本文關(guān)鍵詞：基于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避的期權(quán)定價(jià)研究——以CBOT玉米、大豆和小麥期權(quán)為例

  更多相關(guān)文章： 農(nóng)產(chǎn)品期權(quán) 回購(gòu)策略 期權(quán)定價(jià) 交易收益

【摘要】：以CBOT(芝加哥期貨交易所)玉米、大豆和小麥期權(quán)1986-2009年的數(shù)據(jù)為基礎(chǔ),基于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避視角,對(duì)玉米、大豆和小麥期權(quán)定價(jià)進(jìn)行研究。實(shí)證評(píng)估表明,CBOT玉米、大豆和小麥等農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)均顯示有定價(jià)過高的現(xiàn)象,農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)是通過不同的交易策略來獲得高溢價(jià)收益。通過看漲期權(quán)、看跌期權(quán)和回購(gòu)策略的綜合分析,表明CBOT玉米、大豆和小麥期權(quán)定價(jià)主要受期貨價(jià)格波動(dòng)的影響,并且這些農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)市場(chǎng)是有效的,其市場(chǎng)效率程度主要受期貨價(jià)格走勢(shì)影響。由此啟示,我國(guó)在開發(fā)農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)交易品種時(shí),首先應(yīng)選準(zhǔn)農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)品種,合理設(shè)計(jì)期權(quán)合約;其次要加強(qiáng)市場(chǎng)主體信息披露和期權(quán)定價(jià)過程的全方位監(jiān)管,使農(nóng)產(chǎn)品期權(quán)定價(jià)公正合理。
【作者單位】： 湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 農(nóng)產(chǎn)品期權(quán) 回購(gòu)策略 期權(quán)定價(jià) 交易收益
【基金】：國(guó)家社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(13BJY097) 湖南農(nóng)業(yè)大學(xué)國(guó)家級(jí)優(yōu)秀博士學(xué)位論文培育基金項(xiàng)目(GYB201003) 湖南省哲學(xué)社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目(12YBA168)
【分類號(hào)】：F323.7;F832.51
【正文快照】： 一引言通過購(gòu)買看跌期權(quán),農(nóng)戶可以規(guī)避農(nóng)產(chǎn)品的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。當(dāng)未來標(biāo)的資產(chǎn)的市場(chǎng)價(jià)格跌至期權(quán)約定的價(jià)格,看跌期權(quán)的買方就可以執(zhí)行價(jià)格賣出標(biāo)的資產(chǎn)而獲利。不同于空頭套期保值,農(nóng)戶可以建立一個(gè)最低商品銷售價(jià)格,同時(shí)保留價(jià)格上漲的獲利機(jī)會(huì)。同樣地,農(nóng)產(chǎn)品購(gòu)買者可以通過購(gòu)

【參考文獻(xiàn)】

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1 劉堅(jiān);馬超群;;隨機(jī)利率下美式期權(quán)的LSM方法定價(jià)[J];系統(tǒng)工程;2013年10期

【共引文獻(xiàn)】

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1 張婷;;我國(guó)證券公司柜臺(tái)市場(chǎng)期權(quán)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理研究[J];經(jīng)濟(jì)體制改革;2014年02期

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1 李剛;基于流動(dòng)性因素的信用違約互換定價(jià)研究[D];暨南大學(xué);2013年

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【二級(jí)參考文獻(xiàn)】

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1 劉大巍;陳啟宏;張，

本文編號(hào)：1049160