本文關(guān)鍵詞：我國股指期貨在股市開盤前及收盤后15分鐘交易時間差的價格發(fā)現(xiàn)能力研究，，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

【摘要】：本文對股指期貨在股市開盤前及收盤后15分鐘交易時間差的價格發(fā)現(xiàn)能力進(jìn)行了研究。首先,本文介紹了相關(guān)的基礎(chǔ)理論,并對交易時間差的價格發(fā)現(xiàn)存在性以及價格發(fā)現(xiàn)機(jī)制進(jìn)行了考察。對比期指后15分鐘以及日內(nèi)平均每15分鐘交易階段,前15分鐘期包含了更多的信息。然后,本文基于股指期貨在現(xiàn)貨開盤前以及現(xiàn)貨收盤后15分鐘的私有信息能夠解釋現(xiàn)貨的隔夜收益率以及日內(nèi)收益率這兩大假設(shè),選取了2013全年238個交易日的分鐘頻度數(shù)據(jù),使用GARCH (1,1)模型進(jìn)行實證研究。研究結(jié)果表明：股指期貨前后15分鐘交易時間差所包含的信息對現(xiàn)貨市場的隔夜收益率和日內(nèi)收益率均具有一定的解釋能力,且前15分鐘交易階段的所包含的信息對現(xiàn)貨開盤后的收益率具備更強(qiáng)更持久的解釋力,這也預(yù)示著,股指期貨在現(xiàn)貨開盤前15分鐘比前一日現(xiàn)貨收盤后15分鐘包含了更多了信息。本文進(jìn)一步分析了假日效應(yīng)對交易時間差價格發(fā)現(xiàn)的影響,在考慮假日效應(yīng)后,回歸結(jié)果依然顯著。最后,本文進(jìn)行了穩(wěn)健性檢驗,與我們之前的研究結(jié)論基本一致。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 交易時間差 價格發(fā)現(xiàn) GARCH
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F724.5
【目錄】：

• 摘要4-5
• Abstract5-6
• 第一章 緒論6-11
• 1.1 研究背景6-8
• 1.2 研究意義8-9
• 1.3 創(chuàng)新之處9
• 1.4 研究框架9-11
• 第二章 文獻(xiàn)綜述11-16
• 2.1 國外文獻(xiàn)綜述11-15
• 2.2 國內(nèi)文獻(xiàn)綜述15-16
• 第三章 交易時間差價格發(fā)現(xiàn)的理論及其機(jī)制研究16-23
• 3.1 交易時間差價格發(fā)現(xiàn)的理論研究16-17
• 3.2 交易時間差價格發(fā)現(xiàn)的存在性17-21
• 3.3 交易時間差價格發(fā)現(xiàn)的機(jī)制研究21-23
• 第四章 期指交易時間差對現(xiàn)貨價格發(fā)現(xiàn)的模型構(gòu)建23-30
• 4.1 研究假設(shè)23-24
• 4.2 參數(shù)選擇24-25
• 4.3 模型構(gòu)建25-29
• 4.4 穩(wěn)健性檢驗?zāi)Ｐ?/span>29-30
• 第五章 期指交易時間差對現(xiàn)貨價格發(fā)現(xiàn)的實證研究30-43
• 5.1 數(shù)據(jù)選取30
• 5.2 統(tǒng)計特征30-31
• 5.3 實證結(jié)論31-41
• 5.4 穩(wěn)健性檢驗結(jié)果41-43
• 第六章 研究結(jié)論43-45
• 6.1 交易時間差價格發(fā)現(xiàn)存在性及機(jī)制43-44
• 6.2 交易時間差對現(xiàn)貨價格發(fā)現(xiàn)的影響44-45
• 參考文獻(xiàn)45-48
• 致謝48-49

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