本文關(guān)鍵詞：股指期貨推出對我國現(xiàn)貨市場影響的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：股票價格指數(shù)期貨,簡稱股指期貨,是以股票價格指數(shù)為標(biāo)的的一種期貨合約,合約的交易雙方約定在規(guī)定的時刻,按約定的價格買賣規(guī)定數(shù)量的股票指數(shù)。股指期貨是金融期貨的一種,一般采用現(xiàn)金交割的方式,是一種金融衍生產(chǎn)品。股指期貨推出的初衷是為了規(guī)避股票市場的系統(tǒng)性風(fēng)險,除了規(guī)避風(fēng)險外,一般認(rèn)為股指期貨還有價格發(fā)現(xiàn)、抑制波動、活躍市場的作用。 本文的研究對象是滬深300股指期貨指數(shù)與滬深300現(xiàn)貨指數(shù),2010年4月16日,我國正式推出了滬深300股指期貨合約,它的推出對于我國證券市場的不斷發(fā)展與完善具有重要的意義。然而到目前為止,股指期貨的推出還不到一年的時間,市場還處于剛剛起步階段,相關(guān)法律法規(guī)還不完善,相關(guān)理論研究還不成熟,市場參與者對其了解也還不深入,因此在現(xiàn)階段對股指期貨的推出對現(xiàn)貨市場影響進(jìn)行研究具有重要的理論意義與現(xiàn)實(shí)意義。 本文從滬深300股指期貨推出對現(xiàn)貨市場波動性的影響以及滬深300股指期貨市場與現(xiàn)貨市場價格相關(guān)性分析兩方面來研究股指期貨的推出對現(xiàn)貨市場的影響。對于波動性的研究部分,本文通過引入虛擬變量M,運(yùn)用GARCH模型來對滬深300股指期貨推出前后我國A股市場波動性的變化進(jìn)行了實(shí)證分析,其中,M=1表示股指期貨引入后。研究發(fā)現(xiàn),股指期貨的推出并沒有使得現(xiàn)貨市場的波動性發(fā)生明顯變化。對于價格相關(guān)性研究部分,本文根據(jù)股指期貨退出后我國A股市場的變化趨勢,將股市的變化分為下降、上升以及震蕩調(diào)整三個階段,并對每個階段采用“平穩(wěn)性檢驗(yàn)——格蘭杰因果檢驗(yàn)——協(xié)整檢驗(yàn)——建立誤差修正模型”的模式分別進(jìn)行了實(shí)證分析,研究結(jié)果表明,在股市下降階段滬深300期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)既存在短期價格均衡關(guān)系有存在長期價格均衡關(guān)系,而在股市上升階段與震蕩調(diào)整階段,期貨指數(shù)與現(xiàn)貨指數(shù)既不存在短期均衡關(guān)系又不存在長期均衡關(guān)系。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 波動性 價格相關(guān)性 GARCH模型 協(xié)整檢驗(yàn)
【學(xué)位授予單位】：南京大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2011
【分類號】：F224;F832.51
【目錄】：

• 摘要3-4
• Abstract4-6
• 第一章 緒論6-11
• 1.1 論文選題的背景和意義6-7
• 1.2 研究思路7-8
• 1.3 研究的方法與步驟8-9
• 1.4 論文的主要觀點(diǎn)9-11
• 第二章 文獻(xiàn)綜述11-15
• 2.1 股指期貨的推出對現(xiàn)貨市場波動性影響的文獻(xiàn)綜述11-13
• 2.2 期貨市場與現(xiàn)貨市場價格相關(guān)性研究的文獻(xiàn)綜述13-15
• 第三章 股指期貨概述15-22
• 3.1 股指期貨的含義、特點(diǎn)及其功能15-17
• 3.2 我國股指期貨的產(chǎn)生與發(fā)展17-19
• 3.3 境外股指期貨的產(chǎn)生與發(fā)展19-22
• 第四章 股指期貨推出對現(xiàn)貨市場波動性影響的分析22-35
• 4.1 數(shù)據(jù)的選取22
• 4.2 指標(biāo)的選取22-23
• 4.3 理論模型的介紹23-27
• 4.4 股指期貨推出對現(xiàn)貨市場波動性影響的實(shí)證分析27-35
• 第五章 現(xiàn)貨市場與期貨市場價格相關(guān)性分析35-48
• 5.1 數(shù)據(jù)的選取35
• 5.2 數(shù)據(jù)指標(biāo)的選取35
• 5.3 理論模型35-38
• 5.4 期貨市場與現(xiàn)貨市場價格相關(guān)性的實(shí)證分析38-48
• 第六章 結(jié)論48-52
• 6.1 本文的主要實(shí)證結(jié)論48-49
• 6.2 論文的特色與不足49-50
• 6.3 原因及政策建議50-52
• 參考文獻(xiàn)52-55
• 致謝55-56

【引證文獻(xiàn)】

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 曹剛;基于MEM模型的我國股指期貨市場波動率研究[D];天津大學(xué);2012年

  本文關(guān)鍵詞：股指期貨推出對我國現(xiàn)貨市場影響的實(shí)證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

，

本文編號：303539