本文關(guān)鍵詞：基于實(shí)物期權(quán)的新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估方法研究

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【摘要】：近年來，由于能源供應(yīng)和環(huán)境污染問題日益突出,全球主要汽車產(chǎn)業(yè)大國(guó)均加快了部署，，大力發(fā)展新能源汽車相關(guān)技術(shù)，不遺余力的推進(jìn)技術(shù)研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化，紛紛將發(fā)展新能源汽車產(chǎn)業(yè)上升至國(guó)家戰(zhàn)略的高度。在中國(guó)，在空氣污染嚴(yán)重且石油對(duì)外依存度節(jié)節(jié)攀升的背景下，新能源汽車更是被列為國(guó)家的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)之一。在汽車行業(yè)內(nèi)，新能源汽車被視為中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)進(jìn)行“彎道超車”的機(jī)會(huì)。但是，與國(guó)外汽車企業(yè)相比，國(guó)內(nèi)汽車企業(yè)對(duì)新能源汽車積極性不足，研發(fā)投入偏低。究其原因，是因?yàn)樾履茉雌囀且粋�(gè)新興的產(chǎn)業(yè)，在技術(shù)和市場(chǎng)上均未完全成熟，其研發(fā)投資項(xiàng)目收益有很大的不確定性。而業(yè)界普遍采用的以凈現(xiàn)值理論為基礎(chǔ)的傳統(tǒng)方法無法正確處理這種不確定性，往往低估了新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目的價(jià)值，制約了企業(yè)進(jìn)行研發(fā)投資的積極性。如何處理新能源汽車產(chǎn)業(yè)的這種不確定性，并對(duì)其研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行合理評(píng)估，成為了一個(gè)很有現(xiàn)實(shí)意義的課題。為此，本文基于實(shí)物期權(quán)理論，以一個(gè)全新角度研究了新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目的價(jià)值評(píng)估方法，試圖為新能源汽車的研發(fā)投資提供決策依據(jù)。 首先，對(duì)新能源汽車的發(fā)展?fàn)顩r作了深入研究。新能源汽車明顯不同于傳統(tǒng)內(nèi)燃機(jī)汽車，其技術(shù)日趨成熟，成本穩(wěn)步下降，部分產(chǎn)品目前產(chǎn)業(yè)化條件已基本具備，被普遍視為21世紀(jì)最有戰(zhàn)略意義的支柱性產(chǎn)業(yè)之一。其中，混合動(dòng)力汽車技術(shù)已經(jīng)成熟，大量量產(chǎn)車型進(jìn)入市場(chǎng)，部分量產(chǎn)車已達(dá)經(jīng)濟(jì)規(guī)模水平，在部分市場(chǎng)滲透率已超3%。純電動(dòng)汽車盡管技術(shù)上尚未完全成熟，但已有大量車型發(fā)布。目前僅有一兩款車達(dá)到或接近經(jīng)濟(jì)規(guī)模水平。目前市場(chǎng)占有率約為0.1%。 然后，搭建了基于實(shí)物期權(quán)理論對(duì)新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估的基本框架。提出了項(xiàng)目不確定性分析、期權(quán)識(shí)別與選擇、模型選擇、參數(shù)設(shè)定、價(jià)值計(jì)算及分析等五個(gè)實(shí)物期權(quán)價(jià)值評(píng)估步驟。詳細(xì)分析了新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目的不確定性，包括技術(shù)發(fā)展、電池價(jià)格、油價(jià)、法規(guī)與政策、市場(chǎng)及項(xiàng)目自身因素等。并且對(duì)項(xiàng)目中的實(shí)物期權(quán)進(jìn)行了識(shí)別分析，對(duì)實(shí)物期權(quán)分析中主要參數(shù)的設(shè)定方法進(jìn)行了深入研究。 接著，基于BS模型對(duì)新能源汽車研發(fā)投資項(xiàng)目的價(jià)值評(píng)估方法進(jìn)行了研究。建立了新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估的基本模型，然后用該模型對(duì)EV的研發(fā)投資項(xiàng)目進(jìn)行了計(jì)算分析，最后用TESLA的案例進(jìn)行了實(shí)證分析。研究表明，用實(shí)物期權(quán)理論評(píng)估新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目的價(jià)值比使用凈現(xiàn)值法更合理，因?yàn)樗荏w現(xiàn)項(xiàng)目的柔性價(jià)值。