本文關(guān)鍵詞：波動(dòng)率因子變量在股指期貨高頻交易模型中的應(yīng)用，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國股指期貨市場正式運(yùn)營時(shí)間為2010年4月16日。隨著股指期貨的推出，股指期貨市場和股指市場成為了金融投資市場的重要組成部分，也對金融市場的良好運(yùn)作產(chǎn)生了影響。股指期貨有著套期保值、風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避、價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，受到越來越多的投資者青睞，但其本身也會(huì)受到不同因素的影響，本文研究波動(dòng)率因子對股指期貨收益率的影響。 首先本文以股指期貨市場和現(xiàn)貨市場作為研究目標(biāo)，以滬深300股指期貨和滬深300股票指數(shù)數(shù)據(jù)作為研究對象，所選數(shù)據(jù)為2010年4月19日到2013年2月20日的滬深300股指期貨和滬深300指數(shù)5min高頻交易數(shù)據(jù)。研究股指期貨和現(xiàn)貨收益率的基本統(tǒng)計(jì)特征，及分布情況，發(fā)現(xiàn)相對于價(jià)格收益率數(shù)據(jù)，期貨收益率數(shù)據(jù)為平穩(wěn)數(shù)據(jù)，但不服從正態(tài)分布，，且均具有尖峰厚尾性。 其次本文選取由Garch模型、Garman-Krass方程和SRV三種形式定義的波動(dòng)率和滬深300指數(shù)收益率、滬深300股指期貨收益率作為研究變量，發(fā)現(xiàn)無論是期貨收益率波動(dòng)率還是現(xiàn)貨收益率波動(dòng)率以及股票指數(shù)收益率的變化都會(huì)對期貨收益率產(chǎn)生影響，即波動(dòng)率和股指收益率是期貨收益率的格蘭杰原因，通過協(xié)整檢驗(yàn)也發(fā)現(xiàn)各變量之間的關(guān)系顯著，即因果關(guān)系存在長期穩(wěn)定性。 最后本文分別使用股指現(xiàn)貨收益率和三種方式獲得的波動(dòng)率建立了9個(gè)AR-RR模型，通過對模型誤差及擬合效果的比較發(fā)現(xiàn)以Garch模型獲得的波動(dòng)率作為解釋變量建立的AR-RR模型方程相對較好，該模型誤差較小，擬合效果相對較好。該模型刻畫股指期貨收益波動(dòng)率、波動(dòng)率交叉項(xiàng)以及滬深300指數(shù)收益率與滬深300股指期貨收益率之間的關(guān)系，當(dāng)現(xiàn)貨滯后收益率有一個(gè)單位變動(dòng)時(shí)會(huì)引起期貨收益率近0.4個(gè)單位的變動(dòng)，同時(shí)期貨收益率波動(dòng)率和波動(dòng)率交叉項(xiàng)對期貨收益的影響也是顯著地。經(jīng)過檢驗(yàn)發(fā)現(xiàn)AR-RR模型良好的拓展性。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 波動(dòng)率因子 AR-RR模型
【學(xué)位授予單位】：華南理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F724.5;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-9
• 第一章 緒論9-12
• 1.1 本文研究的意義9
• 1.2 研究目的與方法9-10
• 1.3 主要希望獲得以下幾點(diǎn)結(jié)論10-11
• 1.4 論文的結(jié)構(gòu)安排11-12
• 第二章 文獻(xiàn)綜述12-15
• 2.1 國外的研究情況12
• 2.2 國內(nèi)的研究情況12-13
• 2.3 本文的研究情況及創(chuàng)新13-14
• 2.4 本章小結(jié)14-15
• 第三章 高頻數(shù)據(jù)及模型介紹15-29
• 3.1 高頻數(shù)據(jù)一般應(yīng)用15
• 3.2 常用數(shù)據(jù)及其特征15-17
• 3.3 常見模型17-26
• 3.3.1 價(jià)格變化類模型17-20
• 3.3.2 收益率模型20-26
• 3.3.3 Garch 模型介紹26
• 3.4 本文使用統(tǒng)計(jì)檢驗(yàn)26-28
• 3.5 本章小結(jié)28-29
• 第四章 模型構(gòu)建與實(shí)證研究29-56
• 4.1 AR-RR 模型介紹29-30
• 4.2 波動(dòng)率分類介紹30-31
• 4.3 數(shù)據(jù)的選取及處理31-34
• 4.3.1 數(shù)據(jù)的選取31-32
• 4.3.2 數(shù)據(jù)的基本統(tǒng)計(jì)特征32-34
• 4.4 數(shù)據(jù)的平穩(wěn)性檢驗(yàn)34-35
• 4.5 數(shù)據(jù)相關(guān)性和協(xié)整性檢驗(yàn)35-36
• 4.6 對數(shù)據(jù)進(jìn)行因果關(guān)系關(guān)系檢驗(yàn)36-37
• 4.7 建立股指期貨的改進(jìn)收益率模型37-53
• 4.7.1 以 GARCH 模型估計(jì)波動(dòng)率作為變量39-46
• 4.7.2 以 SRV 模型估計(jì)波動(dòng)率作為變量46-50
• 4.7.3 以 GK 方程估計(jì)波動(dòng)率作為變量50-53
• 4.8 結(jié)果分析及樣本外驗(yàn)證53-54
• 4.9 本章小結(jié)54-56
• 結(jié)論與展望56-58
• 結(jié)論分析56
• 研究展望56-58
• 參考文獻(xiàn)58-61
• 攻讀碩士學(xué)位期間取得的研究成果61-62
• 致謝62-63
• 附件63

【參考文獻(xiàn)】

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中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

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  本文關(guān)鍵詞：波動(dòng)率因子變量在股指期貨高頻交易模型中的應(yīng)用，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：330323