本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的法律規(guī)制研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 2005年4月8日,滬深兩交易所正式向市場(chǎng)發(fā)布了滬深300指數(shù),中國(guó)金融期貨交易所于2006年9月8日在上海成立,這些都表明我國(guó)股指期貨交易已經(jīng)蓄勢(shì)待發(fā)了。股指期貨的推出,必將改變我國(guó)證券市場(chǎng)長(zhǎng)期缺乏通過(guò)做空獲利的局面,為我國(guó)金融衍生產(chǎn)品的進(jìn)一步發(fā)展奠定基礎(chǔ)。股指期貨作為一項(xiàng)新的制度創(chuàng)新,在為我國(guó)金融市場(chǎng)帶來(lái)新的交易品種的同時(shí),也為這個(gè)市場(chǎng)帶來(lái)了新的風(fēng)險(xiǎn)。股指期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的傳導(dǎo)、保證金的杠桿效應(yīng)、市場(chǎng)參與者的非理性投機(jī)等等。而我國(guó)作為一個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家,我國(guó)股指期貨市場(chǎng)更具有的特殊風(fēng)險(xiǎn),比如,我國(guó)股指期貨市場(chǎng)交易主體不健全,股指期貨市場(chǎng)制度體系不健全,信用體系不健全,這些都使我國(guó)未來(lái)的股指期貨交易蘊(yùn)含著極大的風(fēng)險(xiǎn)隱患。本文正是在這種背景下來(lái)探討我國(guó)應(yīng)該如何防范股指期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn),以便“未雨綢繆”,使我國(guó)將來(lái)推出的股指期貨市場(chǎng)能夠健康、穩(wěn)定、有序的發(fā)展。 2007年國(guó)務(wù)院發(fā)布的《期貨交易管理?xiàng)l例》作為系統(tǒng)規(guī)范期貨市場(chǎng)的行政法規(guī),2007年6月中國(guó)金融期貨交易所公布實(shí)施的《中國(guó)金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》都是對(duì)我國(guó)股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的重要的制度性規(guī)范。但是這樣的法律制度并不健全,不僅立法層次性不高,權(quán)威性不夠,而且缺乏幾項(xiàng)重要的風(fēng)險(xiǎn)管理制度。本文試圖從法律的角度,通過(guò)完善和健全股指期貨交易的制度規(guī)范來(lái)減小和消除股指期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。本文主要從以下四個(gè)部分來(lái)闡明筆者的觀點(diǎn)。 第一部分:對(duì)股指期貨和股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)做出了必要的介紹。首先,提出了股指期貨的定義、特點(diǎn)和功能,指出了股指期貨在我國(guó)目前的發(fā)展?fàn)顟B(tài)�？梢哉f(shuō),我國(guó)的股指期貨經(jīng)過(guò)最近這些年的準(zhǔn)備工作,已經(jīng)基本成型,其模擬股指期貨也運(yùn)行良好,推出只待最后的批準(zhǔn)。其次,本文對(duì)股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)也做了簡(jiǎn)要分析,尤其結(jié)合我國(guó)國(guó)情,提出了我國(guó)股指期貨即將面臨的特殊風(fēng)險(xiǎn)。 第二部分:探討了國(guó)外股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的法律規(guī)制借鑒。發(fā)達(dá)國(guó)家有著數(shù)十年的股指期貨市場(chǎng)的運(yùn)行經(jīng)驗(yàn),其有益經(jīng)驗(yàn)為我國(guó)所用,有利于更好防范我國(guó)股指期貨的風(fēng)險(xiǎn)。本部分從享有規(guī)制權(quán)的主體的角度,即從政府、期貨交易所、期貨交易經(jīng)紀(jì)公司的角度分別論述國(guó)外股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的法律規(guī)制經(jīng)驗(yàn),比較了美國(guó)、香港、英國(guó)、韓國(guó)等不同國(guó)家和地區(qū)的法律規(guī)制經(jīng)驗(yàn)。 第三部分:論述了我國(guó)股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的具體制度構(gòu)建。2007年6月中國(guó)金融期貨交易所公布實(shí)施的《中國(guó)金融期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)控制管理辦法》,這是我國(guó)目前所有的最新有關(guān)股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理規(guī)定。本部分主要論述和完善了該規(guī)定所提出的幾項(xiàng)重要措施,比如:保證金制度、價(jià)格限制制度、限倉(cāng)制度、大戶報(bào)告制度、強(qiáng)行平倉(cāng)制度、強(qiáng)制減倉(cāng)制度等等。 第四部分:探討了我國(guó)股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的法律缺陷與完善。首先,闡述了我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的立法現(xiàn)狀;提出了我國(guó)股指期貨立法分散且層次較低,立法缺乏前瞻性以及和其他金融法律的配合,我國(guó)股指期貨市場(chǎng)準(zhǔn)入制度與交易管理制度的不足,沒(méi)有較好的體現(xiàn)股指期貨市場(chǎng)的自律性規(guī)范。其次,基于這些不足與缺陷,本文最后給出了對(duì)策和建議,包括完善立法、完善準(zhǔn)入制度、健全交易制度并充分發(fā)揮自律管理的作用等措施。 總之,面臨我國(guó)股指期貨推出之際,我們不應(yīng)當(dāng)只是看到股指期貨帶來(lái)的新的交易獲利機(jī)會(huì),也應(yīng)當(dāng)看到股指期貨帶來(lái)的前所未有的風(fēng)險(xiǎn)和挑戰(zhàn)。我國(guó)的金融市場(chǎng)還處在新興發(fā)展階段,投資者缺乏理性的投資理念、散戶投資者較多、制度不健全,這使得我國(guó)股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)更為嚴(yán)峻。所以必須加強(qiáng)股指期貨市場(chǎng)的制度建設(shè),建立完善的制度框架,加強(qiáng)立法,保證市場(chǎng)運(yùn)作的質(zhì)量,最大限度的降低和化解股指期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 風(fēng)險(xiǎn)防范 強(qiáng)行平倉(cāng) 保證金
【學(xué)位授予單位】：西南政法大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;D922.287
【目錄】：

