發(fā)布時間：2021-09-29 22:47

　　投資是企業(yè)為了在未來獲得收益,而向一定領(lǐng)域投放一定量的貨幣或者貨幣等價物的行為。一般來說,現(xiàn)實項目中的投資活動具有三個特征:不完全可逆,回報不確定,投資時機一定程度上可選擇。投資行為是企業(yè)創(chuàng)造利潤的主要途徑,其決策的精準(zhǔn)與否關(guān)系到企業(yè)的利潤創(chuàng)造。傳統(tǒng)的企業(yè)決策研究主要是根據(jù)貼現(xiàn)法估計可行性,決策通常假定一次性完成,這是一種“Now or Never”的模式:如果現(xiàn)在不投資,則以后永遠不投資;如果現(xiàn)在做了某個投資決策,則以后沒有變化的機會。事實上,由于未來的不確定性以及信息的有限性,企業(yè)決策通常不是一次性完成的,而是可以在以后的時間見機行事。剛性的貼現(xiàn)方法不能解決非剛性的波動問題,現(xiàn)金流法基于可以預(yù)測未來現(xiàn)金流,并且知曉確定的貼現(xiàn)率,這使得投資者在應(yīng)對不確定環(huán)境時顯得無能為力。實物期權(quán)的主要思想是將金融期權(quán)的思想引入企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理,將一個不可逆的決策機會看作金融的期權(quán),企業(yè)管理和投資者可以在未來的變化中見機行使這個期權(quán),企業(yè)也可以通過對項目所蘊含的期權(quán)價值進行評估以研究項目決策的可行性。實物期權(quán)方法大大地彌補了傳統(tǒng)僵化決策方法在柔性決策問題研究上的不足,自實物期權(quán)理論被提出以來,實物期... 

【文章來源】：江西財經(jīng)大學(xué)江西省

【文章頁數(shù)】：54 頁

【學(xué)位級別】：碩士

【部分圖文】：

二叉樹模型


本文編號：3414612