本文關(guān)鍵詞：基于B-S實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估研究

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【摘要】：近年來(lái)，世界經(jīng)濟(jì)迅速發(fā)展，科技創(chuàng)新活動(dòng)日益頻繁。此時(shí)，，基于科技創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)投資逐漸成為很重要的一種投資方式。風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估時(shí)風(fēng)險(xiǎn)投資決策中最為重要的步驟。風(fēng)險(xiǎn)投資具有自身的獨(dú)特特點(diǎn)，傳統(tǒng)的項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估方法無(wú)法衡量風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目未來(lái)的不確定性和風(fēng)險(xiǎn)投資者靈活決策帶來(lái)的管理柔性。實(shí)物期權(quán)方法能夠彌補(bǔ)傳統(tǒng)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估的不足，成為當(dāng)前風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估領(lǐng)域的研究重點(diǎn)之一。 基礎(chǔ)的實(shí)物期權(quán)模型有兩種：B-S模型和二叉樹(shù)模型。這兩種模型也存在著不足。應(yīng)用B-S模型需要極深的數(shù)學(xué)知識(shí)，并且前提假設(shè)非常嚴(yán)格；應(yīng)用二叉樹(shù)模型會(huì)有很大的計(jì)算工作量，并且計(jì)算結(jié)果不是十分準(zhǔn)確。同時(shí)，兩種模型都不能計(jì)算實(shí)物期權(quán)價(jià)值可實(shí)現(xiàn)的程度。因此，本文引入模糊數(shù)學(xué)理論，試圖尋找某些突破。 本文將以風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估為研究?jī)?nèi)容，首先介紹實(shí)物期權(quán)的相關(guān)理論，對(duì)比傳統(tǒng)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估方法，表明實(shí)物期權(quán)模型在風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估中的優(yōu)勢(shì)以及存在的不足。其次介紹風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的相關(guān)知識(shí)，重點(diǎn)分析風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目所具有的期權(quán)類(lèi)型。然后，結(jié)合模糊數(shù)學(xué)推導(dǎo)模糊B-S實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型，將項(xiàng)目做綜合評(píng)價(jià)結(jié)果作為模型中的隸屬度因素。最后，針對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的特點(diǎn)，構(gòu)造適用于模糊B-S實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型的應(yīng)用框架，并通過(guò)具體的案例驗(yàn)證構(gòu)建模型的有效性。
【關(guān)鍵詞】：風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目 價(jià)值評(píng)估 實(shí)物期權(quán) 模糊B-S模型
【學(xué)位授予單位】：河北工業(yè)大學(xué)
【學(xué)位級(jí)別】：碩士
【學(xué)位授予年份】：2014
【分類(lèi)號(hào)】：F224;F830.59
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第一章 緒論8-14
• 1.1 研究的背景及意義8-10
• 1.1.1 研究的背景8-9
• 1.1.2 研究的意義9-10
• 1.2 本文的研究?jī)?nèi)容及框架10-11
• 1.2.1 本文研究?jī)?nèi)容10
• 1.2.2 本文研究框架10-11
• 1.3 文獻(xiàn)綜述11-14
• 1.3.1 國(guó)外研究現(xiàn)狀11-12
• 1.3.2 國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀12-14
• 第二章 實(shí)物期權(quán)理論綜述14-22
• 2.1 實(shí)物期權(quán)理論14-16
• 2.1.1 期權(quán)理論14
• 2.1.2 實(shí)物期權(quán)14-15
• 2.1.3 實(shí)物期權(quán)和金融期權(quán)的比較15
• 2.1.4 實(shí)物期權(quán)的類(lèi)型15-16
• 2.2 實(shí)物期權(quán)的定價(jià)模型16-19
• 2.2.1 BlackScholes 期權(quán)定價(jià)模型16-17
• 2.2.2 二叉樹(shù)期權(quán)定價(jià)模型17-19
• 2.2.3 BS 期權(quán)模型與二叉樹(shù)期權(quán)模型的比較19
• 2.3 傳統(tǒng)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估方法與實(shí)物期權(quán)法對(duì)比19-22
• 2.3.1 傳統(tǒng)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估方法簡(jiǎn)介19-20
• 2.3.2 實(shí)物期權(quán)法與傳統(tǒng)項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估價(jià)方法對(duì)比20-22
• 第三章 風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的期權(quán)特性及價(jià)值分析22-28
• 3.1 風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目概述及特征22-23
• 3.2 風(fēng)險(xiǎn)投資的系統(tǒng)構(gòu)成23-25
• 3.3 風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目各階段的期權(quán)分析25-27
• 3.4 風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的價(jià)值構(gòu)成.27-28
• 第四章 BS 實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型的研究28-38
• 4.1 模糊 BS 實(shí)物期權(quán)的推導(dǎo)29-33
• 4.1.1 模糊數(shù)的基本概念29-30
• 4.1.2 模糊數(shù)的基本運(yùn)算30-31
• 4.1.3 模糊 BS 模型的推導(dǎo)31-32
• 4.1.4 對(duì)模糊 BS 模型的解釋32-33
• 4.2 模糊 BS 模型在風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估中的應(yīng)用框架33-38
• 4.2.1 識(shí)別項(xiàng)目的不確定性及期權(quán)類(lèi)別34
• 4.2.2 對(duì)風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)34-35
• 4.2.3 應(yīng)用模糊實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目進(jìn)行價(jià)值評(píng)估35-36
• 4.2.4 風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估結(jié)果分析36-38
• 第五章 模糊 BS 實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型的應(yīng)用38-52
• 5.1 項(xiàng)目期權(quán)類(lèi)別判定40
• 5.2 風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目的綜合評(píng)價(jià)40-46
• 5.3 應(yīng)用模糊 BS 模型計(jì)算 M 公司的風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值46-49
• 5.4 風(fēng)險(xiǎn)投資項(xiàng)目?jī)r(jià)值評(píng)估結(jié)果分析49-52
• 5.4.1 NPV 法與模糊 BS 實(shí)物期權(quán)法計(jì)算結(jié)果對(duì)比分析49-50
• 5.4.2 模糊 BS 實(shí)物期權(quán)定價(jià)模型隸屬度分析50
• 5.4.3 變量的敏感性分析50-52
• 第六章 研究結(jié)論與展望52-54
• 6.1 研究結(jié)論52-53
• 6.2 研究展望53-54
• 參考文獻(xiàn)54-56
• 致謝56

【參考文獻(xiàn)】

中國(guó)期刊全文數(shù)據(jù)庫(kù) 前10條

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本文編號(hào)：1067391