本文關(guān)鍵詞：我國期貨私募發(fā)展存在問題及對策研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：2008年金融危機爆發(fā)以來,全球經(jīng)濟波動更加頻繁,傳統(tǒng)投資工具收益下降的同時,CTA基金則異軍突起,備受矚目。期貨投資基金又稱CTA基金(CTA Fund),是指廣大投資者將資金集中起來,委托給專業(yè)的期貨投資機構(gòu),并通過商品交易顧問(Commodity Trading Advisors)進行期貨投資交易,投資者承擔(dān)投資風(fēng)險并享有投資利潤的一種集合投資方式。在國外,CTA基金不僅成為期貨市場重要機構(gòu)投資者,同時也成為保險基金、養(yǎng)老基金、投資銀行等機構(gòu)投資者參與期貨市場的重要渠道�？梢�,CTA基金在期貨市場中具有重要的戰(zhàn)略地位。CTA基金的發(fā)展不僅能有效改善期貨市場投資者者結(jié)構(gòu),還可以進一步與擴張期貨公司的業(yè)務(wù),對整個期貨行業(yè)具有巨大的推動作用。在我國,由于期貨市場起步晚,投資者對期貨市場認(rèn)識不足,現(xiàn)存CTA基金則是私募性質(zhì),以期貨私募的形式存在。期貨私募基金簡稱期貨私募,是指通過非公開方式、面向少數(shù)投資者募集資金投資于期貨品種(主要投資于期貨或者在投資期貨的同時也投資于證券等金融產(chǎn)品)的一種投資方式。由于其法律地位不明確、隱蔽性強,很少為人所知。近年來,隨著期貨市場發(fā)展,投資者避險需求加大,期貨私募才逐步得以重視,期貨私募合法化、正規(guī)化發(fā)展呼聲日益強烈。但從期貨私募現(xiàn)實發(fā)展情況看,其組織形式仍以期貨工作室的為主,資金規(guī)模普遍不大,其進一步發(fā)展遇到阻力�；谝陨犀F(xiàn)實情況,文章從期貨私募發(fā)展的現(xiàn)狀出發(fā),深入剖析其發(fā)展過程中存在的問題,從而為我國期貨私募的發(fā)展提出具體對策。由于我國期貨私募隱蔽性強,很難獲取相關(guān)數(shù)據(jù)。該研究采用查閱文獻資料和調(diào)查訪問相結(jié)合的方法搜集大量信息,從組織形式及運作、陽光化發(fā)展、資金規(guī)模、投資策略及業(yè)績表現(xiàn)等方面對我國期貨私募的發(fā)展現(xiàn)狀進行系統(tǒng)的梳理。在發(fā)展對策的探究中,文章也運用了大量對比分析與定量分析,為期貨私募發(fā)展對策的選擇提供了理論和數(shù)據(jù)支持。文章認(rèn)為我國期貨私募發(fā)展的阻力不僅體現(xiàn)在法律地位不明確缺乏監(jiān)管、政策的限制以及各方支持不夠等外部環(huán)境的層面,還體現(xiàn)在“單打獨斗”盛行、投資策略單一、業(yè)績不穩(wěn)定等自身的層面。針對以上問題,文章認(rèn)為,要實現(xiàn)期貨私募的進一步發(fā)展,不僅要改善期貨私募的發(fā)展的外部環(huán)境,即明確法律地位、加強監(jiān)管以及各方支持。同時也應(yīng)該通過構(gòu)建團隊、引進量化交易平臺、創(chuàng)新投資策略、加強人才培養(yǎng)等提升自身的實力。
【關(guān)鍵詞】：期貨私募 CTA基金 程序化交易 趨勢跟蹤策略
【學(xué)位授予單位】：天津財經(jīng)大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F724.5
【目錄】：

