發(fā)布時(shí)間：2017-12-23 14:06

  本文關(guān)鍵詞：對(duì)Black-Scholes期權(quán)定價(jià)公式的改進(jìn)方法研究　出處：《重慶大學(xué)》2014年碩士論文　論文類型：學(xué)位論文

  更多相關(guān)文章： Black-Scholes模型 波動(dòng)率微笑 交易者信念 正回報(bào)的概率 幾何布朗運(yùn)動(dòng)

【摘要】：現(xiàn)代金融學(xué)的五大理論模塊包含有期權(quán)定價(jià)理論、投資組合理論、資本資產(chǎn)定價(jià)理論、市場(chǎng)有效性理論以及代理。其中，期權(quán)定價(jià)理論作為金融數(shù)學(xué)中所研究的核心問題之一，，具有十分重要的作用。1973年，F(xiàn)ischer Black和Myron Scholes提出了Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型，這個(gè)模型的提出對(duì)于期權(quán)定價(jià)理論領(lǐng)域而言意義重大。Black-Scholes期權(quán)定價(jià)公式的推出，也得到了理論界和實(shí)業(yè)界的一致好評(píng)，并被廣泛接受、推廣和應(yīng)用，顯示出其獨(dú)特而重要的地位。 然而，在現(xiàn)實(shí)的金融市場(chǎng)上，Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型在進(jìn)行期權(quán)定價(jià)方面又與實(shí)證研究之間存在著嚴(yán)重的偏差，這也就降低了它的實(shí)用性和準(zhǔn)確性。 本文首先簡(jiǎn)略介紹了期權(quán)的基本知識(shí)，包含有期權(quán)的相關(guān)知識(shí)和期權(quán)定價(jià)的相關(guān)知識(shí)，并給出了Black-Scholes期權(quán)定價(jià)偏差的定義，并對(duì)波動(dòng)率微笑理論進(jìn)行了詳細(xì)的解釋。從正回報(bào)的概率和交易者的信念入手，從歷史交易數(shù)據(jù)中得到看漲期權(quán)的收益概率，然后從這些概率中做出決策，克服Black-Scholes歐式期權(quán)定價(jià)所帶來的偏差，找到一種與期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格更吻合的期權(quán)定價(jià)模型。 通過仿真模擬數(shù)據(jù)進(jìn)行模擬研究，給出具體的實(shí)證檢驗(yàn)，分別比較此理論模型、Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型�？礉q期權(quán)的市場(chǎng)價(jià)格從投資者的信念中產(chǎn)生，Black-Scholes期權(quán)定價(jià)公式的所有三類偏差都可以在此數(shù)值研究中得到驗(yàn)證。來表明股票收益的增長(zhǎng)率可以代替波動(dòng)率微笑，并從風(fēng)險(xiǎn)中性分析中被排除。
【學(xué)位授予單位】：重慶大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F830.91;O211.6

【參考文獻(xiàn)】

相關(guān)期刊論文 前2條

1 周娟;韓立巖;;基于外匯期貨期權(quán)的隱含風(fēng)險(xiǎn)中性概率的復(fù)原與市場(chǎng)情緒[J];系統(tǒng)工程理論與實(shí)踐;2008年08期

2 安寧;劉志新;;商品期貨便利收益的期權(quán)定價(jià)及實(shí)證檢驗(yàn)[J];中國(guó)管理科學(xué);2006年06期

本文編號(hào)：1324176