而對(duì)EV研發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估的計(jì)算結(jié)果顯示，目前一個(gè)典型的高端EV研發(fā)期權(quán)價(jià)值為2.9億美元左右。雖然目前EV汽車研發(fā)項(xiàng)目?jī)衄F(xiàn)值為負(fù)數(shù)，但因?yàn)槠溆泻芨叩牟▌?dòng)率，遠(yuǎn)期前景看好，期權(quán)價(jià)值較高，所以，項(xiàng)目還是值得投資。這也可以作為近幾年國(guó)內(nèi)外純電動(dòng)汽車投資熱潮的一個(gè)合理解釋。 另外，為解決多階段項(xiàng)目或多項(xiàng)目序列投資的價(jià)值評(píng)估問題，基于復(fù)合期權(quán)理論對(duì)新能源汽車研發(fā)投資項(xiàng)目的價(jià)值評(píng)估方法進(jìn)行了研究。首先建立了進(jìn)行價(jià)值評(píng)估的基本數(shù)學(xué)模型，然后利用該模型對(duì)HEV研發(fā)投資項(xiàng)目進(jìn)行了價(jià)值評(píng)估計(jì)算及分析，最后以豐田PRIUS的案例進(jìn)行了實(shí)證分析。研究表明，在考慮項(xiàng)目的多階段性或項(xiàng)目間關(guān)聯(lián)性的情況下，更適合使用復(fù)合實(shí)物期權(quán)理論評(píng)估新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目的價(jià)值。混合動(dòng)力項(xiàng)目由于擁有未來向純電動(dòng)汽車轉(zhuǎn)變的機(jī)會(huì)，因此，在計(jì)算其研發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值時(shí)應(yīng)該考慮這個(gè)機(jī)會(huì)的價(jià)值，而復(fù)合實(shí)物期權(quán)的方法能體現(xiàn)該機(jī)會(huì)的價(jià)值，因此，用該方法評(píng)估混合動(dòng)力汽車研發(fā)項(xiàng)目的價(jià)值更合理。而對(duì)HEV研發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估的計(jì)算結(jié)果顯示，目前一個(gè)典型的HEV研發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值為11億美元左右。 最后，從實(shí)物期權(quán)的角度解析了研發(fā)戰(zhàn)略選擇、平臺(tái)化研發(fā)、柔性決策、保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)等對(duì)策的合理性。以增加新能源汽車研發(fā)期權(quán)價(jià)值為出發(fā)點(diǎn)，分別從企業(yè)和政府的角度對(duì)新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展提出了若干政策建議。企業(yè)應(yīng)利用新能源汽車研發(fā)投資的期權(quán)特性，做好項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估，從各方面提高項(xiàng)目?jī)r(jià)值。而政府在新能源汽車產(chǎn)業(yè)化的過程中，應(yīng)從政策、金融、標(biāo)準(zhǔn)、知識(shí)產(chǎn)權(quán)和配套設(shè)施等方面著力，推動(dòng)新能源汽車產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。 總之，基于實(shí)物期權(quán)理論評(píng)估新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值的方法，較好的處理了項(xiàng)目的不確定性問題，可對(duì)項(xiàng)目?jī)r(jià)值進(jìn)行合理的評(píng)估，為新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估提供了一種全新的思路和方法，為相關(guān)政府部門和企業(yè)投資新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目提供了戰(zhàn)略決策的理論支持。
【關(guān)鍵詞】：新能源汽車 實(shí)物期權(quán) 研發(fā) 項(xiàng)目?jī)r(jià)值 評(píng)估方法
【學(xué)位授予單位】：北京理工大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：博士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類號(hào)】：F426.471
【目錄】：

