本文關鍵詞：基于WENO方法的期權定價研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《華中科技大學》 2014年

基于信用風險的期權定價

劉紅杰  

【摘要】：自1973年期權得到了迅速發(fā)展，尤其是在場外交易市場，但是由于交易對手可能違約的信用風險往往被忽略，而這種信用風險不僅是造成2008年金融危機的一個直接原因，而且也使得一些與之有關的機構遭受重大損失甚至破產(chǎn)的嚴重后果。因此，越來越多的專家學者開始將信用風險納入對期權的定價當中。 本文中我將以經(jīng)典的Black-Scholes風險中性定價為原理，討論含信用風險的期權如何定價。在傳統(tǒng)經(jīng)典的Black-Scholes模型基礎上，通過依據(jù)真實世界中的市場環(huán)境，擴展了其模型的假設條件，使其能夠更加接近真實的環(huán)境，對經(jīng)典的Black-Scholes定價公式進行了改善。先考慮公司債務為固定常數(shù)，標的資產(chǎn)價格服從幾何布朗運動時，當標的資產(chǎn)價格小于公司債務而違約時的期權定價；進而考慮公司債務為隨機時，即債務服從幾何布朗運動，這種情況下的由于公司資產(chǎn)小于隨機債務而發(fā)生違約的期權定價；最后考慮在以上兩種情況下支付紅利的信用期權定價公式。最終推導出了三種條件下的信用風險期權定價公式，其中后兩種情況是對經(jīng)典的Black-Scholes定價公式的進一步推廣，從理論上講，它們更加接近市場環(huán)境，為投資者提供了更多的參考，也為以后的進一步研究提供了方向。

【關鍵詞】：
【學位授予單位】：華中科技大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F224;F830
【目錄】：

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