自20世紀(jì)90年代我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)建立以來(lái),農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格存在著嚴(yán)重波動(dòng),為促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的完善,弄清造成農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的直接原因,了解目前我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的有效情況,以鄭州期貨交易所的強(qiáng)麥為例,選取2016年1月至2017年11月的日度相關(guān)數(shù)據(jù),運(yùn)用協(xié)整檢驗(yàn)、VAR模型、脈沖響應(yīng)進(jìn)行實(shí)證分析。結(jié)果表明:在一定程度上,有效發(fā)揮了鄭州強(qiáng)麥期貨市場(chǎng)價(jià)格的發(fā)現(xiàn)功能,但這種發(fā)揮是不充分的,程度仍是不夠的。為了促進(jìn)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)的發(fā)展,就要從完善期貨交易品種與期貨合約、市場(chǎng)參與主體、加快推廣"保險(xiǎn)+期貨"創(chuàng)新模式等方面著手。 

【文章來(lái)源】：金融教育研究. 2019,32(01)

【文章頁(yè)數(shù)】：7 頁(yè)

【部分圖文】：

圖２Ｐ１沖擊對(duì)Ｐ０的影響

低，Ｐ２較低，說(shuō)明該階段時(shí)間序列數(shù)據(jù)擬合效果一般。２０１７年６月－２０１６年１１月，只有Ｐ２的判別系數(shù)較高，Ｐ０、Ｐ１的判別系數(shù)都相對(duì)較低，說(shuō)明該階段時(shí)間序列數(shù)據(jù)擬合效果一般。５．脈沖響應(yīng)函數(shù)分析根據(jù)Ｇｒａｎｇｅｒ因果關(guān)系檢驗(yàn)及ＶＡＲ模型的判別系數(shù)的結(jié)果，我們?cè)賹?duì)２０１６年９月－２０１７年４月進(jìn)行脈沖響應(yīng)函數(shù)分析，結(jié)果如下：圖２Ｐ１沖擊對(duì)Ｐ０的影響圖３Ｐ０沖擊對(duì)Ｐ１的影響圖４Ｐ２沖擊對(duì)Ｐ０的影響圖５Ｐ０沖擊對(duì)Ｐ２的影響（１）在２０１６年９月－２０１７年４月間，給強(qiáng)麥最近合約價(jià)格Ｐ１一個(gè)沖擊后，會(huì)對(duì)強(qiáng)麥現(xiàn)貨價(jià)格Ｐ０產(chǎn)生在第１期前有一個(gè)下降，再上升的作用；給強(qiáng)麥主力合約價(jià)格Ｐ２一個(gè)沖擊后，也有相同的作用趨勢(shì)。（２）在該期間，給強(qiáng)麥現(xiàn)貨價(jià)格Ｐ０一個(gè)沖擊后，都會(huì)引起強(qiáng)麥最近合約價(jià)格Ｐ１、強(qiáng)麥主力合約價(jià)格Ｐ２在第１期上升，再趨于平緩或微微下降。６．方差分解方差分解的模型為：ＲＶＣｉｊｓ＝∑ｓ－１ｑ＝０（πｑ，ｉｊ）２σｉｊｖａｒ（ｙｉｊ）＝∑ｓ－１ｑ＝０（πｑ，ｉｊ）２σｉｊ∑ｋｊ＝１∑ｓ－１ｑ＝０（πｑ，ｉｊ）２σｉ｛｝ｊ（２）其中，πｑ，ｉｊ：脈沖響應(yīng)函數(shù)，ｙｉｊ：自回歸分量第ｉ個(gè)分量，ｙｉｊ：白噪聲序列第ｊ個(gè)分量的標(biāo)準(zhǔn)差，ＲＶＣｉｊ（ｓ）：兩個(gè)分量之間的方差貢獻(xiàn)率。該方法用來(lái)測(cè)度

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]我國(guó)小麥期貨價(jià)格對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格的影響——基于修正小麥政策價(jià)格模型的實(shí)證研究[J]. 倪中新,陳思祺.  價(jià)格理論與實(shí)踐. 2017(05)
[2]我國(guó)糧食期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的實(shí)證分析——以玉米和小麥?zhǔn)袌?chǎng)為例[J]. 楊惠珍,韋敬楠,張立中.  價(jià)格月刊. 2017(05)
[3]“農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格保險(xiǎn)+期貨”運(yùn)作機(jī)制分析——基于對(duì)新湖瑞豐等案例的研究[J]. 吳婉茹,陳盛偉.  金融教育研究. 2017(01)
[4]供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革背景下期貨市場(chǎng)服務(wù)“三農(nóng)”的探析[J]. 王燕青,張秀青,馮凱慧,武拉平.  農(nóng)業(yè)展望. 2016(08)
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[7]銅和綠豆期貨價(jià)格與現(xiàn)貨價(jià)格協(xié)整關(guān)系的實(shí)證[J]. 嚴(yán)太華,孟衛(wèi)東,劉昱洋.  重慶大學(xué)學(xué)報(bào)(自然科學(xué)版). 2000(04)

碩士論文
[1]中國(guó)小麥期貨市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能實(shí)證研究[D]. 劉曉桐.遼寧大學(xué) 2015
[2]我國(guó)農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)功能研究[D]. 李海遠(yuǎn).西北農(nóng)林科技大學(xué) 2010



本文編號(hào)：3617259