• 內(nèi)容摘要5-6
• Abstract6-11
• 第1章 導(dǎo)論11-17
• 1.1 本文的研究背景與意義11-12
• 1.1.1 本文的研究背景11-12
• 1.1.2 本文的研究意義12
• 1.2 國內(nèi)外的研究概況12-15
• 1.2.1 國外關(guān)于CTA基金的研究12-13
• 1.2.2 國內(nèi)研究文獻13-15
• 1.3 研究內(nèi)容和研究方法15-16
• 1.3.1 本文的研究內(nèi)容15
• 1.3.2 本文的研究方法15-16
• 1.4 本文的創(chuàng)新之處16-17
• 第2章 我國進一步發(fā)展期貨私募的必要性和可行性分析17-29
• 2.1 期貨私募概述17-19
• 2.1.1 期貨私募概念17
• 2.1.2 期貨私募發(fā)展歷程17-19
• 2.2 CTA基金概述19-24
• 2.2.1 CTA基金概念19-20
• 2.2.2 CTA基金的發(fā)展歷程20-21
• 2.2.3 CTA基金分類21-22
• 2.2.4 CTA基金特性22-24
• 2.3 我國進一步發(fā)展期貨私募必要性24-26
• 2.3.1 為進一步構(gòu)建CTA基金儲備力量24
• 2.3.2 為投資者提供避險工具24-25
• 2.3.3 擴展期貨公司業(yè)務(wù)并改善其面臨窘境25
• 2.3.4 進一步完善期貨市場功能25-26
• 2.4 我國進一步發(fā)展期貨私募的可行性分析26-29
• 2.4.1 從外部環(huán)境看26-27
• 2.4.2 從期貨私募自身優(yōu)勢看27-29
• 第3章 我國期貨私募發(fā)展現(xiàn)狀及存在問題29-43
• 3.1 我國期貨私募發(fā)展現(xiàn)狀29-38
• 3.1.1 我國期貨私募的組織形式及運作29-30
• 3.1.2 期貨私募陽光化發(fā)展情況30-33
• 3.1.3 期貨私募管理資金規(guī)模33-34
• 3.1.4 期貨私募主要交易策略及業(yè)績表現(xiàn)34-38
• 3.2 我國期貨私募發(fā)展存在的問題38-43
• 3.2.1 法律地位不明確且缺乏監(jiān)管38
• 3.2.2 組織形式停留在初級階段且運作不規(guī)范38-39
• 3.2.3 陽光化通道限制多成本高導(dǎo)致吸引力不足39
• 3.2.4 受制于“單打獨斗”資金規(guī)模停留在小體量39-41
• 3.2.5 投資策略停留在主觀判斷導(dǎo)致業(yè)績分化嚴(yán)重41
• 3.2.6 剛起步的量化交易人才和資金投入不足41-43
• 第4章 歐美CTA基金發(fā)展經(jīng)驗與啟示43-51
• 4.1 歐美CTA基金發(fā)展經(jīng)驗43-49
• 4.1.1 從歐美CTA基金的組織形式及運作看43-45
• 4.1.2 從歐美CTA基金的監(jiān)管看45-46
• 4.1.3 從歐美CTA基金主要投資策略及市場表現(xiàn)看46-49
• 4.2 歐美CTA基金發(fā)展對我國的啟示49-51
• 第5章 我國進一步發(fā)展期貨私募的對策建議51-59
• 5.1 進一步明確法律地位進而建立期貨私募準(zhǔn)入機制51
• 5.2 加強監(jiān)管與放松限制并行完善現(xiàn)有的組織形式51-52
• 5.3 構(gòu)建投研團隊提高資金運作能力及資金規(guī)模52-53
• 5.4 與國外量化團隊合作構(gòu)建自身量化交易平臺53-54
• 5.5 創(chuàng)新交易策略從而實現(xiàn)穩(wěn)健的收益54-57
• 5.6 建立人才培養(yǎng)制度提高期貨私募運作能力57-59
• 參考文獻59-61
• 后記61

【相似文獻】

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