發(fā)布時間：2017-11-13 14:29

  本文關(guān)鍵詞：燃料油期貨市場流動性與收益率的動態(tài)關(guān)系研究——基于VAR模型的實(shí)證分析

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【摘要】：通過構(gòu)建新的流動性指標(biāo)作為衡量微觀流動性指標(biāo)的代表變量,并以成交量作為宏觀流動性指標(biāo)的代表變量,運(yùn)用VAR模型的Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)分析以及方差分解方法對燃料油期貨市場的流動性與收益率的關(guān)系進(jìn)行研究。研究結(jié)果表明,燃料油期貨市場只存在收益率對流動性的引導(dǎo)關(guān)系,收益率驅(qū)動流動性的變化,而流動性對收益率沒有影響,即燃料油期貨市場不存在流動性溢價現(xiàn)象。
【作者單位】： 中南大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：湖南省社會科學(xué)基金資助項(xiàng)目(13YBA016)
【分類號】：F764.1;F724.5
【正文快照】： 1引言石油作為戰(zhàn)略資源,是重要的能源與基礎(chǔ)性產(chǎn)品,享有“工業(yè)的血液”的美譽(yù),與國民經(jīng)濟(jì)有著極其密切的關(guān)系。中國是石油生產(chǎn)和消費(fèi)大國,然而卻無力制衡國際油價。要改善這種狀況,必須通過建立屬于自己的石油期貨市場體系,以融入國際石油定價體系。為此,2004年8月25日,燃料油

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本文編號：1181085