本文關(guān)鍵詞：指標(biāo)選股組合及股指期貨套期保值策略，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2010年4月16日，準(zhǔn)備多年的中國股指期貨合約在中金所正式上市交易。股指期貨的交易改變了以往我國證券市場只能單邊做多的局面。2011年上證綜指從3189.68點一路下跌至2345.74點，不少個股極度深跌。全部股票型公募基金收益為負(fù)。在此背景下，中國新生的對沖基金卻脫穎而出,一戰(zhàn)成名，基本都實現(xiàn)了正收益。2011年是股指期貨推出后的第一年，也是中國對沖基金誕生元年。股指期貨的推出使得投資人可以通過“對沖”鎖定風(fēng)險，同時使用“杠桿”放大收益。 根據(jù)目前證監(jiān)會的規(guī)定，券商集合理財、公募基金等參與股指期貨交易，應(yīng)以套期保值目的為主，且持有的賣出期貨合約價值不得超過其持有的股票總市值的20%。受此政策限制，目前基金專戶、券商“小集合”和有限合伙制私募是中國對沖基金的三大主體。 與傳統(tǒng)價值型投資方式相比，對沖基金最重要的策略是定量化的投資方式。本論文通過對“朱雀丁遠(yuǎn)指數(shù)中性”基金的選股指標(biāo)組合做回測研究與實證以及通過對Richard Tortoriello 《QuantitativeStrategies for Achieving Alpha》中提到的ALPHA選股因子做改進(jìn)進(jìn)而得到優(yōu)化的ALPHA組合。對兩種選股方法，以實際選股組合數(shù)據(jù)與股指期貨的標(biāo)的-滬深300指數(shù)相比較來計算超額收益，從而得到我們推薦的ALPHA選股組合策略。接著我們深入討論滬深300指數(shù)股指期貨的各種套期保值比率估計模型，通過對滬深300指數(shù)與滬深300指數(shù)股指期貨當(dāng)月連續(xù)合約（IFL0）做回歸分析，得到最優(yōu)套期保值比率。最后基于正ALPHA組合和股指期貨來構(gòu)建對沖基金量化策略，構(gòu)建模擬投資組合并比較兩種策略的收益，發(fā)現(xiàn)優(yōu)化的選股策略優(yōu)于中性策略。
【關(guān)鍵詞】：ALPHA組合 套期保值 對沖基金 量化選股
【學(xué)位授予單位】：上海交通大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51
【目錄】：

• 摘要4-6
• ABSTRACT6-9
• 第一章 導(dǎo)論9-11
• 1.1. 選題背景9-10
• 1.2. 本文主要內(nèi)容10-11
• 第二章 指標(biāo)選股及套期保值原理11-27
• 2.1. 指標(biāo)選股的篩選方式11
• 2.2. 選股指標(biāo)及優(yōu)化11-18
• 2.3. 股指期貨套期保值基本概念18-24
• 2.4. 股指期貨套期保值分析層次24
• 2.5. 關(guān)于最優(yōu)套保比率的歷史研究成果24-26
• 2.6. 對沖策略26-27
• 第三章 指標(biāo)選股及股指期貨套保應(yīng)用27-39
• 3.1. “朱雀丁遠(yuǎn)指數(shù)中性”策略篩選標(biāo)準(zhǔn)及回測27-31
• 3.2. Tortoriello 優(yōu)化指標(biāo)組合策略篩選標(biāo)準(zhǔn)及回測31-33
• 3.3. 選股指標(biāo)組合比較及分析33-34
• 3.4. 滬深 300 指數(shù)期貨與滬深 300 指數(shù)套期保值分析34-39
• 第四章 總結(jié)與展望39-41
• 4.1. 對沖策略模擬結(jié)果39-40
• 4.2. 進(jìn)一步研究方向40-41
• 參考文獻(xiàn)41-43
• 致謝43-44
• 附件44

【參考文獻(xiàn)】

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1 顧巧明;惠寶成;賈德奎;;基于對沖基金的投資組合新架構(gòu)研究[J];上海管理科學(xué);2009年02期

2 彭韻;;國內(nèi)外最優(yōu)套期保值比率模型主要成果綜述[J];中國證券期貨;2011年04期

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中國博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

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中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前2條

1 唐瑩;基于均衡誤差項的門限協(xié)整的理論研究與應(yīng)用[D];華中科技大學(xué);2007年

2 蘇翔飛;基于滬深300股指期貨與上證50ETF協(xié)整分析的復(fù)合套利實證研究[D];西北大學(xué);2009年

  本文關(guān)鍵詞：指標(biāo)選股組合及股指期貨套期保值策略，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：294600