本文關鍵詞：基于B-S實物期權定價模型的風險投資項目價值評估研究

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【摘要】：近年來，世界經(jīng)濟迅速發(fā)展，科技創(chuàng)新活動日益頻繁。此時，，基于科技創(chuàng)新的風險投資逐漸成為很重要的一種投資方式。風險投資項目價值評估時風險投資決策中最為重要的步驟。風險投資具有自身的獨特特點，傳統(tǒng)的項目價值評估方法無法衡量風險投資項目未來的不確定性和風險投資者靈活決策帶來的管理柔性。實物期權方法能夠彌補傳統(tǒng)項目價值評估的不足，成為當前風險投資項目價值評估領域的研究重點之一。 基礎的實物期權模型有兩種：B-S模型和二叉樹模型。這兩種模型也存在著不足。應用B-S模型需要極深的數(shù)學知識，并且前提假設非常嚴格；應用二叉樹模型會有很大的計算工作量，并且計算結果不是十分準確。同時，兩種模型都不能計算實物期權價值可實現(xiàn)的程度。因此，本文引入模糊數(shù)學理論，試圖尋找某些突破。 本文將以風險投資項目價值評估為研究內容，首先介紹實物期權的相關理論，對比傳統(tǒng)項目價值評估方法，表明實物期權模型在風險投資項目價值評估中的優(yōu)勢以及存在的不足。其次介紹風險投資項目的相關知識，重點分析風險投資項目所具有的期權類型。然后，結合模糊數(shù)學推導模糊B-S實物期權定價模型，將項目做綜合評價結果作為模型中的隸屬度因素。最后，針對風險投資項目的特點，構造適用于模糊B-S實物期權定價模型的應用框架，并通過具體的案例驗證構建模型的有效性。
【關鍵詞】：風險投資項目 價值評估 實物期權 模糊B-S模型
【學位授予單位】：河北工業(yè)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F224;F830.59
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第一章 緒論8-14
• 1.1 研究的背景及意義8-10
• 1.1.1 研究的背景8-9
• 1.1.2 研究的意義9-10
• 1.2 本文的研究內容及框架10-11
• 1.2.1 本文研究內容10
• 1.2.2 本文研究框架10-11
• 1.3 文獻綜述11-14
• 1.3.1 國外研究現(xiàn)狀11-12
• 1.3.2 國內研究現(xiàn)狀12-14
• 第二章 實物期權理論綜述14-22
• 2.1 實物期權理論14-16
• 2.1.1 期權理論14
• 2.1.2 實物期權14-15
• 2.1.3 實物期權和金融期權的比較15
• 2.1.4 實物期權的類型15-16
• 2.2 實物期權的定價模型16-19
• 2.2.1 BlackScholes 期權定價模型16-17
• 2.2.2 二叉樹期權定價模型17-19
• 2.2.3 BS 期權模型與二叉樹期權模型的比較19
• 2.3 傳統(tǒng)項目價值評估方法與實物期權法對比19-22
• 2.3.1 傳統(tǒng)項目價值評估方法簡介19-20
• 2.3.2 實物期權法與傳統(tǒng)項目價值評估價方法對比20-22
• 第三章 風險投資項目的期權特性及價值分析22-28
• 3.1 風險投資項目概述及特征22-23
• 3.2 風險投資的系統(tǒng)構成23-25
• 3.3 風險投資項目各階段的期權分析25-27
• 3.4 風險投資項目的價值構成.27-28
• 第四章 BS 實物期權定價模型的研究28-38
• 4.1 模糊 BS 實物期權的推導29-33
• 4.1.1 模糊數(shù)的基本概念29-30
• 4.1.2 模糊數(shù)的基本運算30-31
• 4.1.3 模糊 BS 模型的推導31-32
• 4.1.4 對模糊 BS 模型的解釋32-33
• 4.2 模糊 BS 模型在風險投資項目價值評估中的應用框架33-38
• 4.2.1 識別項目的不確定性及期權類別34
• 4.2.2 對風險項目進行綜合評價34-35
• 4.2.3 應用模糊實物期權定價模型對風險投資項目進行價值評估35-36
• 4.2.4 風險投資項目價值評估結果分析36-38
• 第五章 模糊 BS 實物期權定價模型的應用38-52
• 5.1 項目期權類別判定40
• 5.2 風險投資項目的綜合評價40-46
• 5.3 應用模糊 BS 模型計算 M 公司的風險投資項目價值46-49
• 5.4 風險投資項目價值評估結果分析49-52
• 5.4.1 NPV 法與模糊 BS 實物期權法計算結果對比分析49-50
• 5.4.2 模糊 BS 實物期權定價模型隸屬度分析50
• 5.4.3 變量的敏感性分析50-52
• 第六章 研究結論與展望52-54
• 6.1 研究結論52-53
• 6.2 研究展望53-54
• 參考文獻54-56
• 致謝56

【參考文獻】

中國期刊全文數(shù)據(jù)庫 前10條

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本文編號：1067391