• 摘要5-7
• Abstract7-10
• 目錄10-14
• 圖清單14-16
• 表清單16-17
• 1 緒論17-31
• 1.1 選題的研究背景17-20
• 1.1.1 新能源汽車潛在需求巨大17-18
• 1.1.2 新能源汽車產(chǎn)業(yè)化條件日趨成熟18-19
• 1.1.3 各國(guó)政府力推新能源汽車19-20
• 1.1.4 我國(guó)新能源汽車研發(fā)投入不足20
• 1.1.5 傳統(tǒng)的研發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估方法抑制了企業(yè)的投資熱情20
• 1.2 研究的意義20-21
• 1.3 國(guó)內(nèi)外研究的概況和發(fā)展趨勢(shì)21-29
• 1.3.1 國(guó)外的實(shí)物期權(quán)研究綜述21-26
• 1.3.2 國(guó)內(nèi)的實(shí)物期權(quán)研究綜述26-28
• 1.3.3 對(duì)新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估的研究綜述28-29
• 1.3.4 文獻(xiàn)評(píng)述29
• 1.4 研究?jī)?nèi)容29-31
• 2 基本概念及理論基礎(chǔ)31-44
• 2.1 項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估理論31-35
• 2.1.1 項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)價(jià)方法31-33
• 2.1.2 傳統(tǒng)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估方法的不足33-35
• 2.2 實(shí)物期權(quán)理論35-42
• 2.2.1 定義及核心思想35
• 2.2.2 實(shí)物期權(quán)分類35-36
• 2.2.3 原理及特性36-38
• 2.2.4 主要計(jì)算模型及比較38-42
• 2.3 實(shí)物期權(quán)理論與凈現(xiàn)值理論的區(qū)別42-43
• 2.4 小結(jié)43-44
• 3 新能源汽車的概念及發(fā)展現(xiàn)狀44-68
• 3.1 新能源汽車概述44-51
• 3.1.1 新能源汽車的概念44-45
• 3.1.2 混合動(dòng)力汽車45-48
• 3.1.3 純電動(dòng)汽車48-49
• 3.1.4 燃料電池汽車49-50
• 3.1.5 其它新能源汽車50-51
• 3.2 新能源汽車的發(fā)展現(xiàn)狀51-67
• 3.2.1 關(guān)鍵技術(shù)51-58
• 3.2.2 產(chǎn)品及市場(chǎng)58-62
• 3.2.3 法規(guī)與政策62-65
• 3.2.4 配套設(shè)施65-67
• 3.3 小結(jié)67-68
• 4 基于實(shí)物期權(quán)的新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估框架分析68-85
• 4.1 實(shí)物期權(quán)價(jià)值評(píng)估基本框架68-70
• 4.1.1 項(xiàng)目不確定性分析68-69
• 4.1.2 期權(quán)識(shí)別與選擇69
• 4.1.3 模型選擇69
• 4.1.4 參數(shù)設(shè)定69-70
• 4.1.5 價(jià)值計(jì)算及分析70
• 4.2 新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目不確定性分析70-80
• 4.2.1 技術(shù)不確定性71-72
• 4.2.2 電池價(jià)格不確定性72-74
• 4.2.3 國(guó)際油價(jià)不確定性74-75
• 4.2.4 法規(guī)與政策不確定性75-78
• 4.2.5 市場(chǎng)發(fā)展不確定性78-80
• 4.2.6 項(xiàng)目自身不確定性80
• 4.3 新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目中的實(shí)物期權(quán)識(shí)別分析80-81
• 4.3.1 純電動(dòng)汽車研發(fā)項(xiàng)目的實(shí)物期權(quán)80-81
• 4.3.2 混合動(dòng)力汽車研發(fā)項(xiàng)目的實(shí)物期權(quán)81
• 4.4 實(shí)物期權(quán)模型主要參數(shù)的設(shè)定方法81-84
• 4.4.1 項(xiàng)目現(xiàn)值設(shè)定82
• 4.4.2 產(chǎn)業(yè)化投資設(shè)定82
• 4.4.3 項(xiàng)目?jī)r(jià)值波動(dòng)率設(shè)定82-84
• 4.4.4 投資周期設(shè)定84
• 4.4.5 無風(fēng)險(xiǎn)利率設(shè)定84
• 4.5 小結(jié)84-85
• 5 基于 BS 模型的新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估方法研究85-103
