【摘要】：我國(guó)步入經(jīng)濟(jì)新常態(tài)以來(lái),經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)向中高速增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變,結(jié)構(gòu)性經(jīng)濟(jì)改革步入正軌,穩(wěn)步前進(jìn)的中國(guó)經(jīng)濟(jì),已經(jīng)越來(lái)越不能忽視工業(yè)化進(jìn)程所帶來(lái)的霧霾,水污染,溫室氣體排放等攸關(guān)社會(huì)未來(lái)發(fā)展前景的問(wèn)題。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新常態(tài)的階段,綠色發(fā)展的理念逐步深入經(jīng)濟(jì)脈絡(luò)。綠色金融高峰論壇以及《2018年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》等相關(guān)政策文件的出臺(tái),都旨在加快中國(guó)綠色金融標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè),推動(dòng)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型升級(jí)。我國(guó)相較于發(fā)達(dá)國(guó)家而言,處于綠色金融發(fā)展初級(jí)階段,商業(yè)銀行傳統(tǒng)融資定價(jià)方式已很難適應(yīng)綠色產(chǎn)業(yè)融資轉(zhuǎn)型的需要。因而,對(duì)于綠色金融先鋒者興業(yè)銀行的綠色融資案例分析,就具有很強(qiáng)的現(xiàn)實(shí)意義。興業(yè)銀行擁有多種綠色融資產(chǎn)品,如節(jié)能減排技改項(xiàng)目融資,碳資產(chǎn)質(zhì)押融資和排污權(quán)質(zhì)押融資等等。本文在對(duì)興業(yè)銀行綠色融資項(xiàng)目的整理分析基礎(chǔ)上,探究興業(yè)銀行關(guān)于綠色融資的定價(jià)策略。由于綠色融資質(zhì)押物的特殊性,定價(jià)策略主要是無(wú)形資產(chǎn)定價(jià)策略和現(xiàn)金流折現(xiàn)定價(jià)法。在綠色融資定價(jià)策略與一般融資定價(jià)策略進(jìn)行對(duì)比分析后,評(píng)估興業(yè)銀行現(xiàn)有的定價(jià)策略,并總結(jié)現(xiàn)有定價(jià)策略的問(wèn)題,探究期權(quán)定價(jià)的合理性。選取排污權(quán)質(zhì)押融資案例,在科斯定理理論基礎(chǔ)下論證排污權(quán)資產(chǎn)的期權(quán)屬性,使用二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型對(duì)興業(yè)銀行排污權(quán)質(zhì)押融資案例真實(shí)數(shù)據(jù)進(jìn)行定價(jià)測(cè)算,將MATLAB計(jì)量結(jié)果與興業(yè)銀行實(shí)際融資結(jié)果進(jìn)行比較,并就其中差異進(jìn)行合理的解釋分析。在實(shí)證分析的基礎(chǔ)上,論證興業(yè)銀行無(wú)形資產(chǎn)類質(zhì)押融資期權(quán)定價(jià)的合理性和可行性。最后,從銀行業(yè)的宏觀和微觀兩個(gè)角度提出興業(yè)銀行綠色融資定價(jià)策略建議。本文將排污權(quán)質(zhì)押模式和綠色融資特點(diǎn)考慮在內(nèi),采用二項(xiàng)式期權(quán)定價(jià)模型,能較為準(zhǔn)確的衡量綠色無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值,推進(jìn)綠色融資定價(jià)策略的完善與發(fā)展,推進(jìn)排污權(quán)期權(quán)交易的發(fā)展,增強(qiáng)綠色融資定價(jià)的靈活性和主動(dòng)性,提高銀行對(duì)產(chǎn)業(yè)綠色轉(zhuǎn)型定價(jià)的效率和質(zhì)量。
【圖文】：

二氧化硫資產(chǎn)價(jià)格路徑分布圖

二氧化硫買權(quán)價(jià)格路徑分布圖
【學(xué)位授予單位】：西北大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2019
【分類號(hào)】：F832.4

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本文編號(hào)：2615578