本文關鍵詞：滬深300指數(shù)期貨的引入對滬深300指數(shù)現(xiàn)貨市場波動性影響的實證研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：股指期貨,作為國際金融市場上交易最為活躍的金融衍生品之一,已經(jīng)成為現(xiàn)代金融體系中不可或缺的一部分。指數(shù)期貨交易的推出不僅能為投資者提供更豐富的投資品種來分散市場風險,更能夠促進一個國家金融體系的完善、金融市場的有效運行以及健康發(fā)展。滬深300指數(shù)期貨的運行一直受到廣泛的關注和重視,但由于推出的時間較短,國內(nèi)對它的相關研究還較少。因此本文對希望對滬深300指數(shù)期貨推出對現(xiàn)貨市場‘的影響做一個分析,為相關領域的發(fā)展和完善做出一些小小的貢獻。 在對以往研究方法和成果學習基礎上,本文采用前后對比研究和橫向比較研究相結(jié)合的實證研究方法,利用GARCH研究了滬深300指數(shù)期貨的推出對現(xiàn)貨市場波動性2的影響,結(jié)果表明,1、滬深300指數(shù)期貨推出以后現(xiàn)貨市場的波動性有所降低,但是其中大部分是由宏觀經(jīng)濟形式變化等其他因素所導致的,滬深300指數(shù)期貨交易的影響程度較小。2、滬深300指數(shù)期貨對現(xiàn)貨市場波動性的影響具有負“杠桿效應”,利空消息對市場波動的影響要大于利好消息。3、滬深300指數(shù)期貨交易的推出提高了市場中信息傳遞的效率。 本文可能的創(chuàng)新點在于：1、由于滬深300指數(shù)期貨推出的時間較短,國內(nèi)的相關研究還較少,大部分都集中于仿真交易的研究或者是日內(nèi)高頻數(shù)據(jù)的研究,而本文選取了兩年的日收盤價數(shù)據(jù),對其中短期的影響做了研究。2、本文采用了橫向?qū)Ρ妊芯亢颓昂髮Ρ妊芯肯嘟Y(jié)合的方法,通過引入中證500指數(shù)多為控制變量來剔除市場其他因素的影響,彌補了前后對比研究法的不足之處,是目前國內(nèi)研究中較為全面的。
【關鍵詞】：滬深300指數(shù)期貨 波動性 GARCH模型
【學位授予單位】：山東大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F224;F832.51
【目錄】：

• 中文摘要8-9
• Abstract9-10
• 第1章 緒論10-12
• 1.1 選題背景以及研究目的10
• 1.2 研究對象與研究方法10-11
• 1.3 本文的結(jié)構(gòu)安排11-12
• 第2章 文獻綜述12-21
• 2.1 國外理論研究綜述12-13
• 2.2 國外實證研究綜述13-19
• 2.2.1 實驗研究(Experimental Studies)13-15
• 2.2.2 時間序列研究(Time Series Analysis)15-16
• 2.2.3 前后比較研究(Before and After Studies)16-18
• 2.2.4 橫向比較研究(Cross Section Studies)18-19
• 2.3 國內(nèi)研究綜述19-21
• 第3章 滬深300指數(shù)期貨的引入對現(xiàn)貨市場波動性影響的實證研究21-47
• 3.1 數(shù)據(jù)選取及處理21-22
• 3.1.1 股指期貨數(shù)據(jù)的處理21-22
• 3.1.2 現(xiàn)貨指數(shù)日收益率的處理22
• 3.2 模型的選擇和建模分析步驟22-25
• 3.2.1 模型的選擇22-24
• 3.2.2 分析步驟24-25
• 3.3 滬深300指數(shù)期貨對現(xiàn)貨市場波動性影響的定性描述25-27
• 3.3.1 滬深300指數(shù)期貨與現(xiàn)貨指數(shù)相關性描述25-26
• 3.3.2 滬深300指數(shù)期貨推出前后現(xiàn)貨指數(shù)波動性比較26-27
• 3.4 滬深300指數(shù)期貨對現(xiàn)貨市場波動性影響的實證分析27-36
• 3.4.1 數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計27-28
• 3.4.2 平穩(wěn)性檢驗28-29
• 3.4.3 ARMA模型確定29-31
• 3.4.4 GARCH模型建立及實證31-33
• 3.4.5 對GARCH模型的改進33-35
• 3.4.6 模型分析結(jié)論35-36
• 3.5 剔除市場因素后的實證分析36-42
• 3.5.1 控制變量選擇及數(shù)據(jù)處理36-37
• 3.5.2 數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計37-38
• 3.5.3 模型建立及實證分析38-42
• 3.5.4 本節(jié)分析總結(jié)42
• 3.6 滬深300指數(shù)期貨市場波動溢出效應分析42-44
• 3.6.1 滬深300指數(shù)期貨收益率序列分析43
• 3.6.2 波動溢出效應分析43-44
• 3.7 “杠桿效應”分析44-47
• 第4章 實證總結(jié)及未來研究47-48
• 4.1 實證結(jié)論總結(jié)47
• 4.2 本文的不足以及未來研究47-48
• 參考文獻48-52
• 致謝52-53
• 學位論文評閱及答辯情況表53

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 劉慶富;華仁海;;中國股指期貨與股票現(xiàn)貨市場之間的風險傳遞效應研究[J];統(tǒng)計研究;2011年11期

2 柴尚蕾;郭崇慧;蘇木亞;;基于ICA模型的國際股指期貨及股票市場對我國股市波動溢出研究[J];中國管理科學;2011年03期

  本文關鍵詞：滬深300指數(shù)期貨的引入對滬深300指數(shù)現(xiàn)貨市場波動性影響的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：354311