本文關(guān)鍵詞：中美港股指期貨市場(chǎng)的波動(dòng)溢出效應(yīng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2010年4月16日,以滬深300股指為標(biāo)的的滬深300股指期貨正式上市,成為我國(guó)資本市場(chǎng)的一個(gè)新的拓展。國(guó)際上美國(guó)、香港作為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū),其經(jīng)濟(jì)發(fā)展對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)已經(jīng)產(chǎn)生了重大的影響,中國(guó)、美國(guó)、香港股指期貨間也表現(xiàn)出越來越明顯的聯(lián)動(dòng),而股指期貨對(duì)股指的影響作用至今仍未達(dá)成一致。中國(guó)、美國(guó)、香港股指期貨之間是否有波動(dòng)溢出效應(yīng)?中國(guó)股指期貨對(duì)股指是否有影響作用?因此,研究中國(guó)股指期貨與其指數(shù)市場(chǎng)、國(guó)際期貨市場(chǎng)的聯(lián)動(dòng)關(guān)系具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。 本文主要運(yùn)用了多變量VAR-CCC-GARCH對(duì)滬深300股指期貨、滬深300指數(shù)、SP500指數(shù)期貨和恒生指數(shù)期貨之間的波動(dòng)溢出效應(yīng)進(jìn)行了研究。首先,對(duì)中國(guó)、美國(guó)、香港三個(gè)國(guó)家2010年4月16日至2014年2月10日的滬深300股指期貨、滬深300指數(shù)、SP500指數(shù)期貨和恒生指數(shù)期貨的日度收益率數(shù)據(jù)建立VAR(自向量回歸)模型,分析四個(gè)市場(chǎng)收益率之間的相互影響關(guān)系；其次,在VAR的基礎(chǔ)上進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果檢驗(yàn)及其脈沖響應(yīng)分析,并著重分析滬深300股指期貨對(duì)滬深300指數(shù)的影響；最后,在VAR的基礎(chǔ)上建立多變量CCC-GARCH模型,檢驗(yàn)滬深300股指期貨、滬深300指數(shù)、SP500指數(shù)期貨和恒生指數(shù)期貨之間的波動(dòng)溢出效應(yīng)。 研究表明：(1)滬深300股指期貨、滬深300指數(shù)、SP500指數(shù)期貨和恒生指數(shù)期貨之間存在長(zhǎng)期協(xié)整關(guān)系；(2)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中,滬深300期貨市場(chǎng)與滬深300指數(shù)之間相互產(chǎn)生影響；(3)國(guó)際市場(chǎng)中,香港恒生指數(shù)期貨對(duì)滬深300股指期貨具有單向的波動(dòng)溢出效應(yīng),而滬深300股指期貨與SP500指數(shù)期貨之間沒有波動(dòng)溢出效應(yīng)。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 波動(dòng)效益 VAR-CCC-GARCH
【學(xué)位授予單位】：廈門大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F724.5;F837.12
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-9
• 導(dǎo)論9-13
• 一、選題背景和意義9
• 二、研究思路與方法9-10
• 三、本文框架結(jié)構(gòu)10-11
• 四、本文主要特色、不足及未來研究方向11-13
• 第一章 文獻(xiàn)綜述13-26
• 第一節(jié) 證券市場(chǎng)波動(dòng)理論綜述13-18
• 第二節(jié) 國(guó)外對(duì)股指期貨波動(dòng)相關(guān)文獻(xiàn)研究18-22
• 第三節(jié) 國(guó)內(nèi)對(duì)股指期貨波動(dòng)相關(guān)文獻(xiàn)研究22-26
• 第二章 模型設(shè)定與數(shù)據(jù)選擇26-32
• 第一節(jié) VAR—CCC—GARCH模型的設(shè)定26-28
• 第二節(jié) 中美港股指期貨簡(jiǎn)介28-32
• 第三章 中美港股指期貨波動(dòng)溢出效應(yīng)實(shí)證分析——基于VAR模型32-45
• 第一節(jié) 數(shù)據(jù)預(yù)處理32-35
• 第二節(jié) VAR模型的實(shí)證分析35-45
• 第四章 中美港股指期貨波動(dòng)溢出效應(yīng)實(shí)證分析——基于CCC-GARCH模型45-50
• 第一節(jié) CCC-GARCH模型的實(shí)證結(jié)果45-48
• 第二節(jié) CCC-GARCH模型估計(jì)結(jié)果的解釋48-50
• 第五章 結(jié)論與政策建議50-54
• 第一節(jié) 本文的主要結(jié)論50-51
• 第二節(jié) 政策建議51-54
• 參考文獻(xiàn)54-58
• 致謝58

【參考文獻(xiàn)】

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  本文關(guān)鍵詞：中美港股指期貨市場(chǎng)的波動(dòng)溢出效應(yīng)研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號(hào)：290599