本文關(guān)鍵詞：國內(nèi)大豆期貨最優(yōu)套期保值比率有效性研究

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【摘要】：作為農(nóng)業(yè)大國，大豆是支撐我國農(nóng)業(yè)命脈的主要產(chǎn)業(yè)之一，是國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分。由于大豆供求關(guān)系、相關(guān)商品價格、國際市場價格等因素不斷變化，導(dǎo)致國內(nèi)大豆現(xiàn)貨市場價格波動頻繁且劇烈，嚴(yán)重影響大豆產(chǎn)業(yè)的穩(wěn)健發(fā)展。 大豆期貨市場套期保值功能可以有效管理和規(guī)避現(xiàn)貨市場的價格風(fēng)險，使大豆生產(chǎn)經(jīng)營者鎖定成本、提高利潤，增強(qiáng)國產(chǎn)大豆的市場競爭力。因此，如何有效利用大豆期貨市場套期保值功能分散現(xiàn)貨價格波動風(fēng)險，已經(jīng)成為大豆生產(chǎn)經(jīng)營者的客觀需求，也是國內(nèi)大豆產(chǎn)業(yè)化、市場化發(fā)展的必然要求。 本論文著眼于國內(nèi)大豆現(xiàn)貨市場價格的波動風(fēng)險，以大連商品交易所大豆1號為研究對象，分別基于靜態(tài)套期保值模型OLS、ECM和動態(tài)ECM-BGARCH模型估算國內(nèi)大豆期貨最優(yōu)套期保值比率，并建立最優(yōu)套期保值比率有效性的評價指標(biāo)，對不同模型估算的最優(yōu)套期保值比率的有效性進(jìn)行評價與比較。結(jié)果表明，利用動態(tài)ECM-BGARCH模型估計(jì)的最優(yōu)套期保值比率的有效性最高，能更好地降低大豆現(xiàn)貨價格的波動風(fēng)險。 最后，針對我國大豆期貨市場存在的問題和缺陷，從加強(qiáng)交易監(jiān)管、完善信息披露制度、積極發(fā)展多樣化的交易主體三個方面提出政策建議，，健全和完善國內(nèi)大豆期貨市場，使其能夠更好的發(fā)揮分散現(xiàn)貨價格風(fēng)險的功能，進(jìn)而促進(jìn)國內(nèi)大豆產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展。
【學(xué)位授予單位】：哈爾濱理工大學(xué)
【學(xué)位級別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號】：F724.5

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號：1200765