本文關(guān)鍵詞：境內(nèi)外股指期貨對(duì)A股波動(dòng)性影響的比較研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國(guó)股票市場(chǎng)經(jīng)過(guò)二十多年的發(fā)展，日趨成熟，股指期貨的推出應(yīng)運(yùn)而生。作為一種金融創(chuàng)新，股指期貨以其獨(dú)特的做空機(jī)制、交易成本低、流動(dòng)性高的特點(diǎn)受到廣大投資者的青睞，對(duì)股票市場(chǎng)的運(yùn)行發(fā)展也起到積極的推動(dòng)作用，有助于提高市場(chǎng)的深度和廣度。開(kāi)展股指期貨是會(huì)對(duì)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)形成沖擊，導(dǎo)致股指的劇烈波動(dòng)，還是會(huì)引導(dǎo)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格變化，熨平市場(chǎng)波動(dòng)，穩(wěn)定金融市場(chǎng)引起了社會(huì)各界的廣泛興趣。在金融全球化的市場(chǎng)條件下，美國(guó)、新加坡、香港等國(guó)家和地區(qū)，也根據(jù)大陸股票市場(chǎng)的股指推出了多種股指期貨。不同地區(qū)針對(duì)我國(guó)股票市場(chǎng)推出的股指期貨會(huì)對(duì)我國(guó)股票現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)性有怎樣的影響，將是本文研究的主要內(nèi)容。 本文在借鑒了大量文獻(xiàn)資料、研究成果的基礎(chǔ)上，運(yùn)用實(shí)證分析方法，從本國(guó)和異地兩個(gè)角度去研究推出股指期貨對(duì)股票市場(chǎng)的波動(dòng)性的影響。此研究能加深對(duì)股指期貨推動(dòng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)影響的認(rèn)識(shí)，以期為我國(guó)建立金融，健全金融體制，維護(hù)金融安全，為我國(guó)金融市場(chǎng)的快速發(fā)展提供參考和借鑒。 本文首先論述了股指期貨的推出能否增加現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)性以及不同地區(qū)推出股指期貨對(duì)本國(guó)的影響這一問(wèn)題的研究成果。其次根據(jù)兩支不同地區(qū)的股指期貨，即滬深300指數(shù)期貨和新華富時(shí)A50指數(shù)期貨，推出前后一年時(shí)間我國(guó)A股市場(chǎng)交易情況中的有效數(shù)據(jù)，利用兩個(gè)理論模型，使用數(shù)理分析的方法證明了在股指期貨市場(chǎng)和現(xiàn)貨市場(chǎng)都能正常發(fā)揮作用的情況下，，股指期貨對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)的作用，采用對(duì)應(yīng)時(shí)間的股指期貨交易和A股現(xiàn)貨交易的數(shù)據(jù)，利用GARCH模型進(jìn)行實(shí)證分析，得出本地和異地股指期貨的推出對(duì)我國(guó)A股市場(chǎng)現(xiàn)貨波動(dòng)性的影響。最后，對(duì)本地和異地股指期貨影響現(xiàn)貨市場(chǎng)的能力區(qū)別進(jìn)行了分析，得出股指異地股指期貨的推出會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)產(chǎn)生更大的影響的結(jié)論。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 異地股指期貨 股票市場(chǎng)波動(dòng)性 收益率變動(dòng)率
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類(lèi)號(hào)】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 插圖索引10-11
• 附表索引11-12
• 第1章 緒論12-18
• 1.1 研究背景及意義12
• 1.2 國(guó)內(nèi)外文獻(xiàn)綜述12-16
• 1.2.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀12-14
• 1.2.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀14-16
• 1.3 主要研究?jī)?nèi)容及框架16-17
• 1.4 本文的創(chuàng)新點(diǎn)17-18
• 第2章 股指期貨對(duì)股票市場(chǎng)波動(dòng)性的影響機(jī)理18-28
• 2.1 理論基礎(chǔ)18-19
• 2.2 影響機(jī)理19-21
• 2.2.1 股指期貨對(duì)股票市場(chǎng)的引導(dǎo)作用19-20
• 2.2.2 股指期貨的推出對(duì)市場(chǎng)走勢(shì)的影響20-21
• 2.3 推出股指期貨對(duì)我國(guó)股市的影響21-23
• 2.4 異地市場(chǎng)和本地市場(chǎng)對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)的影響分析23-28
• 2.4.1 異地市場(chǎng)股指期貨及其種類(lèi)23-24
• 2.4.2 異地市場(chǎng)股指期貨發(fā)行的原因分析24-25
• 2.4.3 異地市場(chǎng)指數(shù)期貨對(duì)股票市場(chǎng)的影響分析25-26
• 2.4.4 異地中國(guó)指數(shù)期貨概況26-28
• 第3章 滬深300股指期貨推出對(duì)A股波動(dòng)性影響28-41
• 3.1 模型選取及樣本數(shù)據(jù)處理28-31
• 3.1.1 模型選取28-31
• 3.1.2 數(shù)據(jù)選取的理論基礎(chǔ)31
• 3.2 滬深 300 股指期貨對(duì) A 股波動(dòng)性影響的實(shí)證分析31-41
• 3.2.1 滬深 300 股指期貨概況31-32
• 3.2.2 研究方法32-33
• 3.2.3 實(shí)證分析33-40
• 3.2.4 研究結(jié)論40-41
• 第4章 新華富時(shí)A50指數(shù)期貨對(duì)A股波動(dòng)性影響41-44
• 4.1 新華富時(shí) A50 指數(shù)期貨概述41
• 4.2 研究方法41-44
• 4.2.1 數(shù)據(jù)選取41-42
• 4.2.2 實(shí)證分析42-43
• 4.2.3 研究結(jié)論43-44
• 第5章 兩種股指期貨對(duì)A股波動(dòng)性影響的比較44-47
• 5.1 比較分析44-45
• 5.1.1 國(guó)內(nèi)股指期貨推出對(duì) A 股市場(chǎng)波動(dòng)性的影響44
• 5.1.2 異地中國(guó)股指期貨的推出對(duì) A 股波動(dòng)性的影響44-45
• 5.2 原因比較分析45-47
• 結(jié)論及建議47-49
• 參考文獻(xiàn)49-54
• 致謝54

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本文編號(hào)：295473