本文關鍵詞：我國滬深300股指期貨套期保值策略研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 我國股票市場的顯著特點是股價波動幅度大,系統(tǒng)風險高,而系統(tǒng)風險是無法通過分散投資來規(guī)避的。股指期貨是以股票價格指數(shù)為標的的一種金融期貨,是規(guī)避系統(tǒng)風險的最佳工具。我國目前開展了滬深300股指期貨合約的仿真交易,并準備于2010年4月16日推出正式交易�？梢灶A見,為適應逐步開放的資本市場,越來越多的投資者會通過股指期貨市場來規(guī)避風險、鎖定利潤。因此,對股指期貨套期保值策略進行研究對投資者具有十分重要的理論和實際應用價值。 本文將對股指期貨套期保值策略進行比較全面的理論和實證研究。首先,概述了股指期貨套期保值交易的流程,提出套期保值的關鍵環(huán)節(jié)是最優(yōu)套期保值比率的確定和期貨合約的動態(tài)調整；其次,運用協(xié)整等分析方法,采用最小二乘回歸模型(OLS)、雙變量向量自回歸模型(B-VAR)、基于協(xié)整關系的誤差修正模型(ECM)、廣義自回歸條件異方差模型(GARCH)、誤差修正的GARCH模型(ECM-GARCH),分別對我國滬深300股指期貨最優(yōu)套期保值比率進行了實證研究,并對各模型的套期保值績效做出了評價,得出ECM-GARCH模型相對最優(yōu),是最適合我國滬深300股指期貨的套期保值率估計模型；然后通過案例詳細分析了套期保值合約的動態(tài)調整過程,并且提出了股指期貨套期保值流程中各環(huán)節(jié)應該注意的問題,為機構投資者進行套期保值操作提供了一些建議借鑒的方法和策略。
【關鍵詞】：滬深300股指期貨 誤差修正的廣義自回歸條件異方差模型 最優(yōu)套期保值比率 合約動態(tài)調整 套期保值策略
【學位授予單位】：青島大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2010
【分類號】：F224;F832.51
【目錄】：

• 摘要2-3
• Abstract3-6
• 第1章 導論6-9
• 1.1 研究背景6-7
• 1.2 研究目的和意義7
• 1.3 研究思路7-9
• 第2章 股指期貨套期保值理論研究綜述9-22
• 2.1 股指期貨市場和股指期貨合約概述9-15
• 2.1.1 股指期貨市場概述9-10
• 2.1.2 股指期貨合約概述10-15
• 2.2 套期保值的經(jīng)濟原理15
• 2.3 股指期貨套期保值理論國內外研究現(xiàn)狀15-18
• 2.3.1 國外研究現(xiàn)狀15-17
• 2.3.2 國內研究現(xiàn)狀17-18
• 2.4 股指期貨套期保值操作流程18-22
• 2.4.1 股指期貨套期保值策略制定階段18-19
• 2.4.2 股指期貨套期保值組合構建階段19
• 2.4.3 股指期貨套期保值組合管理階段19-22
• 第3章 我國股指期貨套期保值比率實證研究22-44
• 3.1 數(shù)據(jù)的選取和處理22-24
• 3.1.1 數(shù)據(jù)來源22
• 3.1.2 我國股指期貨價格的選取22
• 3.1.3 樣本股的選擇22-23
• 3.1.4 對日收盤數(shù)據(jù)的處理23-24
• 3.2 研究方法24-28
• 3.2.1 平穩(wěn)的定義及其檢驗24-26
• 3.2.2 協(xié)整的定義及其檢驗26
• 3.2.3 誤差修正模型26-27
• 3.2.4 格蘭杰(Granger)因果檢驗27-28
• 3.3 股票組合和股指期貨價格相關關系28-29
• 3.3.1 序列基本統(tǒng)計量描述28-29
• 3.3.2 股票組合和股指期貨價格相關性29
• 3.4 我國股指期貨套期保值率的確定29-44
• 3.4.1 最小二乘回歸模型(OLS)對套期保值率的實證分析30-31
• 3.4.2 雙變量向量自回歸模型(B-VAR)對套期保值率的實證分析31-35
• 3.4.3 基于協(xié)整關系的誤差修正模型(ECM)對套期保值率的實證分析35-38
• 3.4.4 廣義自回歸條件異方差模型(GARCH)對套期保值率的實證分析38-40
• 3.4.5 誤差修正GARCH模型(ECM-GARCH)對套期保值率的實證分析40-42
• 3.4.6 套期保值比率的有效性評價42-44
• 第4章 我國股指期貨套期保值合約動態(tài)調整44-53
• 4.1 空頭套期保值合約數(shù)目的確定和套期保值合約動態(tài)調整44-48
• 4.1.1 空頭套期保值合約調整原理44-45
• 4.1.2 空頭套期保值合約數(shù)目的確定45-47
• 4.1.3 空頭套期保值合約數(shù)目的動態(tài)調整47-48
• 4.2 多頭套期保值合約數(shù)目的確定和套期保值合約動態(tài)調整48-53
• 4.2.1 多頭套期保值合約調整原理49
• 4.2.2 多頭套期保值合約數(shù)目的確定49-51
• 4.2.3 多頭套期保值合約數(shù)目的動態(tài)調整51-53
• 第5章 我國股指期貨套期保值應注意的問題53-55
• 5.1 制定套期保值策略應注意的問題53
• 5.2 構建套期保值組合應注意的問題53-54
• 5.3 套期保值組合管理中應注意的問題54-55
• 第6章 結論與展望55-57
• 6.1 研究結論55-56
• 6.2 本文的不足和未來研究方向56-57
• 6.2.1 本文的不足56
• 6.2.2 進一步研究方向56-57
• 參考文獻57-60
• 攻讀學位期間研究成果60-61
• 致謝61-62

【引證文獻】

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前4條

1 丁敬轉;滬深300股指期貨套期保值的實證研究[D];安徽大學;2011年

2 曾浩娥;滬深300股指期貨價格影響因素的實證分析[D];華中師范大學;2012年

3 陳鳳;基于GARCH-VaR模型的股指期貨套期保值效果研究[D];哈爾濱工程大學;2012年

4 陳琦;對我國期貨市場程序化交易的探討[D];首都經(jīng)濟貿易大學;2012年

  本文關鍵詞：我國滬深300股指期貨套期保值策略研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：356508