本文關(guān)鍵詞：境內(nèi)外股指期貨對A股波動性影響的比較研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：我國股票市場經(jīng)過二十多年的發(fā)展，日趨成熟，股指期貨的推出應(yīng)運而生。作為一種金融創(chuàng)新，股指期貨以其獨特的做空機制、交易成本低、流動性高的特點受到廣大投資者的青睞，對股票市場的運行發(fā)展也起到積極的推動作用，有助于提高市場的深度和廣度。開展股指期貨是會對股票現(xiàn)貨市場形成沖擊，導(dǎo)致股指的劇烈波動，還是會引導(dǎo)現(xiàn)貨市場價格變化，熨平市場波動，穩(wěn)定金融市場引起了社會各界的廣泛興趣。在金融全球化的市場條件下，美國、新加坡、香港等國家和地區(qū)，也根據(jù)大陸股票市場的股指推出了多種股指期貨。不同地區(qū)針對我國股票市場推出的股指期貨會對我國股票現(xiàn)貨市場的波動性有怎樣的影響，將是本文研究的主要內(nèi)容。 本文在借鑒了大量文獻資料、研究成果的基礎(chǔ)上，運用實證分析方法，從本國和異地兩個角度去研究推出股指期貨對股票市場的波動性的影響。此研究能加深對股指期貨推動對現(xiàn)貨市場影響的認識，以期為我國建立金融，健全金融體制，維護金融安全，為我國金融市場的快速發(fā)展提供參考和借鑒。 本文首先論述了股指期貨的推出能否增加現(xiàn)貨市場波動性以及不同地區(qū)推出股指期貨對本國的影響這一問題的研究成果。其次根據(jù)兩支不同地區(qū)的股指期貨，即滬深300指數(shù)期貨和新華富時A50指數(shù)期貨，推出前后一年時間我國A股市場交易情況中的有效數(shù)據(jù)，利用兩個理論模型，使用數(shù)理分析的方法證明了在股指期貨市場和現(xiàn)貨市場都能正常發(fā)揮作用的情況下，，股指期貨對現(xiàn)貨市場價格波動的作用，采用對應(yīng)時間的股指期貨交易和A股現(xiàn)貨交易的數(shù)據(jù)，利用GARCH模型進行實證分析，得出本地和異地股指期貨的推出對我國A股市場現(xiàn)貨波動性的影響。最后，對本地和異地股指期貨影響現(xiàn)貨市場的能力區(qū)別進行了分析，得出股指異地股指期貨的推出會對A股市場產(chǎn)生更大的影響的結(jié)論。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 異地股指期貨 股票市場波動性 收益率變動率
【學(xué)位授予單位】：湖南大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 摘要5-6
• Abstract6-10
• 插圖索引10-11
• 附表索引11-12
• 第1章 緒論12-18
• 1.1 研究背景及意義12
• 1.2 國內(nèi)外文獻綜述12-16
• 1.2.1 國外研究現(xiàn)狀12-14
• 1.2.2 國內(nèi)研究現(xiàn)狀14-16
• 1.3 主要研究內(nèi)容及框架16-17
• 1.4 本文的創(chuàng)新點17-18
• 第2章 股指期貨對股票市場波動性的影響機理18-28
• 2.1 理論基礎(chǔ)18-19
• 2.2 影響機理19-21
• 2.2.1 股指期貨對股票市場的引導(dǎo)作用19-20
• 2.2.2 股指期貨的推出對市場走勢的影響20-21
• 2.3 推出股指期貨對我國股市的影響21-23
• 2.4 異地市場和本地市場對現(xiàn)貨市場的影響分析23-28
• 2.4.1 異地市場股指期貨及其種類23-24
• 2.4.2 異地市場股指期貨發(fā)行的原因分析24-25
• 2.4.3 異地市場指數(shù)期貨對股票市場的影響分析25-26
• 2.4.4 異地中國指數(shù)期貨概況26-28
• 第3章 滬深300股指期貨推出對A股波動性影響28-41
• 3.1 模型選取及樣本數(shù)據(jù)處理28-31
• 3.1.1 模型選取28-31
• 3.1.2 數(shù)據(jù)選取的理論基礎(chǔ)31
• 3.2 滬深 300 股指期貨對 A 股波動性影響的實證分析31-41
• 3.2.1 滬深 300 股指期貨概況31-32
• 3.2.2 研究方法32-33
• 3.2.3 實證分析33-40
• 3.2.4 研究結(jié)論40-41
• 第4章 新華富時A50指數(shù)期貨對A股波動性影響41-44
• 4.1 新華富時 A50 指數(shù)期貨概述41
• 4.2 研究方法41-44
• 4.2.1 數(shù)據(jù)選取41-42
• 4.2.2 實證分析42-43
• 4.2.3 研究結(jié)論43-44
• 第5章 兩種股指期貨對A股波動性影響的比較44-47
• 5.1 比較分析44-45
• 5.1.1 國內(nèi)股指期貨推出對 A 股市場波動性的影響44
• 5.1.2 異地中國股指期貨的推出對 A 股波動性的影響44-45
• 5.2 原因比較分析45-47
• 結(jié)論及建議47-49
• 參考文獻49-54
• 致謝54

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