發(fā)布時(shí)間：2017-05-15 21:31

  本文關(guān)鍵詞：基于協(xié)整的股指期貨套利研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 股指期貨是金融期貨的一種,是以股指為標(biāo)的的期貨。它是買(mǎi)賣(mài)雙方根據(jù)事先約定,同意在未來(lái)某一特定時(shí)間以約定價(jià)格進(jìn)行股指期貨交易的一種標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。它是資本市場(chǎng)發(fā)展到一定階段的必然結(jié)果,有著價(jià)格發(fā)現(xiàn),套期保值,風(fēng)險(xiǎn)管理和資產(chǎn)配置等功能,對(duì)資本市場(chǎng)的發(fā)展起著良好的推動(dòng)作用。 關(guān)于股指期貨的套利研究,國(guó)外已有相關(guān)文獻(xiàn)研究表明基于協(xié)整的統(tǒng)計(jì)套利可挖掘到一定的股指期貨套利空間,而國(guó)內(nèi)的股指期貨跨期套利研究則基本上還停留在文字描述或基于持有成本定價(jià)理論的無(wú)套利價(jià)差空間的分析,但這種方法存在著股息收益率不易確定等方面的缺點(diǎn)。 目前滬深300股指期貨即將推出,現(xiàn)已推出仿真交易。本文利用滬深300股指期貨的高頻仿真交易數(shù)據(jù)對(duì)基于協(xié)整的統(tǒng)計(jì)套利策略模型的有效性及效率進(jìn)行檢驗(yàn),結(jié)果表明國(guó)內(nèi)股指期貨仿真交易市場(chǎng)也存在的一定的跨期套利空間。 本文的創(chuàng)新之處主要有兩點(diǎn):一是對(duì)期現(xiàn)套利中的現(xiàn)貨模擬技術(shù)做了改變,改用與現(xiàn)貨指數(shù)具有協(xié)整關(guān)系的ETF基金組合;二是對(duì)跨期套利改用基于協(xié)整的配對(duì)交易的套利技術(shù),而非以往的基于持有成本理論的無(wú)套利空間的套利技術(shù)。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 協(xié)整 配對(duì)交易 價(jià)差交易 跨期套利
【學(xué)位授予單位】：中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F832.51
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-7
• 第一章 緒論7-12
• 1.1 股指期貨的相關(guān)背景7-8
• 1.2 滬深300 股指期貨8-9
• 1.3 股指期貨的研究方向及套利研究的必要性9-10
• 1.4 文獻(xiàn)綜述10
• 1.5 文章結(jié)構(gòu)安排10-12
• 第二章 協(xié)整理論12-18
• 2.1 單位根過(guò)程與檢驗(yàn)方法12-14
• 2.2 協(xié)整理論14-16
• 2.3 協(xié)整在統(tǒng)計(jì)套利中的應(yīng)用16-18
• 第三章 期現(xiàn)套利18-27
• 3.1 期現(xiàn)套利概述18
• 3.2 期現(xiàn)套利一般模型18-22
• 3.3 改進(jìn)的現(xiàn)貨模擬技術(shù)22-23
• 3.4 模型的運(yùn)行過(guò)程與結(jié)果23-26
• 3.5 進(jìn)一步研究的展望26-27
• 第四章 跨期套利27-34
• 4.1 跨期套利概述27-28
• 4.2 跨期套利一般模型28-29
• 4.3 改進(jìn)的跨期套利模型29-30
• 4.4 模型的運(yùn)行過(guò)程與結(jié)果30-32
• 4.5 結(jié)論32-34
• 第五章 結(jié)論與展望34-36
• 5.1 研究結(jié)論34
• 5.2 進(jìn)一步研究的展望34-36
• 參考文獻(xiàn)36-38
• 致謝38-39
• 在讀期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文與取得的研究成果39

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