匯率是影響對外貿(mào)易企業(yè)發(fā)展的關鍵性因素之一,企業(yè)的成本高低、營收多少,都直接與企業(yè)經(jīng)營中所涉及的外幣匯率相關聯(lián)。近十五年來,隨著人民幣匯率制度改革的不斷推進,人民幣匯率定價機制、掛鉤指標及浮動范圍等經(jīng)過多輪調(diào)整,人民幣匯率市場化程度較過往大幅提高,與國際國內(nèi)金融市場的關聯(lián)程度顯著提升。但在近幾年中,受到中國經(jīng)濟增速放緩、全球主要經(jīng)濟體和主流新興市場國家經(jīng)濟低迷,以及全球地緣政治、雙邊及多邊貿(mào)易摩擦等事件的影響,人民幣匯率已經(jīng)徹底脫離了自2005年匯改后延續(xù)近十年的單邊緩慢升值走勢,其升貶值方向、幅度及速度都變得難以準確預期,匯率彈性明顯增強,形成雙邊大幅波動的新常態(tài)。本文首先分析了自“811匯改”以來人民幣匯率的走勢情況,發(fā)現(xiàn)了該走勢的不確定性特征,通過對人民幣匯率預期形成因素和影響框架的研究以及對人民幣匯率預期非理性特征的總結(jié),結(jié)合市場中主流金融機構(gòu)對人民幣匯率走勢預判的準確程度,從多方印證了人民幣匯率預期的復雜與不確定性。其次,通過分析當前全國及四川省內(nèi)進出口企業(yè)的匯率產(chǎn)品交易數(shù)據(jù)及風險現(xiàn)狀,總結(jié)出目前涉及外幣收付結(jié)算企業(yè)所面臨的匯率風險主要來源,包括多種國內(nèi)及國際市場因素,結(jié)合對... 

【文章頁數(shù)】：82 頁

【學位級別】：碩士

【文章目錄】：
摘要
abstract
第1章 緒論
    1.1 研究背景和意義
    1.2 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀
        1.2.1 匯率風險基本理論
        1.2.2 匯率風險管理的基本理論
    1.3 研究目的、思路與方法
        1.3.1 研究目的
        1.3.2 研究思路
        1.3.3 研究方法
第2章 人民幣匯率的不確定性與企業(yè)風險敞口
    2.1 “811”匯改至今人民幣匯率走勢情況
    2.2 人民幣匯率預期的復雜與不確定性
        2.2.1 影響人民幣匯率預期的理論因素分析
        2.2.2 人民幣匯率預期的非理性特征
        2.2.3 非理性特征疊加“新常態(tài)”推升預期難度
        2.2.4 人民幣匯率預測難度的實際體現(xiàn)
    2.3 經(jīng)濟新常態(tài)下的匯率市場
        2.3.1 中國經(jīng)濟新周期
        2.3.2 經(jīng)濟新常態(tài)對匯率市場的影響
    2.4 中美貿(mào)易戰(zhàn)下的匯率市場
        2.4.1 本輪貿(mào)易戰(zhàn)的產(chǎn)生及發(fā)展
        2.4.2 貿(mào)易戰(zhàn)對匯率市場的影響
    2.5 企業(yè)匯率風險分析
        2.5.1 企業(yè)匯率風險現(xiàn)狀
        2.5.2 企業(yè)匯率風險來源
第3章 企業(yè)匯率保值情況調(diào)查
    3.1 調(diào)查問卷基本情況
        3.1.1 調(diào)查目的及問卷發(fā)放回收情況
        3.1.2 受訪企業(yè)地區(qū)及行業(yè)分布
        3.1.3 受訪企業(yè)資產(chǎn)規(guī)模及成立年限
        3.1.4 受訪對象的部門及職位
    3.2 調(diào)查問卷結(jié)果分析
        3.2.1 受訪企業(yè)外匯業(yè)務現(xiàn)狀分析
        3.2.2 受訪企業(yè)匯率保值產(chǎn)品認知分析
        3.2.3 受訪企業(yè)市場認知及交易行為
    3.3 問卷調(diào)查分析小結(jié)
        3.3.1 受訪企業(yè)特征
        3.3.2 受訪企業(yè)外匯業(yè)務現(xiàn)狀
        3.3.3 受訪企業(yè)對于新產(chǎn)品及境內(nèi)外市場的認識
        3.3.4 受訪企業(yè)交易行為及業(yè)務評價機制
第4章 匯率保值體系建設、問題應對及工具選擇
    4.1 保值體系建設
        4.1.1 轉(zhuǎn)變經(jīng)營觀念,完善保值理念
        4.1.2 正確識別風險,避免保值誤區(qū)
        4.1.3 衡量風險偏好,確定保值策略
        4.1.4 確立整體流程,完善考評體系
    4.2 交易中問題應對策略
        4.2.1 保值成本的準確獲取
        4.2.2 合規(guī)監(jiān)管的正確對待
        4.2.3 交易保證金的合理安排
        4.2.4 交易虧損的正確認識
    4.3 匯率保值工具選擇策略
        4.3.1 從收付匯角度進行保值工具選擇
        4.3.2 從資產(chǎn)負債角度進行保值工具選擇
    4.4 更優(yōu)市場及產(chǎn)品轉(zhuǎn)換策略
        4.4.1 獲取離岸市場更優(yōu)結(jié)售匯價格
        4.4.2 運用匯率期權(quán)降低購匯成本
        4.4.3 以外幣融資組合保值替代人民幣融資
第5章 四川CH公司匯率保值策略分析
    5.1 企業(yè)基本情況
    5.2 企業(yè)涉外經(jīng)濟情況
        5.2.1 海外經(jīng)營情況
        5.2.2 匯兌風險情況
    5.3 企業(yè)匯率保值基本架構(gòu)
        5.3.1 完善的內(nèi)部制度建設
        5.3.2 正確的匯率評價機制
        5.3.3 豐富的保值交易渠道
    5.4 外匯精準分層管理策略
        5.4.1 外匯結(jié)算總體場景架構(gòu)
        5.4.2 策略一:規(guī)避匯率風險
        5.4.3 策略二:提升外幣存款收益
        5.4.4 策略三:降低匯率保值成本
        5.4.5 策略四:降低負債成本
結(jié)論
致謝
參考文獻
附錄


【參考文獻】：
期刊論文
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[3]新常態(tài)下人民幣匯率變動對我國西部地區(qū)吸引FDI影響的研究[J]. 李旸.  當代經(jīng)濟. 2017(12)
[4]新常態(tài)下外貿(mào)企業(yè)如何規(guī)避匯率風險——基于雙重匯率風險視角[J]. 董琴.  山東工商學院學報. 2016(05)
[5]經(jīng)濟新常態(tài)下人民幣匯率動態(tài)調(diào)整的策略研究[J]. 萬解秋,歐陽易.  江蘇社會科學. 2016(05)
[6]新常態(tài)下人民幣匯率形成及其展望[J]. 涂永紅,王家慶.  國際金融. 2015(04)
[7]新常態(tài)背景下人民幣匯率影響因素的研究[J]. 時修松.  時代金融. 2015(08)
[8]匯率“新常態(tài)”下的避險方略[J]. 王亞亞.  中國外匯. 2015(Z1)
[9]人民幣匯率升值對我國貿(mào)易影響的評估[J]. 孫霄翀,宋逢明.  國際貿(mào)易問題. 2008(01)
[10]人民幣新匯率形成機制下的上市公司外匯風險暴露[J]. 羅航,江春.  中南財經(jīng)政法大學學報. 2007(04)



本文編號：3714630