發(fā)布時間：2017-03-17 17:00

  本文關鍵詞：股指期貨的推出對股票現(xiàn)貨市場影響的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】： 自20世紀80年代首個股指期貨合約在美國誕生以來,盡管只有短短的二十多年發(fā)展歷史,股指期貨在世界范圍的交易規(guī)模和市場影響力得到了異常迅速的增長,成為20世紀最為成功的期貨品種之一。但是股指期貨作為一種高杠桿性的金融投資工具,在給投資者帶來巨大收益的同時也存在著很大的市場風險,因此在我國即將推出股指期貨之際,討論股指期貨的推出對股票現(xiàn)貨市場的影響無論對于投資者還是政策制定者都具有重要的現(xiàn)實意義。 論文從股指期貨發(fā)展的一般規(guī)律和基礎理論出發(fā),采取理論和實證相結合的分析方法,聯(lián)系成熟市場和新興市場推出股指期貨的經驗,并分析了兩個類型的市場引進股指期貨后對股票現(xiàn)貨市場的影響,以期為我國推出股指期貨提供經驗借鑒。 論文運用線性GARCH模型和非線性GARCH模型——STGARCH模型,并在模型中引入虛擬變量的分析方法,對亞洲金融市場具有代表性的股指期貨——日經N225股指期貨和新興股指期貨——臺灣加權TAIFEX股指期貨的股票現(xiàn)貨市場數(shù)據取樣,并進行了研究和實證分析,得出了兩個市場股指期貨的推出對股票現(xiàn)貨市場的信息效率和波動性影響的結論——股指期貨交易加大了股價的波動性,但改善了現(xiàn)貨市場的信息反應速度與品質。在此基礎上,歸納了比較研究的結果,并運用于中國開設股指期貨的現(xiàn)實課題研究,就中國的股指期貨實踐研究提出了本研究獨立的觀點和建議。
【關鍵詞】：股指期貨 信息效率 波動性 GARCH模型 STGARCH模型
【學位授予單位】：華中科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2007
【分類號】：F830.91;F224
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-7
• 1 緒論7-10
• 1.1 研究目的及內容7-8
• 1.2 論文研究框架8
• 1.3 論文的創(chuàng)新點8-10
• 2 股指期貨與股票現(xiàn)貨市場關系的理論解釋10-22
• 2.1 引言10
• 2.2 股指期貨的一般理論10-14
• 2.3 股指期貨市場對股票現(xiàn)貨市場的作用分析14-22
• 3 股指期貨對股票現(xiàn)貨市場信息效率影響的實證分析22-35
• 3.1 研究樣本22-23
• 3.2 GARCH 模型的基本理論23-28
• 3.3 研究模型的設計28-31
• 3.4 實證分析31-34
• 3.5 研究結論34-35
• 4 股指期貨對股票現(xiàn)貨市場價格波動影響的實證分析35-46
• 4.1 研究樣本35-36
• 4.2 STGARCH 模型的基本理論36-38
• 4.3 研究模型的設計38-42
• 4.4 實證分析42-45
• 4.5 研究結論45-46
• 5 結論與建議46-50
• 5.1 結論46-47
• 5.2 建議47-49
• 5.3 進一步研究重點49-50
• 致謝50-51
• 參考文獻51-54
• 附錄54-60

【引證文獻】

中國碩士學位論文全文數(shù)據庫 前6條

1 呂寒冰;滬深300股指期貨價格發(fā)現(xiàn)作用的檢驗研究[D];山東經濟學院;2011年

2 魯寶琴;股指期貨推出對現(xiàn)貨市場波動性影響的實證研究[D];安徽大學;2011年

3 田治杰;我國滬深300股指期貨與現(xiàn)貨市場的溢出效應分析[D];東北財經大學;2011年

4 趙德生;股指期貨的推出對股票市場效率的影響分析[D];東北財經大學;2011年

5 張靚;我國滬深300股指期貨對股票現(xiàn)貨市場影響的實證研究[D];華東師范大學;2012年

6 李先玉;滬深300股指期貨推出對中國股票市場價格波動性影響實證分析[D];東北財經大學;2012年

  本文關鍵詞：股指期貨的推出對股票現(xiàn)貨市場影響的實證研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

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本文編號：253144