• 內(nèi)容摘要3-5
• Abstract5-9
• 引言9-11
• 第一部分 股指期貨及股指期貨風(fēng)險(xiǎn)概述11-17
• 一、股指期貨概述11-13
• (一) 股指期貨定義11
• (二) 股指期貨的主要功能11-12
• (三) 我國(guó)股指期貨的現(xiàn)狀12-13
• 二、股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的概述13-17
• (一) 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的成因13-14
• (二) 股指期貨風(fēng)險(xiǎn)的分類(lèi)14-15
• (三) 中國(guó)股指期貨市場(chǎng)的特殊風(fēng)險(xiǎn)15-17
• 第二部分 國(guó)外股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的法律規(guī)制考察17-25
• 一、政府對(duì)股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的法律規(guī)制19-20
• 二、期貨交易所對(duì)股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的法律規(guī)制20-23
• 三、期貨交易經(jīng)紀(jì)公司對(duì)股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的法律規(guī)制23-25
• (一) 期貨交易經(jīng)紀(jì)公司對(duì)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理的意義23
• (二) 成熟市場(chǎng)中期貨交易經(jīng)紀(jì)公司對(duì)股指期貨風(fēng)險(xiǎn)管理的法律規(guī)制23-25
• 第三部分 我國(guó)股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的具體制度構(gòu)建25-33
• 一、保證金制度25-26
• 二、價(jià)格限制制度26-27
• 三、限倉(cāng)制度27-28
• 四、大戶報(bào)告制度28
• 五、強(qiáng)行平倉(cāng)制度28-30
• (一) 期貨交易所強(qiáng)行平倉(cāng)制度28-29
• (二) 期貨經(jīng)紀(jì)公司強(qiáng)行平倉(cāng)制度29-30
• 六、強(qiáng)制減倉(cāng)制度30
• 七、結(jié)算擔(dān)保金制度30-31
• 八、風(fēng)險(xiǎn)警示制度31-33
• 第四部分 我國(guó)股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的法律規(guī)制的完善33-45
• 一、我國(guó)股指期貨市場(chǎng)法律體系的完善33-37
• (一) 我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的立法現(xiàn)狀33-34
• (二) 我國(guó)股指期貨市場(chǎng)法律的缺陷34-35
• (三) 我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的立法完善35-37
• 二、我國(guó)股指期貨市場(chǎng)準(zhǔn)入制度的完善37-40
• (一) 完善股指期貨投資主體的結(jié)構(gòu)37-38
• (二) 簽訂《期貨交易風(fēng)險(xiǎn)說(shuō)明書(shū)》38-39
• (三) 簽訂《期貨經(jīng)紀(jì)合同書(shū)》39-40
• 三、我國(guó)股指期貨市場(chǎng)交易制度完善40-43
• (一) 通過(guò)建立股指期貨基金制度實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)的柔性管理40-42
• (二) 建立股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制42-43
• 四、我國(guó)股指期貨市場(chǎng)的自律管理和仲裁制度的完善43-45
• (一) 完善期貨協(xié)會(huì)的自律性職能43-44
• (二) 完善股指期貨仲裁制度44-45
• 結(jié)論45-46
• 參考文獻(xiàn)46-49
• 后記49

【引證文獻(xiàn)】

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 陳浩;股指期貨的法律監(jiān)管問(wèn)題研究[D];煙臺(tái)大學(xué);2010年

2 姜楠;論股指期貨市場(chǎng)操縱的法律規(guī)制[D];北京工商大學(xué);2011年

  本文關(guān)鍵詞：中國(guó)股指期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理的法律規(guī)制研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：371677