本文關(guān)鍵詞：糧食期貨價(jià)格形成中投機(jī)因素辨識(shí)及對(duì)策研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 近年來(lái)全世界范圍內(nèi)出現(xiàn)糧食價(jià)格劇烈波動(dòng)的現(xiàn)象,作為一個(gè)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)——糧食,其價(jià)格的變化自然吸引社會(huì)各界的大量關(guān)注,而糧食期貨價(jià)格作為糧食現(xiàn)貨價(jià)格的定價(jià)基礎(chǔ),其價(jià)格的變化更是備受關(guān)注。研究表明,糧食價(jià)格波動(dòng)幅度和速度主要受到期貨市場(chǎng)中的重要交易群體,即期貨投機(jī)者的交易行為影響,因此本文從糧食期貨價(jià)格形成及波動(dòng)變化特征的角度出發(fā),基于行為金融理論辨識(shí)期貨投機(jī)者產(chǎn)生的投機(jī)因素,分析其對(duì)期貨價(jià)格形成變化的影響,并針對(duì)不同交易決策者提出政策建議。首先結(jié)合糧食期貨價(jià)格時(shí)間序列的自身屬性,利用ARCH系列模型中的衍生模型,GARCH和EGARCH模型實(shí)證研究糧食期貨價(jià)格的形成變化,結(jié)果證實(shí)其價(jià)格波動(dòng)時(shí)間序列具有“尖峰厚尾”、“叢集性”和“杠桿效應(yīng)”的特征,分析其產(chǎn)生原因得出,現(xiàn)階段我國(guó)糧食期貨市場(chǎng)投機(jī)者的投機(jī)行為具有非理性特征,即在投資過(guò)程中存在認(rèn)知偏差,導(dǎo)致產(chǎn)生不理性投資,影響糧食產(chǎn)品的定價(jià)績(jī)效;以此研究為基礎(chǔ)以行為金融學(xué)理論為理論根據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析,證明期貨市場(chǎng)中的期貨投機(jī)行為具有錨定偏差和框定偏差的認(rèn)知性行為偏差,分析發(fā)現(xiàn)現(xiàn)階段我國(guó)糧食期貨市場(chǎng)中的期貨投機(jī)交易加劇期貨價(jià)格波動(dòng)幅度和速度。綜合以上研究可知,我國(guó)糧食期貨市場(chǎng)中的期貨投機(jī)行為存在認(rèn)知偏差,此投機(jī)因素直接影響期貨價(jià)格的波動(dòng)幅度和速度,因此我國(guó)糧食期貨市場(chǎng)的建設(shè)還有有待完善之處,建議參考期貨市場(chǎng)價(jià)格的政府及參與到我國(guó)糧食期貨市場(chǎng)中的避險(xiǎn)企業(yè)與個(gè)人在參考利用期貨價(jià)格的遠(yuǎn)期預(yù)見性、價(jià)格調(diào)節(jié)機(jī)制等功能時(shí)充分考慮到期貨投機(jī)因素的影響,冷靜判斷價(jià)格波動(dòng)情況,做出正確的決策。
【關(guān)鍵詞】：糧食期貨市場(chǎng) 期貨投機(jī)交易 價(jià)格波動(dòng) 認(rèn)知偏差
【學(xué)位授予單位】：吉林大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2009
【分類號(hào)】：F224;F713.35
【目錄】：

• 提要5-8
• 第1章 緒論8-15
• 1.1 選題背景及研究意義8
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀8-12
• 1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀8-10
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀10-12
• 1.3 研究思路和內(nèi)容12-13
• 1.4 創(chuàng)新點(diǎn)13
• 1.5 可行性分析13-15
• 第2章 期貨投機(jī)的理論研究15-28
• 2.1 期貨投機(jī)概念的界定15-18
• 2.1.1 投機(jī)與套期保值、賭博的區(qū)別16
• 2.1.2 期貨投機(jī)的分類16-18
• 2.2 期貨投機(jī)的作用及影響分析18-21
• 2.2.1 期貨投機(jī)的作用分析18-20
• 2.2.2 期貨投機(jī)的影響分析20-21
• 2.3 期貨投機(jī)的行為金融學(xué)分析21-27
• 2.3.1 行為金融學(xué)的產(chǎn)生與發(fā)展21-23
• 2.3.2 行為金融學(xué)的主要觀點(diǎn)23-24
• 2.3.3 行為金融學(xué)中非理性行為具體分析24-26
• 2.3.4 期貨投機(jī)因素的行為金融學(xué)分析26-27
• 2.4 本章小結(jié)27-28
• 第3章 我國(guó)糧食期貨價(jià)格形成機(jī)制分析28-48
• 3.1 糧食期貨價(jià)格影響因素分析28-29
• 3.1.1 影響糧食期貨價(jià)格的客觀因素28
• 3.1.2 影響糧食期貨價(jià)格的主觀因素28-29
• 3.2 糧食期貨價(jià)格形成機(jī)制分析29-33
• 3.2.1 糧食期貨價(jià)格波動(dòng)特征29-31
• 3.2.2 模型簡(jiǎn)介31-33
• 3.3 我國(guó)糧食期貨價(jià)格波動(dòng)性實(shí)證分析33-46
• 3.3.1 樣本與數(shù)據(jù)選擇33-39
• 3.3.2 糧食期貨價(jià)格波動(dòng)性分析:GARCH(l，l)模型的構(gòu)造39-42
• 3.3.3 糧食期貨價(jià)格波動(dòng)的杠桿效應(yīng)分析: EGARCH (1, 1) 模型42-46
• 3.4 本章小結(jié)46-48
• 第4章 我國(guó)糧食期貨價(jià)格形成中的投機(jī)因素實(shí)證研究48-58
• 4.1 研究思路與樣本選擇48-49
• 4.2 我國(guó)小麥期貨投機(jī)者啟發(fā)式認(rèn)知偏差的實(shí)證研究49-54
• 4.3 我國(guó)小麥期貨投機(jī)者框定依賴認(rèn)知偏差的實(shí)證研究54-57
• 4.4 本章小結(jié)57-58
• 第5章 結(jié)論、建議及展望58-61
• 5.1 結(jié)論58
• 5.2 建議58-60
• 5.2.1 對(duì)政府和期貨市場(chǎng)相關(guān)部門的建議58-59
• 5.2.2 對(duì)期貨套期保值交易者的建議59
• 5.2.3 對(duì)期貨投機(jī)交易者的建議59-60
• 5.3 本文的創(chuàng)新及研究展望60-61
• 5.3.1 本文的創(chuàng)新60
• 5.3.2 研究展望60-61
• 參考文獻(xiàn)61-65
• 致謝65-66
• 論文摘要66-69
• Abstract69-72
• 導(dǎo)師及作者簡(jiǎn)介72-73

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