本文關(guān)鍵詞：隨機利率下變額年金中最低提取利益保證的定價研究

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【摘要】：中國保監(jiān)會于2011年發(fā)布了《關(guān)于開展變額年金保險試點的通知》和《變額年金保險管理暫行辦法》，宣布開始進行變額年金試點。雖然變額年金推出的時間比較短，卻是國內(nèi)學者和業(yè)界研究和關(guān)注的對象，與其重要性相比較，其理論研究相對滯后，因此對變額年金定價方面的研究具有重要的現(xiàn)實意義。 本文研究的是最低提取利益保證，允許保單持有人在合同有效期限內(nèi)定期取款直到提取完保證金額為止。在其定價的過程中，，利率風險是一個不可忽略的重要因素。鑒于此，本文考慮隨機利率下對最低提取利益保證的定價進行研究。 本文首先對最低提取利益保證的定義、特點、提取方式進行了剖析，對其運作原理進行了數(shù)字化演示，并重點分析了利率風險對這類保證的影響。然后是建立固定利率下最低提取利益保證的定價模型，對模型的原理、要素進行分析，在此基礎(chǔ)上，假設(shè)利率服從Vasicek模型，構(gòu)建隨機利率下的定價模型，并將保證價值分解成定期年金價值與算術(shù)亞式看跌期權(quán)價值。上述兩個模型均假設(shè)保單持有人在保單有效期限內(nèi)仍生存，因此，本文在其基礎(chǔ)上考慮死亡風險，分別給出固定利率下和隨機利率下最低提取利益保證的定價公式。最后是運用蒙特卡羅法對公平保證費用進行模擬分析，對固定利率下和隨機利率下的公平保證費用進行了比較分析，并考察了各參數(shù)的變動對公平保證費用的影響。實證結(jié)果表明隨機利率下的公平保證費用要大于固定利率下的公平保證費用；相關(guān)系數(shù)、資產(chǎn)價格波動率、取款率、保單期限等參數(shù)對公平保證費用的影響程度也因利率波動率的不同而不同。
【學位授予單位】：湖南大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F224;F840.3

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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本文編號：1146761