本文關(guān)鍵詞：股指期貨定價的探討，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 股票指數(shù)期貨是重要的金融衍生工具,曾被譽為“二十世紀最激動人心的發(fā)明”。在國外幾十年的發(fā)展證明它是世界經(jīng)濟的重要推動力之一。中國在加入WTO之后,金融業(yè)面臨著與世界接軌的沉重壓力,而我國的金融改革由于種種原因而相對滯后。改變現(xiàn)狀要“標本兼治”。而開展股指期貨交易,可使股市出現(xiàn)一股平衡力量,由“單邊市”變成“雙邊市”,所以引入股票指數(shù)期貨將是一個必然的選擇。 目前我國股票指數(shù)期貨的設(shè)立近在咫尺,而定價問題是建立股指期貨市場的首要問題。本文首先從股票指數(shù)期貨的概述入手,較詳細地研究了股票指數(shù)期貨推出的現(xiàn)實意義和在我國開設(shè)股指期貨的市場環(huán)境分析。最后本文重點介紹了強式有效市場和弱式有效市場的股指期貨的定價模型,指出了它們在我國不適用的原因。進而根據(jù)完全市場條件下期貨定價的持有成本模型,結(jié)合我國資本的弱式效率市場情況,給出了我國股指期貨的合理定價區(qū)間,并對市場上影響股指期貨定價的相關(guān)因素進行了討論。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨定價 持有成本理論 弱式效率市場
【學位授予單位】：華中師范大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2008
【分類號】：F830.91;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-8
• 1. 股指期貨的概述8-17
• 1.1 股指期貨的概念8-10
• 1.1.1 股票指數(shù)8-9
• 1.1.2 股指期貨9-10
• 1.2 股指期貨合約設(shè)計10-12
• 1.2.1 合約乘數(shù)和合約價值10-11
• 1.2.2 最小報價單位11
• 1.2.3 交易時間11
• 1.2.4 保證金水平11
• 1.2.5 持倉限制11
• 1.2.6 結(jié)算價格11
• 1.2.7 交割方式11-12
• 1.3 股指期貨的產(chǎn)生與發(fā)展12-13
• 1.4 股指期貨在國外的運用13-14
• 1.5 股指期貨在我國的進展14-17
• 2. 推出股指期貨的現(xiàn)實意義17-20
• 2.1 有利于規(guī)避系統(tǒng)性風險17-18
• 2.2 有利于培育機構(gòu)投資者，改善證券市場投資者結(jié)構(gòu)18
• 2.3 是我國加入WTO后開放資本市場的必然選擇18-20
• 3. 我國開設(shè)股指期貨交易的市場環(huán)境分析20-24
• 3.1 有利因素20-21
• 3.2 不利因素21-24
• 4. 股指期貨定價的研究24-34
• 4.1 完全市場的定價模型24-26
• 4.1.1 持有成本模型25
• 4.1.2 Ramaswamy-Sundaresan(1985)連續(xù)時間模型25-26
• 4.1.3 Helmer和Longstaff(1991)的連續(xù)時間模型26
• 4.2 弱式效率市場的定價模型26-28
• 4.2.1 由布朗運動和伊藤引理推出價格模型26-28
• 4.2.2 參數(shù)的估計28
• 4.3 不完全市場的合理定價區(qū)間28-33
• 4.3.1 考慮交易成本和借貸利率不等29-31
• 4.3.2 進一步再考慮賣空限制31-32
• 4.3.3 股指期貨定價中的其它問題32-33
• 4.4 結(jié)語33-34
• 參考文獻34-36
• 在校期間發(fā)表的論文、科研成果等36-37
• 致謝37

【引證文獻】

中國碩士學位論文全文數(shù)據(jù)庫 前3條

1 張馳文;股指期貨監(jiān)管法律制度研究[D];華中師范大學;2011年

2 張錦;中國股指期貨定價實證研究[D];上海交通大學;2010年

3 汪長春;我國股指期貨的定價誤差與定價效率研究[D];首都經(jīng)濟貿(mào)易大學;2013年

  本文關(guān)鍵詞：股指期貨定價的探討，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：303094