本文關(guān)鍵詞：股權(quán)激勵行權(quán)限制與盈余管理優(yōu)序選擇

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【摘要】：基于中國上市公司股權(quán)激勵行權(quán)時間限制和行權(quán)業(yè)績考核的特殊制度背景,本文考察股權(quán)激勵公司的盈余管理優(yōu)序決策問題。研究發(fā)現(xiàn)分類轉(zhuǎn)移、應(yīng)計和真實活動盈余管理的優(yōu)序因高管所持權(quán)益類型的不同存在顯著差異。持有處于行權(quán)限制期限內(nèi)的期權(quán)和限制性股票的高管最偏好分類轉(zhuǎn)移,其次應(yīng)計盈余管理,最后選擇真實活動盈余管理;而持有可行權(quán)期權(quán)和非限制性股票的高管最偏好應(yīng)計盈余管理,其次分類轉(zhuǎn)移,最后選擇真實活動盈余管理。實證結(jié)果表明,在股權(quán)激勵情境下,分類轉(zhuǎn)移的主要功能是幫助高管達(dá)到股權(quán)激勵行權(quán)考核業(yè)績條件和抬高股價,應(yīng)計盈余管理則主要用于抬高股價,真實活動盈余管理由于損害公司長期業(yè)績,成為最后的選擇。三類盈余管理收益和成本的差異決定了高管對其偏好的優(yōu)序。
【作者單位】： 西南交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院;西南財經(jīng)大學(xué)會計學(xué)院;
【關(guān)鍵詞】： 股權(quán)激勵 盈余管理優(yōu)序 分類轉(zhuǎn)移 應(yīng)計盈余管理 真實活動盈余管理
【基金】：2014年度教育部人文社會科學(xué)研究西部和邊疆地區(qū)項目(14XJA630002) 西南財經(jīng)大學(xué)中央高�；究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項資金(JBK1407087)的資助
【分類號】：F275;F272.92
【正文快照】： 一、引言所有權(quán)和控制權(quán)分離使要素集聚和風(fēng)險分散成為可能,同時也成為現(xiàn)代公司代理問題的根源。上市公司的高管擁有較少或不擁有股權(quán),不能和股東利益趨同。股權(quán)激勵使高管獲得上市公司部分權(quán)益,被視為協(xié)調(diào)高管—股東利益、降低代理成本的主要制度設(shè)計之一(JensenMeckling,19

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本文編號：1032761