• 5.1 新能源汽車研發(fā)投資項(xiàng)目的期權(quán)特征85-87
• 5.1.1 投資的階段性85-86
• 5.1.2 投資的不可逆性86
• 5.1.3 投資“前小后大”86
• 5.1.4 收益的不確定性86-87
• 5.2 基本評(píng)估模型的構(gòu)建87-91
• 5.2.1 模型假設(shè)87-88
• 5.2.2 新能源汽車的研發(fā)實(shí)物期權(quán)模型構(gòu)建88-91
• 5.2.3 模型單調(diào)性討論91
• 5.3 EV 研發(fā)投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估研究91-98
• 5.3.1 EV 研發(fā)項(xiàng)目概況91-93
• 5.3.2 EV 研發(fā)項(xiàng)目投資價(jià)值計(jì)算93-96
• 5.3.3 EV 研發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值敏感性分析96-98
• 5.3.4 EV 項(xiàng)目柔性決策分析98
• 5.4 實(shí)證分析：來自 TESLA 的案例98-101
• 5.4.1 企業(yè)介紹99
• 5.4.2 歷年投資及收益情況99-100
• 5.4.3 研發(fā)期權(quán)價(jià)值計(jì)算100-101
• 5.4.4 計(jì)算結(jié)果分析101
• 5.5 小結(jié)101-103
• 6 基于復(fù)合期權(quán)的新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估方法研究103-123
• 6.1 概述103-105
• 6.1.1 復(fù)合期權(quán)的概念103-104
• 6.1.2 新能源汽車研發(fā)項(xiàng)目的復(fù)合期權(quán)特征104-105
• 6.2 基本評(píng)估模型的構(gòu)建105-108
• 6.2.1 模型的假設(shè)105-106
• 6.2.2 新能源汽車研發(fā)的復(fù)合實(shí)物期權(quán)模型106-107
• 6.2.3 模型單調(diào)性討論107-108
• 6.3 HEV 研發(fā)投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估研究108-116
• 6.3.1 HEV 研發(fā)項(xiàng)目概況108-109
• 6.3.2 HEV 研發(fā)項(xiàng)目蘊(yùn)含的復(fù)合期權(quán)109-110
• 6.3.3 HEV 研發(fā)項(xiàng)目投資價(jià)值的計(jì)算110-114
• 6.3.4 項(xiàng)目?jī)r(jià)值敏感性分析114-115
• 6.3.5 HEV 項(xiàng)目柔性決策分析115-116
• 6.4 實(shí)證分析：來自豐田 PRIUS 的案例116-121
• 6.4.1 車型概況116-117
• 6.4.2 歷代車型研發(fā)歷程117-120
• 6.4.3 案例分析120-121
• 6.5 小結(jié)121-123
• 7 基于實(shí)物期權(quán)的新能源汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展建議123-130
• 7.1 對(duì)新能源汽車企業(yè)的研發(fā)管理建議123-125
• 7.1.1 合理選擇研發(fā)戰(zhàn)略123-124
• 7.1.2 注重平臺(tái)化開發(fā)124
• 7.1.3 建立項(xiàng)目柔性決策機(jī)制124
• 7.1.4 重視知識(shí)和人才的積累124
• 7.1.5 掌握投資節(jié)奏124-125
• 7.1.6 市場(chǎng)化運(yùn)作研發(fā)項(xiàng)目125
• 7.2 對(duì)政府的政策建議125-129
• 7.2.1 繼續(xù)實(shí)施財(cái)稅激勵(lì)政策125-126
• 7.2.2 借力資本市場(chǎng)126-127
• 7.2.3 逐步提高汽車節(jié)能環(huán)保標(biāo)準(zhǔn)127
• 7.2.4 加強(qiáng)標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)127
• 7.2.5 切實(shí)保護(hù)知識(shí)產(chǎn)權(quán)127-128
• 7.2.6 加強(qiáng)配套設(shè)施的建設(shè)128
• 7.2.7 非財(cái)稅政策激勵(lì)128-129
• 7.3 小結(jié)129-130
• 8 總結(jié)與展望130-133
• 8.1 總結(jié)130-131
• 8.2 創(chuàng)新點(diǎn)131-132
• 8.3 研究展望132-133
• 參考文獻(xiàn)133-140
• 攻讀學(xué)位期間發(fā)表論文與研究成果清單140-141
• 致謝141-142
• 作者簡(jiǎn)介142

