本文關(guān)鍵詞：基于Wild自助法的多資產(chǎn)協(xié)整套利研究及其應(yīng)用

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【摘要】：本文研究了多個(gè)資產(chǎn)間的統(tǒng)計(jì)套利問(wèn)題,并以股票為例,認(rèn)為通過(guò)影響股價(jià)的參數(shù)這一視角而不是傳統(tǒng)的相關(guān)系數(shù)法來(lái)篩選股票更合理。考慮到經(jīng)濟(jì)、金融數(shù)據(jù)通常具有重尾性,進(jìn)一步提出用穩(wěn)健的Wild白助法代替常用的Johansen檢驗(yàn)方法進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn),并基于協(xié)整向量構(gòu)建統(tǒng)計(jì)套利策略。模擬研究表明影響股價(jià)三參數(shù)的變動(dòng)對(duì)套利收益具有顯著影響,Wild自助法協(xié)整檢驗(yàn)效果也顯著優(yōu)于Johansen檢驗(yàn)方法。實(shí)證分析結(jié)果進(jìn)一步表明,本文提出的套利策略對(duì)于樣本內(nèi)外數(shù)據(jù)均具有很高的成功率,而選取漂移參數(shù)相差較大的股票對(duì)(組)進(jìn)行交易容易導(dǎo)致更高的收益率和夏普比率。具體章節(jié)安排如下： 第一章緒論,主要介紹研究背景和意義、統(tǒng)計(jì)套利相關(guān)知識(shí)、文獻(xiàn)綜述以及本文的創(chuàng)新點(diǎn)。 第二章配對(duì)交易相關(guān)理論,根據(jù)配對(duì)交易實(shí)施的三個(gè)步驟：股票對(duì)的選取、交易參數(shù)設(shè)定和交易信號(hào)構(gòu)建,介紹文獻(xiàn)中已有的理論方法。 第三章對(duì)第二章提到的相關(guān)系數(shù)法、EG協(xié)整檢驗(yàn)法和Johansen協(xié)整檢驗(yàn)法指明其不足之處,并提出根據(jù)影響股價(jià)的參數(shù)選取股票這一方法來(lái)替代相關(guān)系數(shù)法,用Wild自助法協(xié)整檢驗(yàn)替代傳統(tǒng)的EG檢驗(yàn)和Johansen檢驗(yàn)。 第四章模擬研究中,對(duì)第三章提出的改進(jìn)方法進(jìn)行模擬數(shù)據(jù)驗(yàn)證。結(jié)果顯示：(1)選取漂移參數(shù)值差距較大的、波動(dòng)參數(shù)值較高的以及初始股票價(jià)格相近且較小的股票能剔除部分收益率較小的股票組合,以此方法能有效替代只適合兩兩配對(duì)的相關(guān)系數(shù)法。(2)Wild自助法協(xié)整檢驗(yàn)要明顯優(yōu)于Johansen協(xié)整檢驗(yàn)法,基于該方法設(shè)定的交易參數(shù)其策略收益表現(xiàn)要好于其他交易參數(shù)設(shè)定方法。(3)將傳統(tǒng)的兩只股票配對(duì)擴(kuò)展到三只股票配對(duì)不僅提供了更多樣的股票組合,而且具有更高的策略收益,樣本外協(xié)整關(guān)系也更加穩(wěn)定。 第五章實(shí)證研究中,將本文改進(jìn)后的策略分別運(yùn)用于股票市場(chǎng)和期貨市場(chǎng)進(jìn)行驗(yàn)證。在股票市場(chǎng)中,實(shí)證結(jié)果與模擬研究結(jié)果基本一致；而在期貨市場(chǎng)中,實(shí)證結(jié)果略差于預(yù)期。 第六章對(duì)本文的研究結(jié)果進(jìn)行總結(jié)。
【學(xué)位授予單位】：浙江工商大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F830.91;F224

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前2條

1 于瑋婷;;基于協(xié)整方法的統(tǒng)計(jì)套利策略的實(shí)證分析[J];科學(xué)決策;2011年03期

2 雷井生;林莎;;基于高頻數(shù)據(jù)的統(tǒng)計(jì)套利策略及實(shí)證研究[J];科研管理;2013年06期

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本文編號(hào)：1156060