發(fā)布時間：2016-12-25 16:11

  本文關鍵詞：基于Copula-GARCH的滬深300股指期貨套期保值比率研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《河北工程大學》 2012年

基于Copula-GARCH的滬深300股指期貨套期保值比率研究

張歡歡  

【摘要】：場經(jīng)濟下,股票現(xiàn)貨市場的價格波動往往是難以把握的,價格風險可能給投資者帶來災難性的后果。因此,如何規(guī)避股票市場上的價格風險一直是金融領域的研究熱點。股指期貨交易在世界許多國家獲得了迅猛的發(fā)展,是金融市場上較為成功的金融衍生產(chǎn)品之一,我國也于2010年4月16日推出的第一個金融期貨品種—滬深300股指期貨。股指期貨的基本功能之一是套期保值,套期保值者可以利用期貨合約進行風險管理,降低或轉(zhuǎn)移不利的價格波動風險。股指期貨體現(xiàn)在套期保值方面就是最優(yōu)套期保值比率的計算問題。 本文首先詳細介紹了滬深300指數(shù)和滬深300股指期貨的特點,以及套期保值理論,接著介紹了OLS、GARCH、VAR、VEC等傳統(tǒng)套期保值模型,在此基礎上考慮到金融時間序列本身所呈現(xiàn)的“峰尖厚尾”的特征,借助Copula函數(shù)計算尾部相關系數(shù)來替代傳統(tǒng)的線性相關系數(shù)計算,利用GARCH模型對現(xiàn)貨和期貨的標準差進行預測,提高套期保值的有效性。通過對滬深300指數(shù)和滬深300股指期貨實際交易的數(shù)據(jù)進行模擬,研究結(jié)果表明,利用Copula-GARCH模型進行套期保值可以有效的規(guī)避現(xiàn)貨價格風險。為我國投資者進行股指期貨的風險管理提供了參考。

【關鍵詞】：
【學位授予單位】：河北工程大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2012
【分類號】：F832.5;F224
【目錄】：

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本文編號：226409