本文首先考察了行業(yè)競爭對公司管理層投資決策的影響,結果顯示,行業(yè)競爭顯著增加了管理層的投資靈活性,并且有助于改善公司的投資效率。另外,本文還從實物期權的角度考察了行業(yè)競爭對公司增長和清算期權價值的影響。結果表明,行業(yè)競爭顯著增加了公司增長和清算期權的價值。這些發(fā)現意味著,行業(yè)競爭作為公司經營環(huán)境的重要組成部分,影響了公司管理層的投資決策行為,并且這種影響最終體現在公司價值之中。 

【文章來源】：經濟學(季刊). 2014,13(01)北大核心CSSCI

【文章頁數】：28 頁

【文章目錄】：
一、引言
二、文獻回顧與研究假說
    （一）行業(yè)競爭與管理層投資決策靈活性
    （二）行業(yè)競爭與管理層投資效率
    （三）行業(yè)競爭與公司增長/清算期權的價值
三、研究設計
    （一）行業(yè)競爭程度的衡量
        1．借鑒Li(2010）的方法
        2．傳統的HHI指數
    （二）研究模型和變量定義
四、實證結果分析
    （一）樣本選擇和數據來源
    （二）描述性統計分析
    （三）行業(yè)競爭對管理層投資靈活性的影響
    （四）行業(yè)競爭對公司投資效率的影響
    （五）行業(yè)競爭對公司增長/清算期權價值的影響
五、穩(wěn)健性檢驗
六、結論


【參考文獻】：
期刊論文
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[8]行業(yè)特征、資本結構與產品市場競爭[J]. 姜付秀,劉志彪.  管理世界. 2005(10)
[9]政府控制、治理環(huán)境與公司價值——來自中國證券市場的經驗證據[J]. 夏立軍,方軼強.  經濟研究. 2005(05)
[10]資本結構與產品市場競爭強度[J]. 劉志彪,姜付秀,盧二坡.  經濟研究. 2003(07)



本文編號：3414068