本文關(guān)鍵詞：我國(guó)期貨市場(chǎng)動(dòng)量效應(yīng)和反轉(zhuǎn)效應(yīng)的研究

  更多相關(guān)文章： 期貨市場(chǎng) 動(dòng)量效應(yīng) 反轉(zhuǎn)效應(yīng)

【摘要】：本文選取我國(guó)期貨市場(chǎng)1998年至2011年的周交易數(shù)據(jù)作為樣本,采用Lo和Mackinlay(1990)方法,按期貨交易品種通過賣出贏家組合買入輸家組合來構(gòu)建套利組合,檢驗(yàn)我國(guó)期貨市場(chǎng)上的動(dòng)量效應(yīng)和反轉(zhuǎn)效應(yīng)。我們發(fā)現(xiàn)在我國(guó)期貨市場(chǎng)存在動(dòng)量效應(yīng),而且贏家組合的動(dòng)量效應(yīng)強(qiáng)于輸家組合。同時(shí)將我國(guó)期貨市場(chǎng)和國(guó)際期貨市場(chǎng)進(jìn)行對(duì)比研究發(fā)現(xiàn):與國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)不同,在國(guó)際期貨市場(chǎng)上輸家組合存在顯著的反轉(zhuǎn)效應(yīng),而贏家組合存在顯著的動(dòng)量效應(yīng)。
【作者單位】： 南京大學(xué)商學(xué)院管理學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)系;南京大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)系;
【基金】：國(guó)家自然基金面上項(xiàng)目“信息優(yōu)勢(shì)或利益沖突:股東關(guān)系對(duì)基金投資行為的影響”(項(xiàng)目號(hào):71372030,)、國(guó)家自然基金重點(diǎn)項(xiàng)目“基于實(shí)驗(yàn)與可計(jì)算的行為金融學(xué)若干前沿問題研究”(項(xiàng)目號(hào):70932003)、國(guó)家自然基金青年項(xiàng)目“投資者情緒、交易行為與資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng):情緒對(duì)投資及資產(chǎn)價(jià)格影響的實(shí)驗(yàn)研究”(項(xiàng)目號(hào):71002025) 國(guó)家社科基金重大招標(biāo)項(xiàng)目“妥善應(yīng)對(duì)國(guó)際金融風(fēng)險(xiǎn)對(duì)策研究”(項(xiàng)目號(hào):08&ZD050) 南京跨學(xué)科青年科研團(tuán)隊(duì)項(xiàng)目資助
【分類號(hào)】：F724.5;F832.5;F224
【正文快照】： 問題研究越來越多的研究已經(jīng)表明金融市場(chǎng)并非完全有效,資產(chǎn)價(jià)格會(huì)發(fā)生錯(cuò)誤定價(jià),從而帶來套利機(jī)會(huì)。期貨市場(chǎng)是現(xiàn)代金融市場(chǎng)與市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要部分,它具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)、風(fēng)險(xiǎn)分散、降低交易成本等作用,擁有一個(gè)有效與成熟的期貨市場(chǎng)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定和發(fā)展具有重要意義。對(duì)期貨市場(chǎng)

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前1條

1 肖軍,徐信忠;中國(guó)股市價(jià)值反轉(zhuǎn)投資策略有效性實(shí)證研究[J];經(jīng)濟(jì)研究;2004年03期

【共引文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 郭迎賓;;反應(yīng)過度與反應(yīng)不足:論文綜述[J];北方經(jīng)濟(jì);2010年08期

2 禹湘;謝赤;肖賢輝;;慣性投資策略對(duì)股票收益慣性影響的實(shí)證研究——基于證券投資基金經(jīng)理投資行為[J];財(cái)經(jīng)理論與實(shí)踐;2007年05期

3 徐元棟;劉思峰;;動(dòng)量效應(yīng)研究的最新進(jìn)展[J];財(cái)貿(mào)研究;2007年01期

4 王展翔;;關(guān)于我國(guó)股市知情交易水平及其性質(zhì)的實(shí)證研究[J];當(dāng)代財(cái)經(jīng);2007年02期

5 彭方平;;我國(guó)股市的均值回復(fù)性與參數(shù)價(jià)值反轉(zhuǎn)投資策略——基于上海股票市場(chǎng)的經(jīng)驗(yàn)分析[J];管理工程學(xué)報(bào);2008年01期

6 肖欣榮;劉健;趙海健;;機(jī)構(gòu)投資者行為的傳染——基于投資者網(wǎng)絡(luò)視角[J];管理世界;2012年12期

7 劉q，

本文編號(hào)：1298284