本文關(guān)鍵詞：燃料油期貨市場(chǎng)流動(dòng)性與收益率的動(dòng)態(tài)關(guān)系研究——基于VAR模型的實(shí)證分析

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【摘要】：通過(guò)構(gòu)建新的流動(dòng)性指標(biāo)作為衡量微觀流動(dòng)性指標(biāo)的代表變量,并以成交量作為宏觀流動(dòng)性指標(biāo)的代表變量,運(yùn)用VAR模型的Granger因果關(guān)系檢驗(yàn)、脈沖響應(yīng)分析以及方差分解方法對(duì)燃料油期貨市場(chǎng)的流動(dòng)性與收益率的關(guān)系進(jìn)行研究。研究結(jié)果表明,燃料油期貨市場(chǎng)只存在收益率對(duì)流動(dòng)性的引導(dǎo)關(guān)系,收益率驅(qū)動(dòng)流動(dòng)性的變化,而流動(dòng)性對(duì)收益率沒(méi)有影響,即燃料油期貨市場(chǎng)不存在流動(dòng)性溢價(jià)現(xiàn)象。
【作者單位】： 中南大學(xué)商學(xué)院;
【基金】：湖南省社會(huì)科學(xué)基金資助項(xiàng)目(13YBA016)
【分類號(hào)】：F764.1;F724.5
【正文快照】： 1引言石油作為戰(zhàn)略資源,是重要的能源與基礎(chǔ)性產(chǎn)品,享有“工業(yè)的血液”的美譽(yù),與國(guó)民經(jīng)濟(jì)有著極其密切的關(guān)系。中國(guó)是石油生產(chǎn)和消費(fèi)大國(guó),然而卻無(wú)力制衡國(guó)際油價(jià)。要改善這種狀況,必須通過(guò)建立屬于自己的石油期貨市場(chǎng)體系,以融入國(guó)際石油定價(jià)體系。為此,2004年8月25日,燃料油

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本文編號(hào)：1181085