本文關鍵詞：基于實物期權法的海域使用權定價研究

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【摘要】：海域使用投資往往具有較強的不確定性、不可逆性和可延遲性特點,使得海域使用權具有期權時間價值;但中國當前基于貼現(xiàn)現(xiàn)金流的海域使用權定價方法,沒有考慮這些特點及其產生的期權時間價值,導致使用權定價偏低。為此,文章將實物期權法應用于海域使用權定價,以期確定更加合理的海域使用權價格,實現(xiàn)海洋經濟可持續(xù)發(fā)展。以2013年青島市黃島區(qū)瑯琊鎮(zhèn)圍堰養(yǎng)殖海參項目海域使用權價格為例,實物期權法的定價為95.89萬元/hm~2,相同條件下,貼現(xiàn)現(xiàn)金流法的定價為87.94萬元/hm~2,貼現(xiàn)現(xiàn)金流法的定價低7.95萬元/hm~2。而且,由于沒有達到實物期權法確定的投資臨界值,2013年并不適合投資;此時若投資,海域使用權價格將比達到投資臨界值時低99.60萬元/hm~2,會極大降低海域資源利用效率。此外,參數(shù)敏感性分析表明,實物期權法下,海域使用權價格對市場環(huán)境變化很敏感,而貼現(xiàn)現(xiàn)金流法不能體現(xiàn)市場環(huán)境變化的影響。研究成果可為制定我國海域使用權定價政策提供參考和借鑒。
【作者單位】： 山東科技大學經濟管理學院;山東大學經濟學院;中國海洋大學經濟學院;
【關鍵詞】： 海域使用權 定價 實物期權法 期權時間價值
【基金】：教育部人文社會科學研究青年基金項目(15YJC790115) 青島市社會科學規(guī)劃項目(QDSKL150454) 山東科技大學人才引進科研啟動基金項目(2015RCJJ041)
【分類號】：P74;F830.59
【正文快照】： 1引言隨著沿海地區(qū)人口急劇增長、社會經濟快速發(fā)展、工業(yè)化和城市化進程加快,加之海域資源價格過低,對海域資源的掠奪性開發(fā)日益加劇,引發(fā)了一系列生態(tài)、環(huán)境和資源問題,如:濱海濕地、紅樹林、珊瑚礁、河口、海灣等重要生態(tài)系統(tǒng)嚴重退化,海洋環(huán)境污染加劇,珍稀瀕危物種滅絕、

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本文編號：1048317