發(fā)布時(shí)間：2017-10-30 03:13

  本文關(guān)鍵詞：倫敦銅與上海銅期貨價(jià)格引導(dǎo)和波動(dòng)溢出效應(yīng)

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【摘要】：本文對(duì)倫敦銅期貨價(jià)格和上海銅期貨價(jià)格引導(dǎo)關(guān)系進(jìn)行了實(shí)證研究。首先,使用VECM-DCC-MVGARCH模型分析了兩個(gè)期貨市場的價(jià)格引導(dǎo)關(guān)系、市場之間的波動(dòng)溢出效應(yīng)和兩個(gè)市場的動(dòng)態(tài)條件相關(guān)關(guān)系。其次,通過方差分析了兩個(gè)市場對(duì)信息反應(yīng)的速度以及短期的相互動(dòng)態(tài)關(guān)系。實(shí)證結(jié)果表明倫敦銅期貨價(jià)格和上海銅期貨價(jià)格互為Granger因果關(guān)系,但上海銅期貨價(jià)格變動(dòng)要領(lǐng)先于倫敦銅期貨價(jià)格,并且兩個(gè)市場之間存在雙向的波動(dòng)溢出效應(yīng)。得到的結(jié)論與以往不同,對(duì)套期保值者及投資者有重要的指導(dǎo)意義。
【作者單位】： 西華大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 期貨市場 價(jià)格發(fā)現(xiàn) 波動(dòng)溢出 條件相關(guān)系數(shù)
【基金】：四川省教育廳人文社科一般項(xiàng)目(16SB0096) 四川省各社會(huì)科學(xué)重點(diǎn)研究基地科技金融與創(chuàng)業(yè)金融研究中心項(xiàng)目(NO.JR201513、NO.JR201514)共同資助
【分類號(hào)】：F724.5;F764.2;F224
【正文快照】： 一、引言隨著全球經(jīng)濟(jì)的一體化,信息在國與國之間的傳遞日益緊密,各國金融市場之間相互影響的程度越來越大,銅市場更是如此。自從1877年倫敦金屬交易所(LME)的雛形形成至今,銅作為期貨的交易品種已經(jīng)有百年的歷史。我國銅期貨市場是在1991年推出的,也有20年的歷史。21世紀(jì)以來

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本文編號(hào)：1115858