規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和價(jià)格發(fā)現(xiàn)是成熟期貨市場(chǎng)的兩大基本功能,而其中價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能尤為重要。20世紀(jì)80年代期權(quán)開(kāi)始蓬勃發(fā)展,眾多國(guó)家利用期權(quán)來(lái)管理風(fēng)險(xiǎn),豐富資本市場(chǎng)。我國(guó)商品期權(quán)市場(chǎng)起步時(shí)間較晚,但發(fā)展迅速,期權(quán)種類不斷豐富,交易規(guī)模不斷擴(kuò)大。那么以商品期貨為標(biāo)的的期權(quán)市場(chǎng)的推出,對(duì)我國(guó)期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能產(chǎn)生了哪些影響?對(duì)該問(wèn)題進(jìn)行研究,需將國(guó)內(nèi)衍生品市場(chǎng)發(fā)展的實(shí)際情況與國(guó)外先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)相結(jié)合,理論與實(shí)踐相結(jié)合,綜合分析。因此,本文以豆粕期貨、白糖期貨和銅期貨市場(chǎng)為研究對(duì)象,深入探討我國(guó)商品期權(quán)推出對(duì)標(biāo)的期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的影響。首先,基于均值回歸下的價(jià)格發(fā)現(xiàn)理論,以對(duì)三種商品期貨價(jià)格均值回歸現(xiàn)象的檢驗(yàn)為依據(jù),確定市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的強(qiáng)弱。以商品期貨期權(quán)推出日為分割點(diǎn),選取期權(quán)推出前后三種期貨市場(chǎng)的六組樣本數(shù)據(jù),構(gòu)建非線性STAR模型;其次,估計(jì)模型參數(shù),對(duì)實(shí)證結(jié)果進(jìn)行縱向和橫向?qū)Ρ�。發(fā)現(xiàn)期權(quán)推出后,標(biāo)的市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能向好;而由于交易量、上市時(shí)間、投資者情緒和交易制度等原因,農(nóng)產(chǎn)品期貨和金屬期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能也有所不同;最后,在本文得出結(jié)論的基礎(chǔ)上,給出推動(dòng)產(chǎn)品創(chuàng)新、合理分配政府與市場(chǎng)角色、提高社會(huì)參... 

【文章頁(yè)數(shù)】：42 頁(yè)

【學(xué)位級(jí)別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
Abstract
第一章 引言
    1.1 研究背景及意義
    1.2 文獻(xiàn)綜述
    1.3 研究?jī)?nèi)容和方法
    1.4 研究創(chuàng)新點(diǎn)與不足
第二章 理論基礎(chǔ)及研究
    2.1 商品期貨、期權(quán)市場(chǎng)發(fā)展
    2.2 價(jià)格發(fā)現(xiàn)與有效市場(chǎng)假說(shuō)的關(guān)系
    2.3 價(jià)格發(fā)現(xiàn)與均值回歸的關(guān)系
    2.4 STAR模型(平滑轉(zhuǎn)化自回歸模型)
第三章 價(jià)格發(fā)現(xiàn)模型的構(gòu)建
    3.1 實(shí)證樣本選取與數(shù)據(jù)處理
    3.2 平滑轉(zhuǎn)換自回歸模型的構(gòu)建
第四章 價(jià)格發(fā)現(xiàn)影響的實(shí)證結(jié)果分析
    4.1 模型參數(shù)的估計(jì)
    4.2 縱向比較分析
    4.3 橫向比較分析
第五章 結(jié)論與建議
    5.1 研究結(jié)論
    5.2 政策建議
    5.3 研究與展望
參考文獻(xiàn)
致謝


【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]中美農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)發(fā)展模式的比較研究[J]. 歐璇,何麗英.  科技經(jīng)濟(jì)市場(chǎng). 2019(08)
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[4]我國(guó)商品期權(quán)發(fā)展建議[J]. 鄭學(xué)勤.  中國(guó)金融. 2017(06)
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[10]滬深300股指期貨市場(chǎng)中的宏觀經(jīng)濟(jì)信息發(fā)布與價(jià)格發(fā)現(xiàn)[J]. 周舟,成思危.  系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐. 2013(12)

博士論文
[1]股指期貨、期權(quán)功能的動(dòng)態(tài)研究[D]. 楊東曉.山東大學(xué) 2017

碩士論文
[1]基于非參數(shù)平滑的STAR模型的應(yīng)用研究[D]. 李娜.暨南大學(xué) 2018
[2]上證50ETF期權(quán)與現(xiàn)貨價(jià)格領(lǐng)先滯后關(guān)系的實(shí)證研究[D]. 宋立宇.山東財(cái)經(jīng)大學(xué) 2016
[3]中國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)證研究[D]. 劉晞.東北財(cái)經(jīng)大學(xué) 2012



本文編號(hào)：3720893