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4 蔣德權(quán);;中國(guó)上市公司高管層股權(quán)激勵(lì)契約設(shè)計(jì)——來自實(shí)物期權(quán)思想的新視角[A];第三屆（2008）中國(guó)管理學(xué)年會(huì)——人力資源管理與組織行為分會(huì)場(chǎng)論文集[C];2008年

5 郭子雪;齊美然;張露;;基于模糊實(shí)物期權(quán)的礦業(yè)權(quán)價(jià)值評(píng)估[A];“兩型社會(huì)”建設(shè)與管理創(chuàng)新——第十五屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集（上）[C];2013年

6 李瑋瑋;盛巧燕;吳優(yōu);;基于實(shí)物期權(quán)的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)投資決策研究[A];第七屆中國(guó)科技政策與管理學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2011年

7 王傳起;;淺議創(chuàng)新項(xiàng)目的靈活性價(jià)值[A];黑龍江省綏化市首屆學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2009年

8 郭健;;基于實(shí)物期權(quán)的企業(yè)投融資決策分析[A];第十二屆中國(guó)管理科學(xué)學(xué)術(shù)年會(huì)論文集[C];2010年

9 樊一陽;華燈峰;;實(shí)物期權(quán)視角下的政府采購(gòu)[A];2008年度上海市社會(huì)科學(xué)界第六屆學(xué)術(shù)年會(huì)文集（經(jīng)濟(jì)·管理學(xué)科卷）[C];2008年

10 劉玉青;張金隆;毛明松;;基于實(shí)物期權(quán)的移動(dòng)服務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理改進(jìn)策略研究[A];信息化、工業(yè)化融合與服務(wù)創(chuàng)新——第十三屆計(jì)算機(jī)模擬與信息技術(shù)學(xué)術(shù)會(huì)議論文集[C];2011年

中國(guó)重要報(bào)紙全文數(shù)據(jù)庫 前8條

1 許世剛;實(shí)物期權(quán)：風(fēng)險(xiǎn)投資決策新視角[N];江蘇經(jīng)濟(jì)報(bào);2006年

2 劉嵐 祁軍 譯;實(shí)物期權(quán)超越凈現(xiàn)值[N];廠長(zhǎng)經(jīng)理日?qǐng)?bào);2001年

3 王興梅 馮晶;實(shí)物期權(quán)在投資決策中的運(yùn)用[N];中國(guó)審計(jì)報(bào);2004年

4 湯益民 佘傳奇;實(shí)物期權(quán)定價(jià)理論及其在風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目評(píng)價(jià)中的應(yīng)用[N];期貨日?qǐng)?bào);2006年

