發(fā)布時(shí)間：2017-12-25 06:37

  本文關(guān)鍵詞：我國股指期貨對股票市場波動性的影響研究　出處：《求索》2013年05期 　論文類型：期刊論文

  更多相關(guān)文章： 股指期貨 波動性 平穩(wěn)性檢驗(yàn) GARCH模型

【摘要】：2010年4月16日,我國的股票指數(shù)期貨于合約在中國金融期貨交易所正式掛牌交易,但是股指期貨的推出是否會加大股票市場的波動,一直未有定論。從理論上看,由于股指期貨具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能,有助于提高現(xiàn)貨市場的定價(jià)效率,并且可以利用股指期貨進(jìn)行套期保值,有效分散了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn),降低市場價(jià)格變動風(fēng)險(xiǎn),減少市場波動性。然而也有一些學(xué)者認(rèn)為:由于股指期貨采用保證金制度,具有高杠杠性,從而吸引更多的投機(jī)交易,這反而會加劇股票市場的波動。本文從理論上分析了股指期貨對現(xiàn)貨市場波動的影響,并通過實(shí)證分析,將滬深300指數(shù)作為研究對象,通過ADF平穩(wěn)性檢驗(yàn)與GARCH模型分析滬深300指數(shù)與股指期貨的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)股指期貨的推出降低了滬深300指數(shù)的波動性。
【作者單位】： 山東交通學(xué)院財(cái)經(jīng)學(xué)院;
【分類號】：F224;F832.5
【正文快照】： 隨著我國金融行業(yè)的對外開放及股票市場的迅速發(fā)展,投資者對金融避險(xiǎn)工具的需求與日俱增,股指期貨的產(chǎn)生是市場發(fā)展的內(nèi)在需要。2010年4月16日,我國股指期貨正式推出,這對于進(jìn)一步完善金融市場具有重要意義。股指期貨的推出對國內(nèi)股票市場有著多方面的意義,而股指期貨推出與

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1331775