在傳統(tǒng)時(shí)間序列分析中,我們通常講時(shí)間序列視為平穩(wěn)序列,即其均值和方差均不隨時(shí)間變化,對(duì)于非平穩(wěn)序列,通常通過差分等方法講序列轉(zhuǎn)化為平穩(wěn)序列再進(jìn)行分析。然而,現(xiàn)實(shí)中的很多時(shí)間序列過程在一段時(shí)間內(nèi)表現(xiàn)出非平穩(wěn)的特征,但由于外部影響因素的變動(dòng),時(shí)間序列發(fā)生結(jié)構(gòu)性變化,但在之后的一段時(shí)間內(nèi)又表現(xiàn)出平穩(wěn)的特征。在這種情況下,無法通過差分等方法將時(shí)間序列轉(zhuǎn)化為平穩(wěn)序列,因此需要對(duì)結(jié)構(gòu)變化點(diǎn)的位置進(jìn)行識(shí)別和定位,之后再根據(jù)變化點(diǎn)的位置將非平穩(wěn)序列分為多個(gè)平穩(wěn)子序列,分別進(jìn)行分析。 

【文章來源】：商業(yè)經(jīng)濟(jì). 2020,(04)

【文章頁數(shù)】：2 頁

【部分圖文】：

股票及期權(quán)價(jià)格歷史變化圖

從上圖中可見，二者一直保持相似的漲跌變化，但漲跌幅度的大小從大逐漸變小，最終轉(zhuǎn)為負(fù)值，如下圖所示：看漲期權(quán)代表未來某一時(shí)間以約定價(jià)格買入標(biāo)的商品的權(quán)利，其價(jià)格包含兩部分：

上文所述的結(jié)構(gòu)變化點(diǎn)識(shí)別算法所求得的股票期權(quán)價(jià)差的結(jié)構(gòu)變化如下圖所示：由上圖可知，股票期權(quán)價(jià)差在2007年4月30日這一點(diǎn)發(fā)生了結(jié)構(gòu)性變化，其中變化前的價(jià)差均值為6.58，變化后的價(jià)差均值為0.1880，反映出在結(jié)構(gòu)變化點(diǎn)處發(fā)生的外部因素變動(dòng)導(dǎo)致標(biāo)的物收益波動(dòng)率顯著下降，市場(chǎng)情緒趨穩(wěn)，股票期權(quán)價(jià)差顯著下降。使用上文的統(tǒng)計(jì)量進(jìn)行檢驗(yàn)，得到該變化點(diǎn)顯著度高達(dá)99.99977%，表明該時(shí)間序列中顯著存在結(jié)構(gòu)變化點(diǎn)。

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
[1]非平穩(wěn)面板數(shù)據(jù)共同因子與結(jié)構(gòu)變化的交互效應(yīng)探討[J]. 陳海燕.  統(tǒng)計(jì)與決策. 2018(10)
[2]人民幣匯率變動(dòng)的物價(jià)傳遞效應(yīng):多結(jié)構(gòu)變化協(xié)整回歸分析[J]. 黃壽峰,陳浪南,黃榆舒.  國際金融研究. 2011(04)



本文編號(hào)：3450897