本文關(guān)鍵詞：價(jià)格發(fā)現(xiàn)、賣空機(jī)制與房地產(chǎn)金融風(fēng)險(xiǎn)防范

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【摘要】：國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明,繁榮期的房?jī)r(jià)主要由看漲者決定,并以房地產(chǎn)泡沫破滅及其銀行體系危機(jī)而結(jié)束。究其原因,在于房地產(chǎn)市場(chǎng)缺乏長(zhǎng)期均衡價(jià)格發(fā)現(xiàn)機(jī)制和金融制度存在偏袒性問題,以致看漲者能夠進(jìn)行杠桿操作,從事短期性投機(jī)。據(jù)此提出,在房地產(chǎn)資本市場(chǎng)引入房地產(chǎn)支持證券、國(guó)房景氣指數(shù)期貨和賣空機(jī)制,為看跌者在繁榮期或看漲者在衰退期的套利操作搭建制度平臺(tái),從而既為房地產(chǎn)投資者提供長(zhǎng)期均衡房?jī)r(jià)信號(hào),降低房?jī)r(jià)波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn);又完善多層次資本市場(chǎng),拓展房地產(chǎn)資金來源渠道,降低銀行體系的風(fēng)險(xiǎn)。
【作者單位】： 北京大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;清華大學(xué)戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)研究中心;中央財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院;
【分類號(hào)】：F293.3;F831
【正文快照】： 10多年以來,市場(chǎng)對(duì)中國(guó)房?jī)r(jià)的變動(dòng)形成了不同預(yù)期:看跌者從房地產(chǎn)泡沫破滅的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)中看到了房?jī)r(jià)上漲的金融風(fēng)險(xiǎn),在10年前就斷定,中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)的冬天已經(jīng)來臨,房地產(chǎn)泡沫將在數(shù)月內(nèi)破滅,甚至認(rèn)為一線城市的房?jī)r(jià)應(yīng)該降20%—30%之間;看漲者則認(rèn)為,我國(guó)不斷上漲的房?jī)r(jià)其實(shí)是城鎮(zhèn)

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8 鄭z，

本文編號(hào)：1200427