本文關(guān)鍵詞：技術(shù)創(chuàng)新投資決策的期權(quán)博弈研究

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【摘要】：企業(yè)需要進(jìn)行持續(xù)的技術(shù)創(chuàng)新投資以保證自身的生存和發(fā)展，而合理的技術(shù)創(chuàng)新投資決策需要以準(zhǔn)確的項(xiàng)目投資價(jià)值為基礎(chǔ)。傳統(tǒng)的技術(shù)創(chuàng)新投資決策方法無法合理量化技術(shù)創(chuàng)新不確定性、不可逆性、競爭性的特點(diǎn)，容易造成技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目投資價(jià)值的低估或誤估。期權(quán)博弈理論基于實(shí)物期權(quán)理論和博弈論對(duì)這些特點(diǎn)進(jìn)行量化，可以彌補(bǔ)傳統(tǒng)技術(shù)創(chuàng)新投資決策方法的缺陷，，有利于提高技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目價(jià)值評(píng)價(jià)的準(zhǔn)確性。 技術(shù)創(chuàng)新項(xiàng)目的投資價(jià)值評(píng)價(jià)主要考慮市場反應(yīng)能力及項(xiàng)目投入成本（初始投入成本、生產(chǎn)經(jīng)營成本、技術(shù)研發(fā)成本和項(xiàng)目建設(shè)期）等因素。本文將技術(shù)創(chuàng)新分為漸進(jìn)性技術(shù)創(chuàng)新和根本性技術(shù)創(chuàng)新研究。漸進(jìn)性技術(shù)創(chuàng)新投資臨界值的確定要考慮市場需求的波動(dòng)和技術(shù)創(chuàng)新環(huán)境中的突發(fā)事件（突發(fā)事件的性質(zhì)、影響程度和發(fā)生頻率）的影響；根本性技術(shù)創(chuàng)新投資臨界值的確定除了要考慮市場需求波動(dòng)和技術(shù)創(chuàng)新環(huán)境中突發(fā)事件的影響，還要考慮企業(yè)技術(shù)研發(fā)能力的影響。 本文把實(shí)力較強(qiáng)且偏好搶先投資的企業(yè)稱為領(lǐng)導(dǎo)者企業(yè)，反之稱為追隨者企業(yè)。引入上述影響因素，分別構(gòu)建漸進(jìn)性和突破性技術(shù)創(chuàng)新投資決策期權(quán)博弈模型，分析兩種類型下序貫和搶先投資博弈的產(chǎn)生條件及均衡狀態(tài)，考察各因素對(duì)投資臨界的影響。結(jié)果表明：兩種類型下，市場需求波動(dòng)、不利突發(fā)事件的影響程度和發(fā)生頻率對(duì)投資臨界都有正向影響；市場反應(yīng)能力、有利突發(fā)事件的影響程度和發(fā)生頻率對(duì)投資臨界都有負(fù)向影響。漸進(jìn)性技術(shù)創(chuàng)新過程中生產(chǎn)經(jīng)營成本對(duì)搶先投資臨界影響最顯著，項(xiàng)目建設(shè)期對(duì)追隨投資臨界影響最顯著；根本性技術(shù)創(chuàng)新過程中技術(shù)研發(fā)成本對(duì)搶先投資臨界影響最顯著，項(xiàng)目建設(shè)期對(duì)追隨投資臨界影響最顯著。技術(shù)研發(fā)能力會(huì)擴(kuò)大搶先投資博弈的范圍，對(duì)企業(yè)自身投資臨界有負(fù)向影響；領(lǐng)導(dǎo)者企業(yè)的投資臨界受追隨者企業(yè)技術(shù)研發(fā)能力影響較小，追隨者企業(yè)的投資臨界受領(lǐng)導(dǎo)者企業(yè)技術(shù)研發(fā)能力影響較大。最后，通過仿真比較期權(quán)博弈方法和傳統(tǒng)技術(shù)創(chuàng)新投資決策方法的差異。
【學(xué)位授予單位】：中北大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F224.32;F273.1

【參考文獻(xiàn)】

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本文編號(hào)：1195892