【摘要】：我國首個畜產(chǎn)品期貨雞蛋上市歷時一年多,價格經(jīng)歷劇烈波動,最高漲幅約47%,被稱為"火箭蛋"。本文運用SADF泡沫檢驗方法對2013年11月8日至2015年3月31日的雞蛋期貨日結(jié)算價格序列進(jìn)行泡沫檢驗。研究發(fā)現(xiàn),雞蛋期貨價格確實有泡沫存在,并且持續(xù)時間較長,期間價格漲幅為16.02%,屬于正向泡沫,負(fù)向泡沫因泡沫持續(xù)時間設(shè)置為10天而被排除在外,但是改變設(shè)置可以發(fā)現(xiàn)這一負(fù)向泡沫。此外,為考察投機因素對價格波動的影響,對價格序列和持倉量進(jìn)行因果關(guān)系檢驗,發(fā)現(xiàn)持倉量并不是價格變化的格蘭杰原因。基于目前我國期貨市場發(fā)展不成熟,以及大型機構(gòu)投資者比較缺乏,投機因素對雞蛋期貨價格波動的影響有待進(jìn)一步研究。
[Abstract]:China's first stock futures eggs went on market for more than a year, the price experienced violent fluctuations, the highest increase about 47, known as "rocket eggs." In this paper, SADF foam test method is used to test the daily settlement price sequence of egg futures from November 8, 2013 to March 31, 2015. The study found that the egg futures price did exist a bubble and lasted for a long time, during which the price increase was 16.02, which belongs to the positive bubble. The negative bubble was excluded because the bubble lasted for 10 days. But changing the settings can find this negative bubble. In addition, in order to investigate the influence of speculative factors on price fluctuation, the causality test of price sequence and position is carried out, and it is found that position is not the Granger cause of price change. Based on the immature development of China's futures market and the lack of large institutional investors, the influence of speculative factors on the price fluctuation of egg futures needs further study.
【作者單位】： 中國農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟管理學(xué)院;
【基金】：農(nóng)業(yè)部2015年農(nóng)業(yè)農(nóng)村資源等監(jiān)測統(tǒng)計項目資助(農(nóng)業(yè)信息預(yù)警),系該項目階段性研究成果 中央氋�；究蒲袠I(yè)務(wù)費專項基金項目“城鎮(zhèn)化對我國糧食安全的影響” 教育部“新世紀(jì)優(yōu)秀人才支持計劃”(編號:NECT-11-0487)的部分資助
【分類號】：F323.7;F724.5

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本文編號：2366002