本文關(guān)鍵詞：滬深300股指期貨市場與現(xiàn)貨市場之間的套利研究

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【摘要】：自從2010年4月16日滬深300股指期貨在我國推出以后,為機構(gòu)投資者和散戶投資者創(chuàng)造更多的盈利機會的同時,也提供了一個有效的風險對沖工具,加大了國內(nèi)資本市場的廣度和深度。股指期貨的套期保值、價格發(fā)現(xiàn)、分散投資風險等主要功能,有助于投資者規(guī)避風險,穩(wěn)定市場,獲取更大投資收益。但是由于我國期貨市場起步晚,可供投資選擇的品種少,發(fā)展不夠成熟,因此現(xiàn)在股指期貨的價格并沒有完全反應(yīng)其價值,產(chǎn)生了許多套利機會,國內(nèi)外已做了大量關(guān)于利用各種金融產(chǎn)品套利的研究,然而對股指期貨的套利卻未作過多詳細研究。本文第一章與第二章簡單介紹了國內(nèi)外現(xiàn)有的對股指期貨套利的研究以及滬深300股指期貨在我國的發(fā)展情況,比較了我國股指期貨與指數(shù)現(xiàn)貨的走勢及成交量等數(shù)據(jù)。第三章是理論基礎(chǔ),本文在現(xiàn)有文獻的基礎(chǔ)上推導無套利區(qū)間的形成以及如何對滬深300指數(shù)現(xiàn)貨進行復制,對不同的復制方法進行了比較。第四章是本文章的重點,用LOF基金和ETF基金分別對指數(shù)現(xiàn)貨進行復制,比較復制結(jié)果,計算無套利區(qū)間以及可能的套利收益,結(jié)論表明,滬深300股指期貨與現(xiàn)貨之間確實存在套利機會,且經(jīng)過多方面的比較,利用ETF基金組合來復制指數(shù)現(xiàn)貨并與滬深300股指期貨進行套利,可以獲取更多的套利收益。第五章綜述了研究結(jié)論,給出投資建議。
【關(guān)鍵詞】：股指期貨 ETF LOF 套利
【學位授予單位】：南京財經(jīng)大學
【學位級別】：碩士
【學位授予年份】：2014
【分類號】：F724.5
【目錄】：

• 摘要4-5
• ABSTRACT5-8
• 第一章 引言8-15
• 1.1 研究背景和意義8-9
• 1.2 國內(nèi)外研究綜述9-12
• 1.2.1 國外對資本市場套利機會研究綜述9-10
• 1.2.2 國內(nèi)對資本市場套利研究綜述10-12
• 1.3 研究目標與研究內(nèi)容12-13
• 1.3.1 研究目標12
• 1.3.2 研究內(nèi)容12-13
• 1.4 研究框架13-14
• 1.5 研究創(chuàng)新之處14-15
• 第二章 股指期貨概述及其在我國發(fā)展狀況15-18
• 2.1 國際股指期貨發(fā)展回顧15
• 2.2 滬深300股指期貨合約15-16
• 2.3 滬深300股指期貨與現(xiàn)貨的比較分析16-18
• 第三章 滬深300期現(xiàn)套利的理論分析18-25
• 3.1 無套利區(qū)間形成的理論基礎(chǔ)18-21
• 3.1.1 對無套利區(qū)間概念的解釋18
• 3.1.2 無套利區(qū)間的數(shù)學推導18-21
• 3.2 對滬深300指數(shù)現(xiàn)貨的復制21-25
• 3.2.1 復制股票指數(shù)法22
• 3.2.2 抽樣復制法22-23
• 3.2.3 ETF復制指數(shù)法23-25
• 第四章 滬深300期現(xiàn)套利的實證分析25-37
• 4.1 用LOF復制指數(shù)現(xiàn)貨的實證分析25-28
• 4.1.1 價格走勢及相關(guān)性分析25-26
• 4.1.2 收益率走勢及相關(guān)性分析26-27
• 4.1.3 單位根檢驗27-28
• 4.1.4 最小二乘估計28
• 4.2 用ETF復制指數(shù)現(xiàn)貨的實證分析28-33
• 4.2.1 價格走勢及相關(guān)性分析29-30
• 4.2.2 收益率走勢及相關(guān)性分析30-31
• 4.2.3 單位根檢驗31
• 4.2.4 最小二乘估計31-32
• 4.2.5 跟蹤誤差分析32-33
• 4.3 無套利區(qū)間的實證分析33-37
• 4.3.1 LOF基金組合的無套利區(qū)間33-34
• 4.3.2 ETF基金組合的無套利區(qū)間34-35
• 4.3.3 套利收益分析35-37
• 第五章 研究結(jié)論與政策建議37-38
• 參考文獻38-41
• 攻讀碩士期間所發(fā)表的論文41-42
• 致謝42

【相似文獻】

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本文編號：1048865