本文關(guān)鍵詞：黃金期貨在珠寶存貨管理中的應(yīng)用研究，由筆耕文化傳播整理發(fā)布。

《復(fù)旦大學(xué)》 2010年

黃金期貨在珠寶存貨管理中的應(yīng)用研究

印菲菲  

【摘要】： 任何一個(gè)生產(chǎn)或貿(mào)易型的公司都難以避免存貨,像珠寶這種給消費(fèi)者提供彰顯個(gè)性的心理感受的商品,需要多樣的款式,這就要求更多的存貨。珠寶本身的價(jià)值比較高。由于這些特點(diǎn),珠寶公司的存貨一般是資產(chǎn)中最重要的組成部分。 珠寶存貨價(jià)值中,通常黃金和鉆石等寶石的價(jià)值構(gòu)成了珠寶存貨價(jià)值的主要部分。由于黃金的價(jià)格是波動的,由金融市場決定,鉆石的價(jià)格也會波動,從而給珠寶存貨的價(jià)值帶來風(fēng)險(xiǎn),可能構(gòu)成對公司業(yè)務(wù)的損害。 在金融危機(jī)背景下,黃金與鉆石的價(jià)格更容易波動。作為奢侈品,珠寶市場也最容受到經(jīng)濟(jì)衰退影響。因此,此時(shí)珠寶公司進(jìn)行存貨價(jià)值管理就更為重要。 本文探討了如何利用黃金期貨工具來進(jìn)行珠寶存貨的管理,以達(dá)到規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和增加盈利的目的,并用實(shí)證方法分析檢驗(yàn)了效果與風(fēng)險(xiǎn)。 為了使研究符合實(shí)際,在利用黃金期貨進(jìn)行研究之前,本文首先著重對風(fēng)險(xiǎn)的兩個(gè)直接影響因素進(jìn)行了調(diào)研與分析。這兩個(gè)因素分別是黃金鉆石價(jià)格的波動情況和珠寶企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。 對黃金、鉆石價(jià)格的波動情況分析以供求分析為主線,并用定性分析方法剖析各因素中決定價(jià)格的主要方面。 對珠寶企業(yè)的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)的分析使用了案例分析法,并通過對比兩個(gè)案例的結(jié)果,找出適用本文研究對象的存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)。 通過上述方法,分析得出了： 1、珠寶存貨價(jià)值中,對于素金類和鉆石鑲嵌類成品,黃金和鉆石的價(jià)值構(gòu)成75%至95%以上。因此黃金和鉆石的價(jià)值與珠寶存貨價(jià)值的關(guān)聯(lián)度高,前者的波動帶給后者的風(fēng)險(xiǎn)顯著。 2、金融市場包括政府儲備的變化,是影響黃金價(jià)格的主導(dǎo)因素。金融市場的瞬息萬變造成了黃金價(jià)格的不穩(wěn)定性。因此珠寶存貨中的黃金價(jià)值是引起風(fēng)險(xiǎn)的重要因素,進(jìn)而也是對其進(jìn)行管理的重要方面。 3、鉆石價(jià)格主要決定于供應(yīng)面。在絕大多數(shù)時(shí)候鉆石供應(yīng)商有能力控制全球鉆石的價(jià)格,結(jié)果造成鉆石價(jià)格的整體穩(wěn)定上升。因此鉆石價(jià)值的管理相對并不重要,而且目前還不存在相應(yīng)的金融工具。 4、利用套期保值的手段對沖黃金價(jià)格波動對存貨價(jià)值的影響,可以準(zhǔn)確有效地規(guī)避黃金價(jià)格波動造成的風(fēng)險(xiǎn),操作簡單,手續(xù)費(fèi)與涉及的黃金價(jià)值相比可以忽略,所以即使在價(jià)格波動不大的時(shí)候,也值得操作,因此應(yīng)成為公司日常的操作。 5、珠寶公司在風(fēng)險(xiǎn)可承擔(dān)的前提下,可以利用黃金期貨進(jìn)行少量黃金價(jià)格投機(jī)。在預(yù)計(jì)黃金價(jià)格上升時(shí)持有黃金期貨多頭合約,預(yù)計(jì)黃金價(jià)格下降時(shí)持有黃金期貨空頭合約。針對操作的數(shù)量、具體合約、平倉時(shí)間等的選擇,本文均給出了具體建議,并對風(fēng)險(xiǎn)做出了分析。 通過對實(shí)證結(jié)果的分析,本文得出,利用黃金期貨進(jìn)行珠寶存貨的價(jià)值管理,對珠寶公司具有實(shí)際的重要意義、良好的可操作性、風(fēng)險(xiǎn)的可控性以及極低的成本,值得珠寶公司加以應(yīng)用。

【關(guān)鍵詞】：
【學(xué)位授予單位】：復(fù)旦大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2010
【分類號】：F713.35;F416.8
【目錄】：

中文摘要4-6

ABSTRACT6-8

引言8-11

一、選題的目的與意義8-9

二、研究方法與思路9

三、文章的創(chuàng)新點(diǎn)9-10

四、論文結(jié)構(gòu)概述10-11

1 文獻(xiàn)綜述11-18

1.1 期貨期權(quán)11-12

1.2 存貨管理物流理論12-13

1.3 存貨周轉(zhuǎn)率與存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)13-17

1.4 本章小結(jié)17-18

2 珠寶存貨的特點(diǎn)和黃金鉆石的價(jià)格決定18-32

2.1 珠寶存貨的概念、構(gòu)成、作用及特點(diǎn)18-22

2.2 珠寶存貨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)22-23

2.3 黃金價(jià)格的決定23-28

2.4 鉆石價(jià)格的決定28-30

2.5 本章小結(jié)30-32

3 典型珠寶企業(yè)的存貨管理的現(xiàn)狀分析32-39

3.1 存貨的財(cái)務(wù)管理方法的應(yīng)用32

3.2 分析一個(gè)典型的國際珠寶公司——TIFFANY & CO32-35

3.3 分析一個(gè)典型的亞洲的珠寶公司——周生生集團(tuán)國際有限公司35-37

3.4 本章小結(jié)37-39

4 黃金期貨的應(yīng)用39-54

4.1 珠寶公司應(yīng)用黃金期貨與期權(quán)的可行性與方法39-51

4.2 鉆石期貨的可能性分析及影響51-52

4.3 本章小結(jié)52-54

5 結(jié)論與建議54-57

注釋57-58

附錄58-64

參考文獻(xiàn)64-66

后記66-67

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本文編號：223731