在金融行業(yè)全球化和自由化發(fā)展的推動(dòng)下,金融業(yè)開放程度不斷擴(kuò)大,金融的衍生品如黃金期貨合約發(fā)展迅速。本文首先分析黃金期貨市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的背景和現(xiàn)狀,說(shuō)明研究意義。其次對(duì)上海黃金期貨價(jià)格產(chǎn)生影響的黃金市場(chǎng)和非黃金市場(chǎng)影響因素及傳導(dǎo)機(jī)制進(jìn)行分析,實(shí)證分析發(fā)現(xiàn)EGARCH-T模型對(duì)上海黃金期貨的波動(dòng)特性描述較好,借助CVaR方法對(duì)黃金期貨市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)損失進(jìn)行了計(jì)量。最后在此基礎(chǔ)上對(duì)黃金期貨市場(chǎng)的投資者與監(jiān)管機(jī)構(gòu)提出風(fēng)險(xiǎn)控制的建議。 

【文章來(lái)源】：新經(jīng)濟(jì). 2020,(Z2)

【文章頁(yè)數(shù)】：12 頁(yè)

【部分圖文】：

黃金期貨價(jià)格走勢(shì)圖

1. 正態(tài)性檢驗(yàn)上海黃金期貨對(duì)數(shù)收益率r的偏度（Skewness）為-0.1964692，小于零，峰度（Kurtosis）為9.135849，大于3，結(jié)果表明其分布曲線的峰值比正態(tài)分布高，向左偏移并且具有厚尾。圖3-3中rt的分布也顯示，rt的峰值比正態(tài)分布的峰值高。Jarque-Bera正態(tài)性檢驗(yàn)的統(tǒng)計(jì)值為2570.580，并且概率P值為零，如表2-1所示，這表明可以拒絕rt序列服從正態(tài)分布的原假設(shè)。

如圖2-4所示，統(tǒng)計(jì)Q-Q圖顯示出，上黃金期貨對(duì)數(shù)收益率對(duì)應(yīng)的統(tǒng)計(jì)曲線在兩端不重合，存在擺動(dòng)現(xiàn)象，表明上海黃金期貨的收益率存在厚尾現(xiàn)象，圖2-4右圖顯示，在正態(tài)分布的對(duì)比下，其核密度的曲線存在明顯的尖峰特點(diǎn)。因此，可以認(rèn)為，rt具有明顯的尖峰厚尾特性，并且rt的分布也不是正態(tài)分布。2. 平穩(wěn)性檢驗(yàn)

【參考文獻(xiàn)】：
期刊論文
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碩士論文
[1]VaR和CVaR在投資組合中的研究與應(yīng)用[D]. 朱韜.電子科技大學(xué) 2017



本文編號(hào)：3412037