發(fā)布時間：2017-04-02 08:07

  本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨對現(xiàn)貨市場的波動性影響研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：股指期貨具有做空機制、交易成本低、流動性高等特點,同時具有價格發(fā)現(xiàn)、資產(chǎn)配置、套期保值等功能,現(xiàn)在已經(jīng)成為世界資本市場上最為活躍的金融衍生產(chǎn)品之一。2010年4月16日滬深300股指期貨的正式推出,有利于對國內(nèi)市場結(jié)構(gòu)的完善,已經(jīng)成為我國股市內(nèi)在機制的重要組成部分。它將會對我國的資本市場產(chǎn)生重大的影響力,對券商等中介結(jié)構(gòu)的運營模式及投資者的行為模式都將因此發(fā)生巨大的改變。 股指期貨的發(fā)展,伴隨著大量的相關(guān)理論研究,其中關(guān)于股指期貨與現(xiàn)貨市場的波動性關(guān)系研究一直是熱點課題。目前大部分研究針對的市場是對發(fā)達國家的成熟市場進行研究,對中國新興市場的研究較少,因此,本文將在大量研究的基礎(chǔ)上,結(jié)合國內(nèi)滬深300股指期貨的發(fā)展狀況,利用GARCH模型對滬深300股指期貨與現(xiàn)貨市場的波動性關(guān)系進行相關(guān)研究,并對產(chǎn)生這種波動影響進行適當分析,力求能實現(xiàn)較好的研究結(jié)論。 本文將通過理論與實證相結(jié)合的方式,做到定性與定量的相互補充和相互驗證。本文共分為五個部分：第一部分是引言,主要介紹本文的選題背景與意義,主要是簡單介紹研究背景與研究意義,本文的研究思路、方法和框架結(jié)構(gòu),以及創(chuàng)新和面對的難點；第二部分為研究綜述,主要是對關(guān)于股指期貨與現(xiàn)貨波動性關(guān)系的國內(nèi)外文獻進行了綜述,并進行了相關(guān)的歸納和評述；第三部分是理論分析,簡要介紹了國內(nèi)股指期貨的發(fā)展歷程和發(fā)展現(xiàn)狀,對滬深300股指期貨與現(xiàn)貨價格之間的波動關(guān)系進行理論分析；第四部分是實證分析,主要采用收益率序列作為價格波動變化程度的指標,利用GARCH模型相關(guān)的實證分析,并通過設(shè)置虛擬變量對股指期貨進入前后的波動影響來進行對比研究；第五部分是政策建議,根據(jù)中國股市的發(fā)展狀況和交易者結(jié)構(gòu)等可能的影響因素對中國股指期貨的發(fā)展提出相對應(yīng)的資本市場、衍生產(chǎn)品和交易者層面的政策建議。 通過對股指期貨進行的理論和實證的分析,在GARCH(1,1)模型的基礎(chǔ)上,本文發(fā)現(xiàn)股指期貨的推出會小幅度減小對現(xiàn)貨市場的波動性影響,但并不顯著。同時得出啟示：為了更好的利用股指期貨的各項功能,我國應(yīng)當在資本市場層面、金融衍生品層面和投資者層面進一步完善市場機制。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 波動性 價格發(fā)現(xiàn) GARCH模型
【學(xué)位授予單位】：山東大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2012
【分類號】：F832.51;F224
【目錄】：

• 目錄4-6
• CONTENTS6-8
• 中文摘要8-9
• ABSTRACT9-11
• 第1章 引言11-15
• 1.1 選題背景與意義11-12
• 1.2 研究思路、方法12-13
• 1.3 本論文的創(chuàng)新點與難點13-15
• 第2章 文獻綜述15-23
• 2.1 基于理論研究的文獻綜述15-17
• 2.1.1 價格發(fā)現(xiàn)方面文獻歸納15-16
• 2.1.2 風(fēng)險管理方面文獻歸納16-17
• 2.1.3 交易者和交易行為方面文獻歸納17
• 2.2 基于實證研究的文獻綜述17-21
• 2.2.1 實驗研究法18
• 2.2.2 相對分析法18-19
• 2.2.3 時間序列法19-20
• 2.2.4 前后比較法20-21
• 2.3 研究綜述評論21-23
• 第3章 股指期貨的現(xiàn)狀和相關(guān)理論23-34
• 3.1 世界股指期貨的發(fā)展狀況23-24
• 3.2 滬深300股指期貨的發(fā)展狀況24-28
• 3.3 股指期貨對現(xiàn)貨市場的波動性影響的機理分析28-31
• 3.4 股指期貨對現(xiàn)貨市場的波動性影響31-34
• 3.4.1 股指期貨推出對現(xiàn)貨市場的積極影響31-32
• 3.4.2 股指期貨推出對現(xiàn)貨市場的消極影響32-34
• 第4章 股指期貨對現(xiàn)貨市場波動性影響的實證分析34-41
• 4.1 模型介紹34-35
• 4.2 股指期貨對現(xiàn)貨市場波動性影響的實證分析35-41
• 4.2.1 數(shù)據(jù)選取35-36
• 4.2.2 模型選取36-39
• 4.2.3 實證分析39-41
• 第5章 政策建議41-43
• 5.1 資本市場層面41
• 5.2 金融衍生產(chǎn)品層面41-42
• 5.3 投資者層面42-43
• 參考文獻43-47
• 致謝47-48
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表的學(xué)術(shù)論文目錄48-49
• 學(xué)位論文評閱及答辯情況表49

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 邢天才;張閣;;中國股指期貨對現(xiàn)貨市場聯(lián)動效應(yīng)的實證研究——基于滬深300仿真指數(shù)期貨數(shù)據(jù)的分析[J];財經(jīng)問題研究;2010年04期

2 翟東升;王鎧;;基于多Agent的期貨市場實驗研究[J];財貿(mào)研究;2006年04期

3 史美景;邱長溶;;股指期貨對現(xiàn)貨市場的信息傳遞效應(yīng)分析[J];當代經(jīng)濟科學(xué);2007年04期

4 陳芳平;李松濤;;股指期貨推出對股指波動性影響的實證研究——基于日經(jīng)225指數(shù)期貨交易整合式市場模式[J];甘肅金融;2006年02期

5 徐偉浩;;滬深300股指期貨VaR-GARCH模型風(fēng)險管理研究——基于恒指期貨的比較視角[J];區(qū)域金融研究;2011年08期

6 張宗成;王鄖;;股指期貨波動溢出效應(yīng)的實證研究——來自雙變量EC-EGARCH模型的證據(jù)[J];華中科技大學(xué)學(xué)報(社會科學(xué)版);2009年04期

7 劉少華;張宗成;;基于POT-Copula模型的我國期貨套利組合風(fēng)險研究[J];金融理論與實踐;2011年08期

8 李華;程婧;;股指期貨推出對股票市場波動性的影響研究——來自日本的實證分析[J];金融與經(jīng)濟;2006年02期

9 馬君潞,牛凱龍;中國資本市場結(jié)構(gòu)矛盾和系統(tǒng)風(fēng)險[J];南開經(jīng)濟研究;2004年01期

10 孫海軍;唐利芳;;國外股指期貨交易與現(xiàn)貨市場的關(guān)系研究綜述[J];商場現(xiàn)代化;2006年04期

中國碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 林寧寧;機構(gòu)投資者與金融衍生市場互動關(guān)系研究[D];華東師范大學(xué);2004年

  本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨對現(xiàn)貨市場的波動性影響研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

本文編號：282141