本文關(guān)鍵詞：持倉量、持倉結(jié)構(gòu)與油價

  更多相關(guān)文章： 持倉量 投資者結(jié)構(gòu) WTI期貨市場 油價

【摘要】：通過檢驗(yàn)2003年到2012年間,WTI期貨市場的持倉量、持倉結(jié)構(gòu)與期貨價格、基差之間的相互關(guān)系,我們發(fā)現(xiàn)商業(yè)客戶根據(jù)基差和期貨價格變化情況決定空頭持倉量,商業(yè)客戶改變所持多頭頭寸是為滿足商業(yè)客戶和投資機(jī)構(gòu)空頭持倉需求,投資機(jī)構(gòu)根據(jù)期貨價格變動情況調(diào)整多頭持倉量。商業(yè)客戶與投資機(jī)構(gòu)的多、空頭持倉量之間存在協(xié)整關(guān)系,投資機(jī)構(gòu)空頭持倉量的變動受投資機(jī)構(gòu)多頭持倉變動的影響,商業(yè)客戶多頭持倉量的變動受到商業(yè)客戶和投資機(jī)構(gòu)空頭持倉量變動的共同影響。這些發(fā)現(xiàn)有助于了解持倉量與價格,以及期貨市場持倉結(jié)構(gòu)的相互關(guān)系和內(nèi)在影響機(jī)制。
【作者單位】： 西南財經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心;大連商品交易所;
【關(guān)鍵詞】： 持倉量 投資者結(jié)構(gòu) WTI期貨市場 油價
【分類號】：F764.1;F724.5
【正文快照】： 一、引百期貨市場的持倉量是市場某個時點(diǎn)未平倉合約的總和,直觀地反映流人市場的資金量,還代表多、空雙方對價格走勢看法的分歧程度,是研究市場運(yùn)行規(guī)律的一項(xiàng)重要指標(biāo)。以往的研究文獻(xiàn)中,主要有兩個研究方向:(1)單純分析持倉量與期貨價格的相互關(guān)系。目前,普遍的結(jié)論是持倉

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本文編號：1050790