5 本報(bào)記者　 吳靜淼;初試實(shí)物期權(quán) 金融街Excel雙贏[N];中國(guó)房地產(chǎn)報(bào);2006年

6 張衛(wèi)東;礦業(yè)權(quán)評(píng)估中DCF法與實(shí)物期權(quán)互補(bǔ)性的運(yùn)用[N];中國(guó)礦業(yè)報(bào);2010年

7 徐娟;處置開發(fā)商囤地得動(dòng)真格[N];福建日?qǐng)?bào);2013年

8 黃群慧 王欽;當(dāng)前企業(yè)管理學(xué)科的理論前沿[N];中國(guó)社會(huì)科學(xué)院院報(bào);2005年

中國(guó)博士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 溫曉芳;實(shí)物期權(quán)在半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)投資決策中的應(yīng)用[D];對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2004年

2 宋丹丹;實(shí)物期權(quán)與部分信息若干問題研究[D];湖南大學(xué);2013年

3 丁姍姍;不確定條件下基于實(shí)物期權(quán)的投資決策[D];浙江大學(xué);2010年

4 夏暉;基于實(shí)物期權(quán)的技術(shù)創(chuàng)新擴(kuò)散、競(jìng)爭(zhēng)和交互模型研究[D];電子科技大學(xué);2005年

5 王家華;基于實(shí)物期權(quán)方法的高技術(shù)企業(yè)投資決策研究[D];南京航空航天大學(xué);2007年

6 彭若弘;實(shí)物期權(quán)波動(dòng)率及價(jià)值對(duì)電信投資的影響研究[D];北京郵電大學(xué);2011年

7 趙明;技術(shù)創(chuàng)新的實(shí)物期權(quán)管理研究[D];復(fù)旦大學(xué);2004年

8 肖建;風(fēng)險(xiǎn)投資對(duì)我國(guó)科技創(chuàng)業(yè)項(xiàng)目基于實(shí)物期權(quán)的價(jià)值評(píng)估研究[D];西南交通大學(xué);2010年

9 劉金山;實(shí)物期權(quán)和不完全市場(chǎng)中的期權(quán)定價(jià)及投資決策[D];華中科技大學(xué);2006年

10 蔣賢鋒;跳躍擴(kuò)散過程下的實(shí)物期權(quán)及在電力投資中的應(yīng)用[D];東北財(cái)經(jīng)大學(xué);2007年

中國(guó)碩士學(xué)位論文全文數(shù)據(jù)庫 前10條

1 紀(jì)沛;實(shí)物期權(quán)在企業(yè)并購(gòu)中的應(yīng)用[D];首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué);2009年

2 張甲宇;實(shí)物期權(quán)研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

3 孫浩;基于實(shí)物期權(quán)視角的企業(yè)無形資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估研究[D];西南財(cái)經(jīng)大學(xué);2009年

4 高世原;基于實(shí)物期權(quán)的高新技術(shù)企業(yè)價(jià)值評(píng)估——模型改進(jìn)[D];南京航空航天大學(xué);2009年

5 王璞玨;實(shí)物期權(quán)與技術(shù)創(chuàng)新投資的風(fēng)險(xiǎn)管理[D];華中科技大學(xué);2009年

6 王小柳;在投資項(xiàng)目時(shí)間有限情況下的實(shí)物期權(quán)[D];中國(guó)科學(xué)技術(shù)大學(xué);2010年

7 李春梅;實(shí)物期權(quán)在房地產(chǎn)投資項(xiàng)目決策分析與評(píng)價(jià)中的運(yùn)用[D];云南大學(xué);2010年

8 樊宏社;復(fù)合實(shí)物期權(quán)的定價(jià)理論和定價(jià)模型研究[D];西安理工大學(xué);2005年

9 崔鳳琴;隨機(jī)利率下的實(shí)物期權(quán)研究[D];華東師范大學(xué);2006年

10 白剛;基于實(shí)物期權(quán)的旅游開發(fā)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)評(píng)估研究[D];西南交通大學(xué);2006年

本文編號(hào)：1083403