本文關(guān)鍵詞：基于高頻數(shù)據(jù)的中國(guó)股指期貨程序化交易策略有效性研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：程序化交易作為一種重要的交易手段，在國(guó)際市場(chǎng)上已經(jīng)得到了廣泛的應(yīng)用。但是我國(guó)的程序化交易仍然處于一個(gè)比較初級(jí)的階段。滬深300股指期貨的出現(xiàn)，為我國(guó)的程序化交易的發(fā)展提供了一個(gè)良好的契機(jī)。使用程序化交易策略在滬深300股指期貨市場(chǎng)上進(jìn)行長(zhǎng)期連續(xù)交易是否有效是本文研究的主要內(nèi)容。 本文從套利交易和投機(jī)交易兩個(gè)方面對(duì)程序化交易策略進(jìn)行研究，套利交易選擇跨期套利策略，投機(jī)交易選擇基于平滑異同移動(dòng)平均數(shù)(MACD)指標(biāo)的投機(jī)交易策略作為本文研究的策略。根據(jù)跨期套利和MACD指標(biāo)的基本理論，本文首先設(shè)計(jì)了在實(shí)際交易中切實(shí)可行的交易策略，然后使用遺傳算法對(duì)這一策略進(jìn)行了優(yōu)化。之后對(duì)優(yōu)化的策略構(gòu)建模擬交易系統(tǒng)，，使用該系統(tǒng)對(duì)策略進(jìn)行模擬交易，最終得到策略的收益情況。最后，本文討論了策略的收益水平、策略在長(zhǎng)期連續(xù)交易下的有效性以及哪些因素可能對(duì)策略收益造成影響。 研究結(jié)果表明，在滬深300股指期貨市場(chǎng)上，跨期套利策略能夠在長(zhǎng)時(shí)間的連續(xù)交易中獲得低風(fēng)險(xiǎn)的穩(wěn)定收益，目前股指期貨市場(chǎng)仍然存在較大的套利空間。但隨著時(shí)間的推移，股指期貨市場(chǎng)的套利空間正在逐步變小。從影響策略的收益的因素來(lái)看，交易日中執(zhí)行跨期套利的兩個(gè)合約的協(xié)整方程的殘差的絕對(duì)值對(duì)跨期套利的收益有負(fù)向影響，兩合約的價(jià)差的最大波動(dòng)將對(duì)策略的收益產(chǎn)生正向影響。本文給出的基于MACD指標(biāo)的投機(jī)策略在長(zhǎng)期的投資中，其累積收益曲線呈“M”型，策略存在明顯的有效期和失效期。在長(zhǎng)期連續(xù)的交易中，使用一成不變的投機(jī)策略無(wú)法獲得穩(wěn)定收益。策略收益在市場(chǎng)價(jià)格的形態(tài)呈現(xiàn)出強(qiáng)烈的單邊走勢(shì)時(shí)與其他市場(chǎng)形態(tài)有顯著差異，其收益顯著小于0。當(dāng)日價(jià)格的最大波動(dòng)與實(shí)際波動(dòng)的差值與策略收益呈正相關(guān)。
【關(guān)鍵詞】：程序化交易 跨期套利 平滑異同移動(dòng)平均數(shù)
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2013
【分類號(hào)】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-6
• 目錄6-9
• 第1章 緒論9-16
• 1.1 研究背景9-10
• 1.2 研究意義10-12
• 1.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀12-14
• 1.3.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀12-13
• 1.3.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀13
• 1.3.3 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀評(píng)述13-14
• 1.4 研究?jī)?nèi)容和技術(shù)路線14-16
• 第2章 程序化交易及交易策略的理論基礎(chǔ)分析16-34
• 2.1 程序化交易的基本理論16-22
• 2.1.1 程序化交易的發(fā)展歷史16-17
• 2.1.2 程序化交易的基本策略17-18
• 2.1.3 程序化交易系統(tǒng)18-22
• 2.2 跨期套利的基本理論22-27
• 2.2.1 跨期套利的概念22-23
• 2.2.2 跨期套利模型23-25
• 2.2.3 統(tǒng)計(jì)套利25-27
• 2.3 MACD 指標(biāo)的基本理論27-30
• 2.3.1 MACD 指標(biāo)的計(jì)算方法27-28
• 2.3.2 MACD 指標(biāo)的應(yīng)用規(guī)則28-30
• 2.4 滬深 300 股指期貨30-31
• 2.5 遺傳算法的基本理論31-33
• 2.6 本章小結(jié)33-34
• 第3章 跨期套利策略在中國(guó)市場(chǎng)的有效性研究34-52
• 3.1 跨期套利策略設(shè)計(jì)34-38
• 3.1.1 跨期套利均衡價(jià)差的確定方法34-35
• 3.1.2 跨期套利無(wú)風(fēng)險(xiǎn)套利區(qū)間的確定方法35-36
• 3.1.3 跨期套利策略在程序化交易系統(tǒng)中的設(shè)計(jì)36-38
• 3.2 跨期套利策略的參數(shù)優(yōu)化38-40
• 3.2.1 優(yōu)化方案38-39
• 3.2.2 優(yōu)化結(jié)果39-40
• 3.3 基于高頻數(shù)據(jù)的跨期套利策略模擬40-45
• 3.3.1 數(shù)據(jù)處理40-41
• 3.3.2 協(xié)整關(guān)系檢驗(yàn)41-44
• 3.3.3 策略模擬交易44-45
• 3.4 跨期套利策略收益分析45-50
• 3.4.1 策略收益描述45-46
• 3.4.2 策略收益總體趨勢(shì)分析46-48
• 3.4.3 策略收益影響因素分析48-50
• 3.5 本章小結(jié)50-52
• 第4章 MACD 策略在中國(guó)市場(chǎng)的有效性研究52-66
• 4.1 MACD 策略設(shè)計(jì)52-55
• 4.1.1 MACD 策略的設(shè)計(jì)思路52-53
• 4.1.2 MACD 策略在程序化交易系統(tǒng)中的設(shè)計(jì)53-55
• 4.2 MACD 策略的參數(shù)優(yōu)化55-57
• 4.2.1 優(yōu)化方案55-56
• 4.2.2 優(yōu)化結(jié)果56-57
• 4.3 基于高頻數(shù)據(jù)的 MACD 策略模擬57-58
• 4.3.1 數(shù)據(jù)處理57
• 4.3.2 策略模擬交易57-58
• 4.4 MACD 策略收益分析58-64
• 4.4.1 策略收益描述58-59
• 4.4.2 策略收益總體趨勢(shì)分析59-61
• 4.4.3 策略收益影響因素分析61-64
• 4.5 本章小結(jié)64-66
• 結(jié)論66-68
• 參考文獻(xiàn)68-72
• 攻讀碩士學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文72-74
• 致謝74

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本文編號(hào)：349608