本文關(guān)鍵詞：股指期貨與指數(shù)基金聯(lián)動(dòng)性分析，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 股指期貨是世界金融期貨市場(chǎng)上交易最活躍的期貨品種之一。近年來,根據(jù)我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的需要,我國(guó)也積極為推出股指期貨做準(zhǔn)備。 指數(shù)基金是20世紀(jì)70年代以來出現(xiàn)的新的基金品種,采取被動(dòng)管理策略。近年來,我國(guó)股票市場(chǎng)在制度性變革和人民幣升值的雙重推動(dòng)下,開始由低迷轉(zhuǎn)向繁榮,指數(shù)型基金的優(yōu)勢(shì)也越來越明顯。其中,創(chuàng)新型指數(shù)基金ETF的發(fā)展尤其迅速。 股指期貨和指數(shù)基金都是以股票指數(shù)為基礎(chǔ)的金融衍生產(chǎn)品,二者之間存在著長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。文中第三章著重分析了股指期貨和指數(shù)基金之間的聯(lián)動(dòng)關(guān)系。文章先分析了股指期貨和指數(shù)基金的異同點(diǎn),以及二者之間的相互影響,隨后運(yùn)用協(xié)整性分析對(duì)股指期貨和指數(shù)基金的聯(lián)動(dòng)性進(jìn)行了實(shí)證分析。其中對(duì)股指期貨和指數(shù)基金分別進(jìn)行了單位根檢驗(yàn),對(duì)二者進(jìn)行了協(xié)整檢驗(yàn),并建立了誤差修正模型。 利用股指期貨與指數(shù)基金存在的長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系,指數(shù)基金可以利用股指期貨進(jìn)行套期保值,股指期貨也可以將指數(shù)基金作為現(xiàn)貨標(biāo)的進(jìn)行套利,從而優(yōu)化投資者的投資策略,提高整個(gè)證券市場(chǎng)的效率。 文中第四章為指數(shù)基金利用股指期貨進(jìn)行套期保值研究,以上證50ETF為例。文章先對(duì)上證50ETF的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行了測(cè)量,隨后對(duì)股指期貨與上證50ETF套期保值進(jìn)行研究,確定了最優(yōu)套期保值率,并對(duì)套期保值績(jī)效進(jìn)行評(píng)價(jià)。 文中第五章為股指期貨將指數(shù)基金作為現(xiàn)貨標(biāo)的進(jìn)行套利研究。先對(duì)幾種指數(shù)基金進(jìn)行比較,并對(duì)ETF進(jìn)行跟蹤誤差實(shí)證,選擇最優(yōu)的現(xiàn)貨標(biāo)的。隨后確定股指期貨的無風(fēng)險(xiǎn)套利理論定價(jià)公式,確定套利空間。最后對(duì)股指期貨以指數(shù)基金為現(xiàn)貨進(jìn)行套利進(jìn)行實(shí)證研究。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 指數(shù)基金 聯(lián)動(dòng)關(guān)系 套期保值 套利
【學(xué)位授予單位】：天津財(cái)經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號(hào)】：F830.9;F224
【目錄】：

• 內(nèi)容摘要4-5
• Abstract5-9
• 第1章 導(dǎo)論9-18
• 1.1 選題的背景及意義9-10
• 1.1.1 問題的提出9-10
• 1.1.2 研究意義10
• 1.2 文獻(xiàn)綜述10-16
• 1.2.1 關(guān)于股指期貨的研究10-12
• 1.2.2 關(guān)于指數(shù)基金的研究12-13
• 1.2.3 套期保值理論研究13-15
• 1.2.4 套利理論研究15-16
• 1.3 論文的基本結(jié)構(gòu)16-17
• 1.4 研究方法與創(chuàng)新之處17-18
• 1.4.1 研究方法17
• 1.4.2 創(chuàng)新之處17-18
• 第2章 股指期貨與指數(shù)基金的內(nèi)涵和外延18-24
• 2.1 股指期貨的內(nèi)涵和外延18-21
• 2.1.1 股指期貨概述18
• 2.1.2 股指期貨的特點(diǎn)18-19
• 2.1.3 股指期貨的功能和作用19-21
• 2.2 指數(shù)基金的內(nèi)涵和外延21-24
• 2.2.1 指數(shù)基金概述21
• 2.2.2 指數(shù)基金的優(yōu)勢(shì)21-22
• 2.2.3 ETF 簡(jiǎn)介22-23
• 2.2.4 LOF 簡(jiǎn)介23-24
• 第3章 股指期貨與指數(shù)基金的聯(lián)動(dòng)性分析24-35
• 3.1 股指期貨與ETF 的異同分析24-27
• 3.1.1 股指期貨與ETF 的相同點(diǎn)24-26
• 3.1.2 股指期貨與ETF 的不同點(diǎn)26-27
• 3.2 股指期貨與ETF 的相互影響27-28
• 3.2.1 ETF 能夠提高股指期貨的定價(jià)效率27-28
• 3.2.2 股指期貨可以為ETF 規(guī)避市場(chǎng)系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)28
• 3.3 股指期貨與指數(shù)基金聯(lián)動(dòng)性的實(shí)證分析28-35
• 3.3.1 數(shù)據(jù)選擇29-30
• 3.3.2 直觀分析30-31
• 3.3.3 協(xié)整性分析31-34
• 3.3.4 小結(jié)34-35
• 第4章 指數(shù)基金利用股指期貨進(jìn)行套期保值研究35-41
• 4.1 上證50ETF 的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量35-38
• 4.1.1 系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的測(cè)量模型36-37
• 4.1.2 上證50ETF 的β系數(shù)及系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量實(shí)證37-38
• 4.2 股指期貨與上證50ETF 套期保值研究38-41
• 4.2.1 滬深300 指數(shù)與上證50ETF 的相關(guān)性分析38
• 4.2.2 最優(yōu)套期保值率的確定38-39
• 4.2.3 套期保值績(jī)效評(píng)價(jià)39-41
• 第5章 股指期貨將指數(shù)基金作為現(xiàn)貨標(biāo)的套利研究41-50
• 5.1 現(xiàn)貨標(biāo)的的選擇42-46
• 5.1.1 指數(shù)基金中ETF 更適合作為期現(xiàn)套利的現(xiàn)貨工具42-45
• 5.1.2 ETF 跟蹤誤差實(shí)證45-46
• 5.2 股指期貨的無風(fēng)險(xiǎn)套利理論定價(jià)46-47
• 5.3 股指期貨將指數(shù)基金作為現(xiàn)貨標(biāo)的進(jìn)行套利的實(shí)證研究47-50
• 第6章 結(jié)論50-51
• 附錄51-59
• 參考文獻(xiàn)59-62
• 后記62

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：股指期貨與指數(shù)基金聯(lián)動(dòng)性分析，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：369165