以借監(jiān)管漏洞進行違規(guī)操作,最終致使“國債327”爆發(fā)。早期國債期貨的關閉說明國債期貨的風險管理極為重要,在高杠桿交易環(huán)境中,沒有進行風險控制,投資者的損失就可能非常大。因此有必要對國債期貨正式推出之前研究國債期貨的風險管理,以便監(jiān)管層和投資者在國債期貨推出之后能夠進行系統(tǒng)性的風險管理。 本文第一章首先描述了我國早期的國債期貨歷史,以及國債期貨重新推出的市場基礎,接著介紹了中金所國債期貨仿真合約情況,最后整理了國內外關于國債期貨的研究現(xiàn)狀；第二章介紹了國債期貨的概念,特點和功能,重點論述了國債期貨的風險類型和風險來源；第三章從實證角度運用靜態(tài)風險測度理論和動態(tài)風險測度理論測度了國債期貨仿真交易的風險,從實證結果看靜態(tài)風險測度模型雖然時效性差,但模型的有效性比動態(tài)要高；第四章主要介紹了國際主流國家的金融監(jiān)管模式,指出了我國國債期貨的監(jiān)管適合發(fā)展“一元三級”模式,并對國債期貨市場上各個主體的風險控制措施進行了討論；第五章對全文做了總結和政策建議,并對未來的研究方向做了展望。 本文主要運用數(shù)理實證模型和歸納演繹的方法研究我國國債期貨的風險管理。本文的創(chuàng)新點在于系統(tǒng)性地研究了國債期貨風險管理,首次采用數(shù)理實證方法測度了國債期貨的風險價值,此外還構想了我國“一元三級”式國債期貨風險監(jiān)管模式。
【關鍵詞】：國債期貨 風險管理 風險測度 極值理論 GARCH-EVT模型
【學位授予單位】：復旦大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2013
【分類號】：F224;F724.5
【目錄】：

• 目錄3-7
• 摘要7-8
• Abstract8-10
• 第1章 緒論10-21
• 1.1 研究背景10-14
• 1.1.1 我國早期國債期貨風波10-11
• 1.1.2 我國重新推出國債期貨的市場基礎11-12
• 1.1.3 中金所國債期貨仿真合約12-14
• 1.2 國內外文獻研究14-18
• 1.2.1 國外研究綜述14-16
• 1.2.2 國內研究綜述16-18
• 1.3 研究方法和內容18-20
• 1.3.1 研究的方法18-19
• 1.3.2 研究的內容19-20
• 1.4 創(chuàng)新點和不足20-21
• 1.4.1 創(chuàng)新點20
• 1.4.2 不足20-21
• 第2章 國債期貨的風險識別分析21-30
• 2.1 國債期貨特點與功能分析21-24
• 2.1.1 國債期貨的概念21-22
• 2.1.2 國債期貨的特點22-23
• 2.1.3 國債期貨的功能23-24
• 2.2 國債期貨風險識別24-29
• 2.2.1 國債期貨的風險類型24-26
• 2.2.2 國債期貨的風險來源26-29
• 2.3 本章小結29-30
• 第3章 國債期貨風險測度的實證研究30-50
• 3.1 VaR和ES模型30-32
• 3.1.1 VaR模型30-31
• 3.1.2 ES模型31-32
• 3.2 基于極值理論的靜態(tài)風險測度理論32-36
• 3.2.1 極值理論32-33
• 3.2.2 基于極值理論的VaR和ES33-35
• 3.2.3 回測檢驗35-36
• 3.3 基于GARCH-EVT模型的動態(tài)風險測度理論36-38
• 3.3.1 GARCH模型36-37
• 3.3.2 GARCH-EVT模型37-38
• 3.4 實證分析38-49
• 3.4.1 樣本選取38-40
• 3.4.2 基于極值理論的靜態(tài)風險測度40-43
• 3.4.3 基于GARCH-EVT模型的動態(tài)VaR測度43-48
• 3.4.4 模型檢驗48-49
• 3.5 本章小結49-50
• 第4章 國債期貨風險控制50-58
• 4.1 國債期貨監(jiān)管模式50-54
• 4.1.1 多元監(jiān)管模式50-52
• 4.1.2 一元監(jiān)管模式52
• 4.1.3 對我國國債期貨監(jiān)管模式的思考52-54
• 4.2 監(jiān)管層面的風險控制54-55
• 4.2.1 證監(jiān)會法律法規(guī)風險控制54
• 4.2.2 期貨業(yè)協(xié)會自律風險控制54-55
• 4.2.3 中金所交易制度風險控制55
• 4.3 市場交易主體的風險控制55-56
• 4.3.1 期貨公司的風險控制55-56
• 4.3.2 投資者的風險控制56
• 4.4 本章小結56-58
• 第5章 結論和政策建議58-61
• 5.1 結論58-59
• 5.2 政策建議59
• 5.3 進一步研究方向59-61
• 參考文獻61-64
• 致謝64-65
• 附錄65-71

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4 ;恢復國債期貨的條件尚未成熟[J];金融信息參考;2004年02期

5 高偉;恢復國債期貨 規(guī)避利率風險[J];金融教學與研究;2004年06期

6 張超;恢復國債期貨勢在必行[J];中國金融電腦;2005年02期

7 徐壽福;我國恢復國債期貨的可行性探索[J];金融理論與教學;2005年01期

8 李永進;陶田;;對我國重新推出國債期貨的思考[J];金融理論與教學;2006年01期

9 王立榮;;國債期貨恢復時機日漸成熟[J];投資北京;2006年04期

10 林薇;;關于恢復我國國債期貨的思考[J];時代金融;2006年08期

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本文編號：372558