本文關(guān)鍵詞：基于最小負(fù)半方差的期貨套期保值優(yōu)化模型，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 期貨市場(chǎng)套期保值的關(guān)鍵問(wèn)題是套期保值比率的確定。套期保值模型的研究不僅是眾多套期保值廠商關(guān)注的重要問(wèn)題,也是期貨價(jià)格理論的核心問(wèn)題之一。通過(guò)套期保值模型合理確定套期保值比率,可以提高套期保值效果,有效規(guī)避現(xiàn)貨價(jià)格的風(fēng)險(xiǎn)。 本論文共分五章。第一章緒論分析了論文的選題依據(jù)、現(xiàn)有研究的進(jìn)展和存在的不足、研究框架和主要研究?jī)?nèi)容。第二章對(duì)現(xiàn)有套期保值理論和模型以及本文的研究基礎(chǔ)進(jìn)行了回顧。第三章是對(duì)基于最小負(fù)半方差的期貨套期保值原理的闡述。第四章建立了基于最小負(fù)半方差的期貨套期保值模型。第五章對(duì)本文建立的基于最小負(fù)半方差的期貨套期保值模型進(jìn)行了實(shí)證研究和對(duì)比分析。最后是結(jié)論部分。 本文的研究重點(diǎn)一是用負(fù)半方差計(jì)量期貨套期保值風(fēng)險(xiǎn),二是最小負(fù)半方差套期保值模型的求解。本文的特色與創(chuàng)新一是用收益率小于期望收益的波動(dòng)計(jì)量套期保值風(fēng)險(xiǎn),改變了現(xiàn)有研究將套期保值收益率大于期望收益的波動(dòng)也計(jì)為風(fēng)險(xiǎn)的不合理問(wèn)題。這就剔除了收益率大于期望收益的波動(dòng),避免夸大套期保值風(fēng)險(xiǎn)。二是基于負(fù)半方差對(duì)于多空雙方不同的作用,分別求出了不同的空頭套期比和多頭套期比,改變了現(xiàn)有研究的空頭與多頭只有一個(gè)套期比的現(xiàn)象。三是實(shí)證研究表明,本研究基于負(fù)半方差最小化的期貨套期保值優(yōu)化模型的套期保值的有效性優(yōu)于現(xiàn)有研究流行的最小方差模型。
【關(guān)鍵詞】：期貨風(fēng)險(xiǎn) 套期保值模型 最優(yōu)套期比 空頭套期比 多頭套期比 負(fù)半方差
【學(xué)位授予單位】：大連理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2008
【分類號(hào)】：F224;F713.35
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 1 緒論9-14
• 1.1 研究意義和應(yīng)用前景9-10
• 1.2 國(guó)內(nèi)外研究現(xiàn)狀分析10-12
• 1.3 本文的研究?jī)?nèi)容及研究框架12-14
• 1.3.1 本文的研究思路 #4.12
• 1.3.2 本文的研究框架12-14
• 2 基于最小負(fù)半方差的期貨套期保值理論14-24
• 2.1 期貨套期保值理論14-18
• 2.1.1 套期保值的概念14
• 2.1.2 套期保值者的作用14
• 2.1.3 期貨套期保值的作用14-15
• 2.1.4 套期保值的原理15-16
• 2.1.5 套期保值的操作原則16-17
• 2.1.6 套期保值的應(yīng)用17-18
• 2.2 現(xiàn)有的套期保值比率確定模型18-24
• 3 基于最小負(fù)半方差的期貨套期保值原理24-28
• 3.1 最小方差套期保值模型24-25
• 3.2 負(fù)半方差定義25-26
• 3.3 基于最小負(fù)半方差的套期保值原理26-27
• 3.4 本章小結(jié)27-28
• 4 基于最小負(fù)半方差的套期保值模型28-33
• 4.1 收益率的確定28
• 4.2 負(fù)半收益率的確定28-29
• 4.2.1 空頭套期保值負(fù)半收益率的確定28
• 4.2.2 多頭套期保值負(fù)半收益率的確定28-29
• 4.3 負(fù)半方差的確定29-30
• 4.3.1 空頭套期保值負(fù)半方差的確定29
• 4.3.2 多頭套期保值負(fù)半方差的確定29-30
• 4.3.3 用負(fù)半方差計(jì)量套期保值風(fēng)險(xiǎn)的特色30
• 4.4 套期保值優(yōu)化模型的建立30-31
• 4.4.1 空頭套期保值優(yōu)化模型的建立30-31
• 4.4.2 多頭套期保值優(yōu)化模型的建立31
• 4.5 套期保值優(yōu)化模型的求解31-32
• 4.5.1 問(wèn)題的性質(zhì)31
• 4.5.2 模型的求解31-32
• 4.6 套期保值優(yōu)化模型的特色32
• 4.7 本章小結(jié)32-33
• 5 實(shí)證研究與結(jié)果分析33-39
• 5.1 樣本數(shù)據(jù)及其基本計(jì)算33-34
• 5.2 套期保值優(yōu)化模型的求解34
• 5.2.1 空頭套期保值優(yōu)化模型的建立與求解34
• 5.2.2 多頭套期保值優(yōu)化模型的建立與求解34
• 5.3 對(duì)比研究34-38
• 5.3.1.對(duì)比分析的參照物和標(biāo)準(zhǔn)34-38
• 5.3.2.套期保值效果的對(duì)比分析38
• 5.3.3 對(duì)比分析的主要結(jié)論38
• 5.4 本章小結(jié)38-39
• 6 結(jié)論39-41
• 6.1 主要工作39
• 6.2 主要結(jié)論39
• 6.3 主要?jiǎng)?chuàng)新與特色39-41
• 參考文獻(xiàn)41-44
• 附錄A 現(xiàn)貨與期貨的價(jià)格、收益率及負(fù)半收益率表44-46
• 附錄B 空頭套期保值目標(biāo)函數(shù)求解程序46-47
• 附錄C 多頭套期保值目標(biāo)函數(shù)求解程序47-48
• 附錄D 現(xiàn)貨收益率、現(xiàn)貨均值、現(xiàn)貨負(fù)半收益率48-51
• 附錄E 期貨收益率、期貨均值、期貨負(fù)半收益率51-55
• 附錄F 空頭多頭套期比計(jì)算表55-60
• 致謝60-61

【引證文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前1條

1 趙昊;;關(guān)于市政施工企業(yè)進(jìn)入鋼材期貨市場(chǎng)的初步探討[J];市政技術(shù);2012年02期

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前3條

1 馮思敏;下偏風(fēng)險(xiǎn)套期保值理論與實(shí)證[D];中南大學(xué);2010年

2 陳律威;武漢電纜集團(tuán)鋁期貨套期保值研究[D];西北大學(xué);2011年

3 孫巧霞;西部礦業(yè)股份公司套期保值管理方案研究[D];蘭州大學(xué);2013年

  本文關(guān)鍵詞：基于最小負(fù)半方差的期貨套期保值優(yōu)化模型，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號(hào)：289969